债市收税，股市会跟进吗？ 今天看到一则消息，自8月8日起，新发行的国债、地方债、金融债利息收入恢复征收6%的增值税 。这消息一出来，金融圈瞬间炸开了锅，我赶紧去看了眼评论区，大家众说纷纭，有人说这是利好股市，也有人开始担忧，股市会不会也迟早恢复收税。这背后的门道可不少，值得我们好好分析一番。 先聊聊债市收税对股市的影响。从表面上看，债券投资收益因为税收因素降低，那些原本在债市的资金或许会重新审视投资组合，寻找收益更高的地方，股市似乎迎来了吸引资金流入的机会，勉强算得上是个小利好。但实际情况却没这么简单，债市和股市的资金属性差异巨大，债市资金大多追求稳健、低风险，它们的风险偏好决定了即便债券收益降低，多数资金也不会贸然冲进波动较大的股市。看看A50指数就知道了，消息出来后它毫无反应，甚至还跌了一点，这就说明市场对债市收税传导至股市的预期并不高。 再来说说大家最关心的，股市会不会加税？依我看，短期内概率不大。要知道，在众多待完善的税收种类里，资本利得税的优先级远在遗产税、脱籍税等“富人税”之后。遗产税可以调节社会财富分配，防止财富过度集中；脱籍税能避免高净值人群转移资产、造成财富外流。相比之下，资本利得税的开征更需谨慎权衡。就算未来真要征收，大概率也会设置较高门槛，比如先针对大小非减持征收，毕竟他们是股市里的大额套现群体；然后再考虑对资产千万以上的大户和机构收税，逐步推进。不过，有一种税的调整可能性比较大，那就是红利税减免。目前政策是持有股票1年以上免征红利税，未来这一优惠最有可能被取消，以此来增加财政收入。 在我看来，债市收税背后更深层次的原因是财政压力。这几年，我们总能听到各路大V和经济学家呼吁财政开支不足，但只要仔细研究数据就会发现，财政其实早已在大力发力。就拿今年来说，各种补贴政策层出不穷，消费券刺激消费、国补支持产业发展、孩补缓解育儿压力；地方专项债、特别国债也发行了不少。今年上半年，全国广义财政收入同比下降0.6%，而财政支出却同比增长8.9%，远高于2024年全年2.7%的增速 ，财政赤字率已然不小。在这种情况下，从各个领域寻找财政收入的补充就变得顺理成章。此前对海外券商收税，针对的大多是有能力去国外炒股的中产或有钱人，从他们身上增加税收，总好过增加各种非税收入，对普通民众造成更大负担。 债市收税只是财政和金融政策调整的一个缩影，未来股市政策走向、其他税收制度的完善，都与财政状况、经济形势息息相关。我们作为投资者，得时刻保持关注，提前做好应对准备 。