从现在披露的情况来看，宗庆后的遗产安排分成三份： 1、在香港设立21亿美元的信托，留给三个弟妹。 2、补足21亿美元（已有18亿，还差3亿）之后的其他所有海外资产，给宗馥莉。 3、国内所有资产，给宗馥莉。 其中2、3生效的前提是宗馥莉完成1的信托设立，宗馥莉和三个弟妹都签了协议同意，而且还签了两次，代表她完全知情并认同父亲的安排。但是现在宗馥莉在接受了2、3中涉及到的遗产后，拒不履行1，三个弟妹就出来告她，香港和杭州同时起诉，其中： A、香港案的主要诉求是承认1的有效性，要求法院冻结已有的18亿美元，并在后续完成信托设立。 B、杭州案的主要诉求是，由于宗馥莉没有履约完成1，所以2、3也失效了，现在要重新划分2、3里面的遗产，主要依据就是非婚生子女享有同等继承权。 我们可以看看这个诉讼前后，宗馥莉和三个弟妹各自的收获和风险变化情况：诉讼前，宗继昌、宗继盛、宗捷莉可收获21亿美元信托，约合150亿人民币，而宗馥莉可收获宗庆后除21亿美元信托之外的其他资产，主要包括娃哈哈、宏盛等实体公司的股权，以及其他未披露的不动产、现金等。 那宗馥莉收获的这些遗产，价值多少呢，我们初步估算一下，参照娃哈哈的同城对手农夫山泉，农夫山泉是港股上市公司，今天（2025年8月4日）的市值是5000亿港币（约4500亿人民币），2024年娃哈哈的净利润大约是农夫山泉的70%，按照相同的市盈率就是3000多亿，即便以宗家明面上占股30%来算，这部分股权的价值也在1000亿以上（更别说宗馥莉作为实际控制人，其占有的利益要远远大于30%）。所以仅就娃哈哈公司的股权计算，不考虑实际控股权带来的溢价，以及其他未披露的不动产、现金。所以说宗馥莉至少可以收获1000亿人民币。 那么你觉得宗庆后的安排偏心吗，偏向谁？如果你还觉得看不明白，那我们再看看诉讼后的情况。由于官司最终结果还没出来，所以我们把收获改成潜在收获，由于潜在损失这部分比较复杂，我后面单独再说，咱们现在先看看所有遗产按继承份额重分后，三个弟妹可能拿到的部分价值多少： 前面算过，不考虑其他部分，仅计算21亿美元信托（实际冻结18亿美元现金，也就是130亿元人民币）和娃哈哈股权账面价值1000亿元，加起来1130亿元，假定宗馥莉生母施幼珍未与宗庆后离婚，先分走一半，还剩565亿元，有权利继承的6个人：施幼珍、王树珍（宗庆后母亲）、宗馥莉、三个弟妹，每人分六分之一，也就是94.2亿，3个弟妹合计占剩下的一半份额，也就是282.5亿元。那么，宗继昌、宗继成、宗捷莉潜在收获是282.5亿元，施幼珍潜在收获是94.2亿元+565亿元=659.2亿元，王树珍潜在收获是94.2亿元，而宗馥莉的潜在收获就剩94.2亿元了。 所以你看，宗馥莉一番折腾，原来1000多亿稳稳进口袋，现在给三个弟妹增加了至少132.5亿元的潜在收益，还给自己增加了众多潜在损失。可能有人认为施幼珍的659.2亿元就是宗馥莉的，但是这部分钱原来已经到她手里了，现在还要去重新求生母，能保证百分之百没风险吗？万一施幼珍耳根子软要分点给自己娘家人呢？而她奶奶王树珍据说更疼孙子，所以三个弟妹的潜在收益如果算上这部分会更高。 最后，咱们说说附加题这两条潜在风险：由于股权重新划分，可能导致宗馥莉失去控股权，股权溢价损失。这一条是什么意思呢，宗家原来在娃哈哈虽然只有30%的股权，但是他们实际控制公司，所以可以毫无阻碍地把公司的利润转移到宏盛等体外的公司，实际享受着远远超过30%的权益，所以他们的30%股权比账面价值更值钱，也就是说宗馥莉拿到的股权价值比1000亿更多。最简单估算，2024年仅宏盛系的净利润就有47亿，按照农夫山泉33倍的PE估值，光这部分就价值1500亿以上。但是现在随着股权分割，以及社会舆论的关注，很可能宗馥莉这种做法以后就没那么好使了，甚至可能会彻底失去控股权，股权溢价消失了，这带来的就是实实在在的损失。 还有政治风险带来的短期和长期损失。这一条没法说得太细，我就提一条：舆论这么关注，从宗庆后生前到宗馥莉控制的宏盛系一直在转移利润，如果查账查出问题，吃掉的利润没准要回吐，这就是短期的直接损失。而宗庆后不管私德如何，生前是官方认可的民族企业家，其本人也一直很讲政治，结下了很多善缘，这些高层关系不一定能帮企业带来多少直接利益，但是当你出现风险的时候可能会救你一命，这就有点类似于宗庆后生前买了一份保险，发不了财，但是关键时刻可以帮娃哈哈篼一部分底。但是现在这么折腾，从长期来看这些香火情可能就烟消云散了。
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