2025年8月7日下午，粤海永顺泰集团股份有限公司在广州经济技术开发区金华西街1号公司6楼会议室，接受了华源证券张东雪、林若尧两位人员的特定对象调研。公司副总经理张楠、董事会秘书温敏、证券事务代表仝国明参与接待。此次调研透露了公司多项业务要点，以下为详细内容。

特种麦芽业务：技术与市场积累深厚

粤海永顺泰是国内较早涉足特种麦芽领域的生产企业之一。由于特种麦芽加工工序比普通麦芽更为复杂，其售价普遍更高。公司凭借长时间的技术和市场积累，与多数有一定规模的精酿啤酒客户建立了良好合作关系，能提供品类齐全、质量可靠的产品及周到售后服务。

国内外销售平衡与东南亚市场优势

公司产品以国内销售为主，出口占总销量的25%-30%，会根据国内销售情况波动。通过国内外销售互补，实现产能充分利用。产品已外销至东南亚、中南美、日本、韩国、非洲等多地。在东南亚、东亚地区，公司产品优势明显：一是产品质量稳定性、均一性好；二是运距短，运输成本低；三是响应客户需求速度快。对于非洲、中南美等地区的出口，则依赖对市场机遇的把握。未来，公司将继续平衡国内外市场，积极拓展海外销售。

产能、利用率及后续规划

截至目前，公司麦芽产能合计108万吨/年（含两个首发募投项目产能）。2024年麦芽产量106.81万吨，产能利用率达98.90%，实际已接近满产。在建的宝麦公司新建5万吨/年特制麦芽生产线项目，计划总投资2.59亿元，预计2025年年底建成。该项目旨在优化产品结构，满足客户对高端化、定制化特制麦芽的需求，提升高端麦芽生产能力，打造差异化竞争力。

销售与采购定价及风险应对

销售方面，大型客户以年度招标为主，每年第三、四季度完成次年麦芽招标采购，公司销售定价以中标价格为准，定价周期一年；中小型客户多采用市场定价，结合市场供需和自身产销情况等综合定价，定价周期不定期。采购方面，公司实施产购销协同策略，销售订单确定后，结合生产、库存及大麦产地成熟收割月份，尽快确定采购订单，规避原材料价格波动风险。

麦芽行业发展空间与公司规划

虽近几年国内啤酒产量相对稳定（2025年1-6月，中国规模以上企业累计啤酒产量1904.4万千升，同比下降0.3%），但各主要啤酒集团中高端产品占比不断提高，对麦芽数量和质量要求提升，给公司高端麦芽销售带来机会。公司采取产购销协同策略，紧盯国内外大型啤酒集团客户需求，同时发掘中小及区域啤酒客户需求，释放麦芽产能。公司作为国内产销规模最大的麦芽企业，发展战略是深耕麦芽主业，巩固领先地位，打造世界一流麦芽供应商。近年来通过建成多个募投项目提升产能，未来将继续结合客户需求优化产能布局，适时寻求收并购机会，推动公司发展。

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