券商双利空引爆周末讨论！12月A股怎么走？跨年布局机会在哪？周末A股股民最关注的焦点，莫过于券商板块的两条利空消息——天风证券因信披违规、违法提供融资等历史遗留问题被立案调查，东方财富3名股东披露减持计划（减持比例偏低）。这两大消息是否会带崩下周A股？12月多项关键事件落地，市场又将迎来哪些机会与挑战？结合最新政策动向、机构观点及全球市场信号，给大家理清核心逻辑：一、券商利空真的值得恐慌吗？实则是底部布局信号市场对券商利空的情绪反应明显放大，实则无需过度担忧：- 天风证券的立案调查聚焦3年前的历史遗留问题，并非新增风险，反而体现监管对券商行业的从严治理，长期利于板块生态优化；- 东方财富的减持比例远低于A股市场常见的大额减持规模，且当前券商板块整体处于年内低位，超跌状态下利空消化能力更强；- 更关键的是，券商行业正迎来并购整合的政策红利——中金公司拟吸收合并东兴证券、信达证券，打造万亿级券商航母，这是监管推动“建设一流投行”的明确信号，行业集中度提升将显著利好头部及优质券商。叠加2025年前三季度42家上市券商净利润同比大增62.06%的业绩支撑，当前板块估值与业绩严重错配，短期利空反而可能成为低吸契机。从市场规律来看，“全民热议的利空”往往已提前反映在情绪中，下周开盘后利空集中释放完毕，板块大概率回归基本面主导。且本周券商板块超跌后横盘震荡，底部抛压已充分释放，即便短期回调，也更可能是“黄金坑”而非风险陷阱。二、券商调整会带崩A股吗？多重支撑力对冲风险担心券商利空拖累全局的投资者，显然有些多虑：- 权重对冲效应明确：若券商短期回调，银行、保险等低估值蓝筹及“中字头”国企有望承接资金，形成护盘力量，避免市场单边下跌；- 市场环境已现积极信号：当前A股正处于反弹修复周期，11月以来沪深两市日均两融余额超2.1万亿元，同比激增49%，资金活跃度回暖支撑市场韧性；- 外部流动性利好来袭：美联储12月降息概率已飙升至86.4%，市场普遍预期将实施25个基点降息，这是继9月、10月后的连续第三次降息，将缓解全球资本流动压力，为人民币资产估值修复提供动力。从整体格局看，A股成交额虽仍处缩量状态，但板块轮动特征明显，单一板块的短期利空难以改变市场反弹修复的大趋势。12月作为收官与跨年布局的关键节点，资金面和政策面均不支持市场大幅回调。三、12月A股走势预判：先扬后抑，结构性机会凸显结合12月关键事件落地节奏，下周A股大概率呈现“先扬后抑”的震荡格局：- 冲高动力：上证指数尚未突破3900点，3912-3927点缺口存在补涨需求，叠加中央经济工作会议临近带来的政策预期升温，下周初有望惯性冲高，完成缺口回补；- 回调压力：补缺口后，市场将面临超百点反弹后的利润兑现压力，且12月月初资金结算需求可能导致流动性阶段性收紧，预计冲高后将迎来震荡回落；- 量能约束：短期市场仍以缩量轮动为主，缺乏明确主线将抑制资金入场积极性，日均成交额大概率稳定在1.6-1.9万亿元区间，难以支撑全面普涨行情。12月三大关键事件将主导市场方向：1. 中央经济工作会议：作为“十五五”规划开局前的关键会议，将明确2026年财政、货币及产业政策基调，市场预期政策将延续稳健偏松态势，重点支持新质生产力、新基建等领域；2. 美联储降息落地：若12月降息如期实施，将带动北向资金延续净流入，为科技、消费等板块带来增量资金；3. 机构跨年布局：11月机构内部排名结束后，12月将进入2026年布局窗口期，社保基金、保险资金等长期资金有望加大对低估值、高成长标的配置力度。四、跨年布局主线：聚焦4大赛道，把握低吸机会12月市场核心机会仍在结构性行情，建议摒弃普涨思维，重点关注四大高确定性赛道，把握分歧调整后的低吸机会：- 科技成长（AI+制造、半导体、算力基建）：作为新质生产力核心载体，叠加政策扶持与国产替代加速，中芯国际、中际旭创等标的订单排期已延伸至2026年，业绩确定性强；- 新能源与高端制造（储能、电力设备、特高压）：受益于海外需求爆发与国内新基建加码，宁德时代、阳光电源等龙头海外业务占比持续提升，估值修复空间明确；- 消费与医疗（服务消费、高端医疗）：防御属性凸显，首旅酒店等受益于年末商旅需求回暖，联影医疗等国产高端医疗设备替代进程加速，成为机构对冲波动的优选；- 券商板块：并购整合+业绩高增+估值低位三重逻辑支撑，中金公司、东方财富等优质标的在利空消化后，有望迎来估值修复行情，可逢回调布局。操作上，建议保持5-6成仓位灵活应对：月初可适当降低仓位规避短期波动，月中随着政策会议召开逐步加仓，月末若量能配合可进一步提升仓位把握跨年机会。需警惕政策不及预期、地缘政治扰动等风险，若上证指数跌破3800点支撑位，应及时收缩仓位。市场震荡期，与其纠结短期利空，不如聚焦长期逻辑。12月政策定调与资金布局的双重机遇下，精准把握高景气赛道的低吸机会，方能在跨年行情中占据主动。
