截至12月12日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1053.12吨，较前一个交易日增加2.29吨。12月12日，现货黄金再度上涨，日K线四连阳，盘中最高更是飙升至4353.29美元/盎司，距离历史高位“一步之遥”，收于4300.10美元/盎司，涨20.21美元/0.47%。得益于金价的攀升，黄金ETF持仓量也是持续增加。从整周走势来看，现货黄金本周大涨超100美元，周五触及本周最高水平4353美元，为七周以来最高水平，周二来到本周低位4170美元，全周振幅超过180美元。伴随着金价的拉升，黄金ETF持仓量本周累计增持接近3吨，反映出资金再度涌入黄金ETF。基本面消息，周五，金价持续上涨，一举冲破4300美元关口，原因在于在美联储官员就货币政策发表分歧观点、经济数据显现疲软迹象的背景下，黄金继续获得支撑。三位在上次议息会议投反对票的官员中，有两位表达了对通胀过高的担忧。尽管盘中获利了结导致金价一度回调，但是收盘仍然位于4300美元关口上方。具体来看，芝加哥联储主席古尔斯比称，应等更多通胀数据，明年降息次数料多于中值预测；堪萨斯城联储主席Jeff Schmid连续第二次投票反对降息。他称当前通胀水平仍然过高。另外明年有投票权的费城联储主席Anna Paulson表示，相比通胀上行风险，她更担忧劳动力市场可能进一步恶化，并预计明年通胀将降温。尽管美联储本周一如预期降息25个基点，点阵图显示明年降息1次，但是正如我们之前所说，美联储货币政策声明对于就业风险的表述、点阵图的预测等被解读为鸽派，再加上内部分歧加剧，这进一步打压了美元走势，从而推动金价上涨。此外美国经济数据，尤其是劳动力市场释放疲软信号。周四公布的上周初请失业金人数弱于预期，这在一定程度上为美联储的降息决定提供了依据。高盛此前也指出，政策声明恢复“考虑额外调整”的措辞，表明未来利率路径将更依赖数据，尤其是美联储愈发担忧的就业市场指标。鲍威尔在本周的新闻发布会上表示，劳动力市场状况比当前数据显示的更为疲弱，分析认为，这构成进一步降息的理由。他将高企的通胀归因于关税影响，并认为这对价格水平仅构成一次性冲击。尽管下次1月会议可能暂停降息，但鲍威尔为此后继续降息敞开大门。德国商业银行大宗商品分析师Carsten Fritsch指出，市场预计在鲍威尔5月卸任后，美联储降息幅度可能超出当前市场预期。同时，世界黄金协会最新报告指出，11月，全球实物黄金ETF流入金额达到52亿美元，已连续六个月实现流入，截至11月底，资产管理总规模(AUM)增至5300亿美元，较上月环比增长5.4%；总持仓月内上升1%至3932吨，二者共创月末新高。今年全球黄金ETF流入总量，有望创下历史最佳年度表现。高盛报告显示，美国黄金ETF目前仅占私人非现金金融投资组合的0.17%，较2012年峰值水平低约6个基点，且远低于机构建议的水平。高盛表示，如果多元化资金流动从央行扩展至私人投资者，其4900美元的金价目标面临“显著上行风险”。从技术面来看，黄金保持上行趋势。日线图显示，14日相对强弱指数（RSI）显示买盘压力强劲并进入超买区域。4小时图显示，20周期简单移动平均线(SMA)位于100周期和200周期SMA之上，且三条均线均呈温和上升趋势，强调短期看涨趋势。上行方面，如果金价再度突破周五高点4353美元，将为测试历史高点4381美元打开空间。一旦突破，下一个目标位将是4400美元，甚至更好的4450美元。下行方面，若金价回落，短期支撑在12月11日高点4285美元，如果跌破，则可能进一步下探4250美元和4200美元。
