ETF连续三日录得净申购，资金聚焦中小盘成长与高景气赛道12月15日（周一）A股市场呈现缩量调整态势，板块层面分化明显，大消费、保险等防御性板块逆势走强。尽管大盘整体承压，但资金通过ETF布局的趋势持续显现，上交所ETF已连续第三个交易日实现净申购，当日净申购金额为5.44亿元，虽规模有限，但资金进场信号清晰。一、宽指ETF：中小盘成长受青睐，大盘蓝筹遭赎回宽指ETF资金流向分化显著，中小盘成长类指数ETF成为资金布局核心，大盘蓝筹类指数ETF则面临净赎回压力。 净申购主力：中证A500指数ETF净申购规模居首，达13.33亿元，超10亿元级别；科创50指数ETF紧随其后，净申购8.61亿元，超5亿元级别。此外，科创创业50、科创100、中证1000、中证A50等指数ETF均获小幅净申购，金额分别为0.48亿元、0.34亿元、0.28亿元、0.19亿元，均不足1亿元。 净赎回标的：沪深300指数ETF净赎回规模最大，达11.8亿元，超10亿元级别；上证50、上证指数、中证500、上证180等指数ETF同步遭遇小幅净赎回，金额分别为3.73亿元、1.08亿元、0.76亿元、0.09亿元。二、行业及主题ETF：高景气+红利+港股科技受追捧，券商、军工等遭大额赎回行业及主题ETF资金流向呈现鲜明结构性特征，高景气赛道、红利策略及港股科技相关ETF获资金积极申购，券商、军工、消费细分等板块ETF则面临集中赎回。（一）核心申购方向1. 高景气科技赛道：科创芯片指数ETF净申购9.42亿元，成为行业主题类ETF申购冠军；科创AI、半导体指数ETF同步获资金加仓，净申购金额分别为1.49亿元、1.04亿元，科技成长赛道资金关注度持续提升。2. 红利低波策略：红利低波指数ETF净申购3.59亿元，标普中国A股大盘红利低波50指数ETF净申购1.01亿元，防御性红利策略获资金青睐，契合当前震荡市配置需求。3. 港股核心赛道：港股通互联网指数ETF净申购2.45亿元，恒生港股通中国科技指数ETF净申购1.28亿元；创新药领域同样受捧，港股通创新药、恒生港股通创新药精选、CS创新药指数ETF分别净申购1.21亿元、0.96亿元、0.88亿元，港股核心成长与医药赛道资金布局力度加大。（二）主要赎回方向1. 券商板块：证券公司指数ETF净赎回规模最大，达9.41亿元，成为当日赎回金额最高的行业主题ETF。2. 军工板块：军工赛道ETF集体遭赎回，军工龙头、中证军工、中证国防指数ETF分别净赎回3.78亿元、3.6亿元、3.11亿元，赎回力度显著。3. 消费及其他板块：尽管消费板块当日逆市上涨，但相关细分ETF仍遇赎回，中证酒、细分食品指数ETF分别净赎回4.16亿元、0.8亿元；此外，中证银行、房地产、稀土产业、央企科技引领等指数ETF也分别遭遇0.241亿元至0.58亿元不等的净赎回。整体来看，震荡市下资金通过ETF进行结构性调仓特征突出，中小盘成长、高景气科技、红利策略及港股核心赛道成为资金布局核心，而大盘蓝筹、券商、军工等板块则面临资金阶段性流出，后续可重点关注资金持续流入赛道的结构性机会。
