【耐克重返批发时代：耐克大中华区营收暴跌17%】曾几何时，年轻人为一双限量版Air Jordan彻夜排队。但在2025年冬天的财报季，这种由潮流溢价构筑的神话正加速瓦解，耐克正在失去年轻人。12月18日美股盘后，耐克（NYSE:NKE）发布2026财年第二季度(2025年9月-11月)业绩报告。尽管当季124.3亿美元的总营收略高于华尔街预期，但大中华区业绩大幅下跌引起外界关注。报告期内，耐克大中华区营收同比重挫17%至14.23亿美元，息税前利润大幅缩水49%，几乎腰斩。过去二十年，耐克在国内的运动市场拥有主导性的品牌溢价和定价权，但随着国货品牌的崛起，这一局面发生了实质性扭转。一位深耕华南市场的鞋服分析师对时代周报记者直言：“耐克当下的尴尬在于，它曾引以为傲的数字化战略和‘老三样’（AJ1、Dunk、Air Force 1）在中国高频变幻的消费逻辑面前显得反应迟钝。”
