深度解读谷歌审厂：AI算力基建风口下的核心产业链机遇随着谷歌2026年TPU芯片出货量目标大幅上调50%至600万颗，单颗峰值功耗突破风冷极限，液冷散热从可选方案升级为强制标配，直接奠定其在AI算力基建中的核心地位。这一动作不仅带来高确定性的需求放量——市场预期谷歌2026年TPU出货量将翻倍至400万片以上，更让供应链审核成为企业技术实力的“试金石”。通过谷歌严苛审厂的企业，既能斩获海量订单，更能获得高端客户背书，而这一机遇正从液冷向光通信、PCB、电源等全产业链延伸，机构测算2026年整个液冷市场规模有望超千亿元，较2025年扩容5倍。聚焦谷歌核心产业链，细分赛道龙头蓄势待发：1. 液冷系统：审厂绝对核心英维克已完成CDU和快接头最终审核，有望锁定20%-25% CDU份额与10%快接头份额，对应新增订单20-30亿元；飞龙股份拟供应电子水泵，中石科技液冷板模组审核推进中，宏盛股份的换热器也有望入局。2. 光通信：数据传输大动脉华工科技800G LPO光模块已批量交付，1.6T、3.2T CPO技术卡位前沿，同时供应量子计算关键组件；中际旭创正接受审核，新易盛通过Arista间接供货1.6T光模块，联特科技800G产品传闻已通过验证；腾景科技则为OCS交换机提供核心光学组件。3. 其他关键配套环节MPO连接器领域，长芯博创、特发信息等瓜分市场份额；光纤赛道，长飞光纤、亨通光电等龙头各有卡位；PCB板块，胜宏科技、沪电股份、深南电路分别在TPU、GPU系列产品中占据可观份额；电力与电源方面，麦格米特、欧陆通、金盘科技等企业，正围绕电源供应、变压器等核心设备角逐谷歌供应链；东材科技的M9绝缘材料、聚光科技的透镜阵列等核心材料与零部件，也在审厂进程中寻求突破。谷歌审厂背后，是AI算力升级催生的万亿级市场机遇，产业链上下游企业的竞争与突围，值得持续关注。以上观点仅供参考，不构成投资建议。
