中美芯片博弈再校准！美对华政策“放缓交织”，国产替代主线不变2025年末，美国对华芯片与半导体政策迎来关键调整：高端AI芯片在许可条件下开放对华出口，新一轮半导体关税则推迟18个月至2027年实施。这种“放”与“缓”的交织态势，看似松动，实则是美方战略的精准再校准，中美科技竞争的核心逻辑并未改变。此次政策调整呈现两大核心动向：一方面，特朗普政府批准英伟达向中国“经批准客户”出口H200高端AI芯片，AMD、英特尔等企业也将适用类似规则，芯片销售收入的25%需上缴美国政府，此举被解读为商业利益与战略博弈的平衡，每年或为英伟达带来100-150亿美元收入；另一方面，美国贸易代表办公室宣布推迟对华半导体加征关税，同时保留依据301条款、232条款推出“组合牌”的可能，试图以“战略模糊”保留政策灵活性。清华大学董汀研究员指出，美方政策本质是从全面遏制的“大比分赢”转向保持绝对优势的“小比分赢”，战略目标未变但更具掠夺性。中方对此立场鲜明，商务部明确反对美方单边关税措施，强调其违反世贸规则、扰乱全球产业链供应链，并已提出严正交涉。值得注意的是，美方政策摇摆背后是深层矛盾：既担忧中国成熟制程芯片产能占全球新增近50%形成依赖，又忌惮完全断供会加速中国国产替代；美国企业既不愿错失500亿美元级中国市场，又面临国内安全派的强烈质疑。而AMD CEO苏姿丰近期密集访华、与中方多部门及企业会谈，也凸显了市场合作的刚性需求。短期来看，政策调整或缓解部分算力紧张、稳定供应链预期，但长期而言，中美战略互疑难以逆转。中国推进芯片全产业链自主可控的决心不会动摇，在成熟制程、高端芯片替代、设备材料等领域的技术突破与产能扩张，仍是确定性主线。在这场持续的科技博弈中，具备核心技术与产业韧性的国产半导体企业，将持续迎来发展机遇。
