CANSLIM 策略解读（William O'Neil 创立）CANSLIM 是威廉·奥尼尔（William O'Neil）开发的经典成长股选股与交易系统，旨在识别具备超级业绩潜力的领先股票。该策略通过七个字母缩写（C-A-N-S-L-I-M）代表七大核心选股标准，历史回测显示，该系统精选的股票组合曾在25年间实现年化约40%的复合回报。以下按图片顺序逐一专业解读：C: Current & Annual Earnings（当前与年度盈利）核心标准：强劲的盈利增长是超级股票的最重要特征。季度每股收益增长（Quarterly EPS Growth）：≥ 25%-50%（同比，yoy），且理想状态为加速增长。年度每股收益增长（Annual EPS Growth）：≥ 25%（过去3-5年）。关键点：盈利增长必须呈现加速态势（Accelerating Growth），而非减速。弱势或放缓的盈利增长通常预示股价上涨乏力。附图：盈利曲线持续向上加速。A: Annual Earnings（年度盈利）（图片中与C合并强调）重点在于长期稳定的高增长轨迹。N: New Products, Management, Highs（新产品、新管理层、新高）核心标准：股票需要“新催化剂”推动突破。新产品、新管理层或重大正面事件导致股价创历史新高（All-time New Highs）。技术形态：出现杯柄形态（Cup with Handle），伴随突破点（Pivot Point/Buy Point）和成交量放大（Volume Spike）。关键点：最佳买入时机是在杯柄形态的柄部完成、股价突破枢轴点并放量时。附图：经典杯柄形态，标注杯底、柄部、突破点及放量柱。S: Supply & Demand（供给与需求）核心标准：需求显著大于供给是价格上涨的根本动力。上涨日成交量放大（Big volume on up days），下跌日成交量萎缩（light volume on down days）。关注公司回购股份（Share buybacks），减少流通供给。关键点：需求↑ / 供给↓ = 价格上涨（Demand ↑ > Supply ↓ = Price Up）。附图：成交量柱状图显示上涨放大、下跌缩量。L: Leader or Laggard（领先股或落后股）核心标准：只买入行业中的领先者，避免落后者。领先股（Leader）：相对强度（RS Rating）≥ 80，大幅跑赢大盘（Outperforms Market）。落后股（Laggard）：相对强度弱，跟随或落后大盘（Weak RS, Follows/Trails）。关键点：牛市中约3/4的领先股票会跟随大盘上涨，买入“强者恒强”。附图：标注“Buy these!”指向领先股。I: Institutional Sponsorship（机构赞助）核心标准：优质机构投资者（顶级基金）的持续买入是必要条件。关注“三大机构”（Big Money）在最近几个季度持续增持。机构买入 → 成交量增加 → 价格获得支撑（Funds Buy → Volume Increases → Price Support）。关键点：适度机构赞助有益，过度赞助需警惕（过热可能见顶）。附图：流程图显示机构买入推动量价齐升。M: Market Direction（市场方向）核心标准：即使个股基本面完美，也必须顺应整体市场趋势。上升趋势（Uptrend）：买入（Buy）。调整/回调（Correction）：持有或卖出（Hold/Sell）。下降趋势（Downtrend）：持有现金（Cash）。关键点：约3/4的股票跟随大盘方向，因此只在确认的上升趋势中交易（Trade only in confirmed uptrends）。附图：市场周期波浪图，标注不同阶段的操作策略。总结CANSLIM 是一种结合**基本面（C、A、N、I）与技术面（N、S、L、M）**的成长股投资体系，强调：选择盈利高速增长、具备新催化剂的行业领先股；在正确的技术形态（杯柄突破）并放量时买入；严格遵循整体市场趋势，避免逆势操作。该策略适用于牛市中捕捉大牛股，尤其在美国成长股市场表现突出，是许多专业成长型基金经理的核心选股框架之一。
