商业航天+人形机器人 双主线核心标的全梳理商业航天与人形机器人作为高景气赛道，正迎来技术突破与订单放量的双重红利。两大领域核心标的深度卡位产业链关键环节，兼具技术壁垒与业绩确定性，成为当前市场稀缺的持续性主线。一、 双赛道并行核心标的（10强）1. 昊志机电（300503）商业航天：蓝箭航天“天鹊B”液氧甲烷发动机特种电机独家供应商，单台发动机配套4台高可靠性电机，2025年实现小批量盈利。人形机器人：谐波减速器通过特斯拉Optimus验证，锁定2025-2028年50万套订单，自研无框力矩电机+六维力传感器，实现核心部件全栈覆盖。2. 超捷股份（301005）商业航天：蓝箭航天、天兵科技核心供应商，箭体壳段、燃料贮箱等结构件单枚火箭价值达千万元，2025年订单爆满批量交付；供应可回收火箭钛合金紧固件，绑定SpaceX与国内G60星链项目。人形机器人：PEEK材质精密紧固件获智元机器人小批量订单，减重超60%，正推进特斯拉等头部客户送样验证。3. 五洲新春（603667）商业航天：通过新春宇航为蓝箭航天供应航天轴承，参股洛轴强化技术储备，卡位火箭动力系统核心环节。人形机器人：特斯拉Optimus丝杠核心供应商，谐波减速器轴承打破海外垄断，2025年相关产能计划提升300%。4. 豪能股份（603809）商业航天：朱雀三号整流罩独家供应商，深度绑定头部火箭厂商，提供火箭核心结构件。人形机器人：高精密减速器批量供货特斯拉、智元机器人，2025年订单同比大增200%，完美适配Optimus下肢关节需求。5. 大业股份（603278）商业航天：参股湖北三江航天江北机械，为航天动力系统提供高强度金属基复合材料。人形机器人：与北邮联合研发腱绳材料，可耐受数万次拉伸无断裂，已向特斯拉产业链送样，用于Optimus灵巧手制造。6. 楚江新材（002171）商业航天：子公司天鸟高新航天固体火箭发动机喷管喉衬预制体市占率超60%，技术壁垒极高。人形机器人：子公司天鸟高新生产抗干扰线束、高精度导体材料，通过美军标认证，适配机器人复杂电路系统。7. 华伍股份（300095）商业航天：天兵科技天龙三号发射台制动系统独家供应商，中标2025年发射场扩建项目订单超6亿元。人形机器人：电磁超薄制动器厚度减半，实现毫秒级制动，符合国际安全标准，精准匹配协作机器人需求。8. 龙溪股份（600592）商业航天：2025年斩获200万套航天轴承订单，产品用于火箭发射台姿态调整与卫星姿态控制。人形机器人：高端关节轴承量产交付特斯拉Optimus，打破海外企业长期垄断格局。9. 成都华微（688709）商业航天：获航天科工订单，高精度ADC和MCU芯片保障卫星制导与导航精准度。人形机器人：边缘AI芯片配套优必选、宇树科技伺服驱动系统，赋予机器人智能决策能力。10. 四川金顶（600678）商业航天：推进“开物星座”计划，2029年完成12颗卫星组网，为太空采矿提供数据支撑。人形机器人：子公司研发全球首款矿山混合动力人形机器人Ares-X1，碳纤维关节可承载50公斤负载，已启动小批量试用。二、 商业航天核心趋势标的（12强）1. 航天动力：液氧煤油发动机龙头，为太空算力卫星发射火箭提供核心动力，是板块容量中军。2. 中国卫星：卫星总装领域绝对龙头，承担太空算力卫星总装集成，是产业链最直接受益标的。3. 航天电子：供应卫星激光模块，适配卫星通信与数据传输需求，位置低、走势稳健。4. 西部材料：国内唯一火箭发动机热端铌合金供应商，耐温达2468℃，2025年SpaceX订单占比70%。5. 再升科技：全球仅三家能生产航空级超细纤维棉的企业之一，阻燃绝热性能优异，稳定供应星链与C919。6. 雷科防务：星载滤波器核心供应商，保障太空算力卫星信号传输质量，是卫星信号处理关键环节。7. 乾照光电：布局空间太阳能领域，为太空算力卫星提供在轨供电部件，筑牢卫星能源保障。8. 顺灏股份：参股轨道辰光，通过股权纽带间接切入太空算力产业链。9. 普天科技：直接参与空间算力网络构建，推动组网落地，是太空算力基建核心参与者。10. 信维通信：星链地面终端连接器独家供应商，配套星舰天线，市占率近100%，2025年卫星通信业务收入剑指15亿元。11. 天银机电：星链三代卫星恒星敏感器龙头，定位精度达0.001°，全球市占率超60%，毛利率超55%。三、 赛道核心逻辑分析SpaceX IPO预期催化商业航天规模化发展，全球核心部件需求持续放量。国内赛道兼具政策强力支持与业绩兑现预期，在弱势行情下凸显稀缺的持续性。两大主线技术迭代与订单落地加速，核心标的的业绩确定性与成长空间值得重点关注。
