知名投资人罗杰斯说：“史上最惨烈的金融危机，将在2026年发生，而这场危机主要来自于两个原因，一个是疫情后各国疯狂的债务增长，另一个就是人工智能的泡沫。” 吉姆·罗杰斯，熟悉投资圈的人都知道这位“预言家”的分量，他曾精准预判1987年股灾和2008年次贷危机。所以这位在预测方面还是很有话语权的，我们就他的主张说法来分析一下。 先说债务问题，这可不是抽象的数字游戏，而是实实在在压在全球经济身上的重担。 疫情期间，各国为了稳住经济纷纷撒钱救市，可这些钱大多是借来的。根据国际金融协会的数据， 全球债务规模在2025年已经突破300万亿美元，债务占GDP的比率更是飙升到360%的历史新高，平均下来每个人要背负超过4万美元的债务。 其中最扎眼的就是美国，国债规模眼看就要突破40万亿美元，每天光新增债务就有44亿美元，一年的利息支出都快接近1万亿美元了。 不光是发达国家，新兴市场也不好过，阿根廷、斯里兰卡等国已经先后陷入债务违约，2025年新兴市场的美元债违约率已经升到7.2%，比2020年翻了一倍还多。 对普通人来说，这意味着各国政府可操作的政策空间越来越小，一旦经济增速放缓，连“借新还旧”都难以为继，最终可能引发就业、收入等一系列连锁反应。 再看被罗杰斯点出的另一个风险点——AI泡沫，这两年AI概念火得一塌糊涂，可热闹背后确实藏着不少水分。 全球科技巨头掀起的AI“军备竞赛”愈演愈烈，2025到2027年头部企业的AI基建投资就要达到1.4万亿美元，2025年一年的支出就超4000亿美元。但尴尬的是，近八成部署AI的企业暂时还没靠这项技术赚到钱，盈利兑现严重滞后于估值的暴涨。 最明显的就是股市，标普500近六成的市值增幅都靠少数几家AI龙头撑着，美股“七姐妹”在指数中的权重高达36%，远超2000年互联网泡沫顶峰时的6%。 就连《大空头》的原型人物迈克尔·伯里都公开看空AI股，还布局了空头头寸，桥水基金、软银这些大机构也在悄悄减持英伟达这类热门AI股。 虽然不少券商分析师认为AI产业还没到全面泡沫的阶段，但这种“少数龙头撑场面”的脆弱结构，一旦盈利不及预期，很可能引发整个板块的大幅回调，就像2025年11月，英伟达单月市值就跌了6000亿美元。 可能有人会觉得，这些都是全球层面的风险，和我们关系不大，但其实全球经济早已是牵一发而动全身。不过值得庆幸的是，中国的金融风险整体是收敛可控的。 央行2025年底发布的《中国金融稳定报告》显示，我国3529家参评银行中，98%的资产都集中在风险较低的“绿区”和“黄区”，处于高风险“红区”的银行资产占比只有2.1%。 而且我国在AI、绿色产业等领域的布局更注重务实推进，没有盲目跟风炒作，这也为我们抵御外部风险提供了缓冲。 当然，罗杰斯的预言也不是绝对的，他之前也有过预测落空的情况，而且全球货币政策调整、地缘冲突缓和等变量都可能改变危机的演进节奏。但不可否认的是，他指出的高债务、高估值这两大风险，已经是全球金融市场的共识。 对普通人来说，与其纠结危机会不会准时来，不如提前做好准备，比如保留充足的现金储备，避开那些过度炒作的高风险资产，关注粮食、贵金属这类刚需或保值属性的资产。 毕竟在不确定性增加的时代，“守住本金”比什么都重要，这也是罗杰斯预警给我们的最实在的提醒。
