知名投资人罗杰斯说：“史上最惨烈的金融危机，将在2026年发生，而这场危机主要来自于两个原因，一个是疫情后各国疯狂的债务增长，另一个就是人工智能的泡沫。” 这位与索罗斯并肩闯荡过华尔街的传奇投资人，用清仓全部美股的决绝行动，为自己的预判写下最有力的注脚——无论是涨幅惊人的科技巨头，还是被市场追捧的热门标的，都被他彻底移出资产清单。 在罗杰斯看来，这场危机绝非“可能”的偶然，而是债务膨胀与泡沫堆积下“必然”的爆发，其判断根基并非主观臆断，而是对历史规律的深刻洞察与当前经济数据的冷静剖析。 从国际金融协会的统计数据来看，2025年9月全球债务规模已攀升至337.76万亿美元，而2024年这一数字就曾突破318万亿美元，占全球GDP的328%。 更令人忧心的是，2025年全球政府债务占GDP的比重还将再升2.8个百分点，突破95%的关键关口，且增长势头未见停歇。 这种债务压力并非局限于发达经济体，美国联邦债务突破38万亿美元，年利息支出接近1万亿美元，相当于一个中等国家的GDP规模；日本央行手握大半国债，利率稍有波动便可能引发系统性风险；就连肯尼亚等新兴市场国家，外债压力也已逼近极限。 回望1976年的英国债务危机，正是因公共债务高企、赤字失控，导致国内机构投资者拒绝购买国债，最终上演政府信用崩塌的惨剧，这一历史镜鉴，正是罗杰斯反复强调的警示。 AI领域的泡沫狂欢，则成为加剧危机风险的另一大核心推手。 当前AI行业的资本狂热，与1999年互联网泡沫破灭前的景象如出一辙，大量资本盲目涌入，推动相关企业股价飙升。 更值得警惕的是，行业内存在的“闭环买卖”模式，让繁荣假象愈演愈烈——英伟达投资xAI后，xAI便大量采购其芯片；微软扶持OpenAI后，便收获巨额云服务订单，这种内部循环的交易并未创造真实社会价值，却进一步推高了估值虚高。 更关键的是，AI概念股在标普500指数中占比已达43%，与美股市场深度绑定，一旦泡沫破裂，必将引发科技股抛售潮，进而导致对冲基金杠杆断裂，风险传导至银行系统，最终形成“债务违约-资产抛售-信贷紧缩”的死亡循环，触发金融体系的链式崩塌。 不过客观来看，AI技术本身并非洪水猛兽，其对实体经济转型的赋能、对生产效率的提升有目共睹，野村证券就预测AI投资热潮能为2026年美国经济贡献1%-1.5%的增长，真正的风险在于泡沫化的资本游戏，而非技术本身。 2025年7月，美国非农就业新增仅7.3万人，远低于市场预期，失业率攀升至4.2%，且5月、6月的就业数据还被大幅下修，这一迹象表明美国劳动力市场并非温和放缓，而是在快速降温，衰退风险已然浮现。 与此同时，美股自2009年开启的最长牛市，根基本就脆弱——长期依赖美联储印钞与低利率政策的托底，这种政策催生的繁荣终究难以持续。 如今市场中普遍弥漫着对股市上涨的兴奋，多数人觉得炒股轻而易举，而这恰恰是罗杰斯眼中最该警惕的时刻。 更不容忽视的是，美国债务以美元计价的优势并非永恒，一旦其全球领先地位动摇，市场对美元资产的信任崩塌，积累已久的债务问题必将集中爆发。 面对罗杰斯的危机预判，市场不乏不同声音。 有观点认为，将AI列为危机主因属于误读，罗杰斯真正担忧的核心是全球债务膨胀，他仅指出AI相关资产存在泡沫，并未认定AI会直接引发金融危机。 罗杰斯本人已做出资产配置调整，持有现金、黄金与白银，保留中国等少数国家的股票，持有美元也仅为战术性安排，计划在危机爆发、美元因恐慌情绪升值时抛售。 对企业而言，聚焦核心技术、远离泡沫陷阱，才是立身之本；对国家来说，优化资产负债表、防范系统性风险，是稳定经济的关键；对个人而言，降低杠杆、提升技能，才能在动荡中站稳脚跟。 罗杰斯的警示并非危言耸听，疫情后各国疯狂的债务增长与人工智能的泡沫堆积，已然成为悬在全球金融市场上空的两把利剑。 2026年的风暴是否真会如期而至，尚难定论，但正视风险、做好准备，才是应对不确定性的最佳姿态。 今天的分享到这里就结束了，大家对此事有何看法，欢迎在评论区留言和讨论，感兴趣的可以点击头像加关注，我将每日更新优质内容，我们下期见。
