闹剧收场！越南670亿美金高铁梦碎。越南那场轰动全球的高铁闹剧，终于以Vingroup宣布退出画上了句号。 越南政府规划的北南高铁线路全长1541公里，穿越20个省份。项目估算成本670亿美元，旨在提升交通效率，推动经济增长。2025年5月，Vingroup通过子公司VinSpeed提交投资提案，承诺担任总承包商，出资项目总额的20%，即约130亿美元。其余540亿美元要求政府提供35年无息贷款，并由国家承担担保责任。这种融资模式引发争议，因为集团主营业务是房地产和商场运营，从未修建过高铁轨道。集团试图将高铁建设借鉴地产开发经验，但缺乏相关技术积累。 选择Vingroup作为投标者引发广泛质疑。集团2024年的财务报告显示亏损32亿美元，现金储备只有3亿美元，却要接手670亿美元的项目。这相当于越南全年GDP的14.6%。政府出于战略平衡考虑，排除中国和日本方案。中国有雅万高铁和中老铁路的成功经验，提供无需国家预算或主权担保的模式。日本凭借新干线半个世纪运营历史，提供可靠技术。但越南转向德国西门子和韩国现代作为技术伙伴，这些车型在本土尚未正式商用。Vingroup希望通过此项目转型为越南版三星，利用国家资源进入新领域，但忽略了技术积累的重要性。 高铁项目的决策过程暴露了越南基础设施建设的短视。早在2006年，中国方案起步价仅330亿美元，如果当时合作，可能已实现高铁运营，拉动2700亿美元经济收益。但越南既想获取核心技术，又担心依赖单一伙伴，最终选择不成熟的组合。周边国家如老挝通过中老铁路降低外贸成本40%，泰国计划2026年开通高铁中段。越南却将国运工程当作外交工具，耗费时间和资金。Vingroup的提案虽有野心，但融资方案不切实际，导致项目推进困难。 2025年12月25日，集团正式宣布撤出投标，声明称经过评估，决定集中资源于汽车制造和科技开发。退出消息发布后，越南股市反应剧烈，VN-Index下跌近40点，Vingroup股价下跌7%至147000越南盾。政府表示将继续评估其他方案，项目决策预计2026年1月敲定。计划于2026年12月破土动工，2035年完成运营。目前剩余三家投标者，包括THACO与韩国现代的合作，他们计划本地化生产铁路设备。 越南高铁项目的教训在于，重大基建需要技术、资金和经验的平衡。Vingroup的退出避免了更大风险，但已造成时间损失。周边国家高铁进展顺利，越南需反思战略选择，避免将经济项目政治化。未来，政府可能转向国有执行或其他国际伙伴，确保项目落地。
