储能/固态电池，对10家重点企业进行了分析：一、电池制造（3支） ① 宁德时代核心逻辑：全球锂电龙头，麒麟固态电池2.0已配套蔚来ET9，2026年供货；硫化物全固态2027年小批量；储能业务高增，市占率领先。关键数据：市值约1.68万亿，研发投入占比12%，专利超3万项。风险：固态量产进度、全球竞争与价格战。 ② 比亚迪核心逻辑：磷酸铁锂固态技术突破，2026年量产约5GWh，固态电解质专利领先；储能全场景布局，光储一体项目落地快。关键数据：市值约0.89万亿，固态电解质专利数量行业第一。风险：固态产能爬坡、传统车业务拖累。 ③ 亿纬锂能核心逻辑：半固态已中试，“龙泉二号”能量密度300Wh/kg；储能全球化，大型储能与户储双轮驱动。关键数据：市值约1364亿，储能业务增速超60%。风险：固态技术迭代不及预期、海外市场拓展进度。二、核心材料（4支） ④ 赣锋锂业核心逻辑：锂金属负极龙头，2025年锂金属产能2万吨，满足固态量产；与宝马长协，资源自给率高。关键数据：市值约1318亿，锂盐加工全球领先。风险：锂价波动、固态需求释放节奏。 ⑤ 容百科技核心逻辑：高镍三元正极适配固态高电压，能量密度领先；2025年研发超15亿元，专利前三。关键数据：2025年净利润同比+620.5%，正极材料市占率持续提升。风险：高镍成本、客户拓展不及预期。 ⑥ 天奈科技核心逻辑：碳纳米管导电剂是固态必备，市占率超60%，进入宁德时代等头部供应链。关键数据：导电剂出货量高增，毛利率稳中有升。风险：技术路线替代、竞争加剧。 ⑦ 天赐材料(002709)核心逻辑：硫化物电解质溶液法合成技术领先，绑定宁德时代中试；六氟磷酸锂产能全球第一，成本优势显著。关键数据：电解质材料订单饱满，2025年业绩预增。风险：固态电解质量产良率、价格下行压力。三、储能系统与设备（3支） ⑧ 阳光电源(300274)核心逻辑：储能逆变器全球市占率第一，光储协同与出海共振；适配固态电池的储能系统已研发，大储/户储需求高增。关键数据：市值约3546亿，储能逆变器出货量全球领先。风险：海外政策变化、逆变器价格战。 ⑨ 国轩高科(002074)核心逻辑：半固态中试领先，2026年有望量产；储能业务爆发，2025年净利润同比+514.35%。关键数据：储能电池出货量增速超80%。风险：固态技术落地进度、储能项目回款。 ⑩ 先导智能(300450)核心逻辑：固态电池产线设备龙头，卷绕、叠片、注液设备市占率领先；绑定宁德时代、比亚迪等头部，订单饱满。关键数据：2025年设备交付量高增，毛利率稳定在30%+。风险：下游扩产节奏、技术迭代风险。注：以上都是根据公开信息整理，不代表任何投资建议。a股
