美国这次蒙了，美国大量囤积了铜，把铜价炒上天去了，中国也不打算惯着美国，反手就将了一军美国。 可美国万万没料到，中国根本不按常理出牌，没有陷入铜价上涨的焦虑，反而精准锁定了美国的“命门”——白银。 要说这白银对美国有多重要，2025年11月美国把它正式纳入《关键矿产清单》就很能说明问题，这意味着白银不再只是华尔街炒作的金融品种，而是关系到美国经济和国家安全的战略资源，五角大楼和能源部都把它当成了重点关注对象。 现在美国正在全力推进新能源转型和军工升级，不管是造新能源汽车、建光伏电站，还是搞半导体和AI数据中心，都离不开白银这种“工业维生素”。 一辆新能源汽车的用银量虽然不算多，但架不住产业规模爆发式增长；每兆瓦光伏装机就得消耗5到5.5吨白银，美国计划大幅扩大光伏装机规模，对白银的需求只会越来越大。 更关键的是，这些产业都是美国未来经济的核心增长点，少了白银的稳定供应，整个产业布局都得停摆。 可美国不知道的是，全球白银供应的主动权，早就悄悄攥在中国手里了。别看中国本土银矿的品位不高，大多是和其他矿产伴生的，但中国的白银提炼技术却是全球领先的，加工成本低到让其他国家望尘莫及。 在国外提炼一吨矿石，得产出30克白银才能勉强保本，而在中国，5克白银的产出就能覆盖所有成本。这种技术优势让全球的白银原矿都习惯性地运到中国来加工提纯，中国也因此成了全球最大的白银出口国，2025年的出口量占到了全球贸易总量的23.4%，相当于掌控了全球白银有效供应的“总阀门”。 正是攥着这份主动权，中国这波反制来得又快又准，直接出台了白银出口管控新政。和以前的总量控制不同，新政直接升级成“一单一审”，每一笔白银出口都要仔细核查买家背景和用途合规性，确保白银不会被用到危害我国利益的领域。 与此同时，出口企业的门槛也大幅提高，要求年产量达到80吨以上，西部地区虽然放宽到40吨，但必须连续三年有出口记录，这样一来，大量中小企业被直接挡在了出口大门外，2026到2027年度，全国有资格出口白银的企业只剩下44家。 新政一落地，全球白银市场立马就有了反应。按照行业预测，这一政策会让全球白银年供应量直接减少4500到5000吨，而2025年全球白银供需缺口就已经达到3660吨，这已经是连续第五年出现短缺，照这个趋势，2026年的缺口可能会扩大到7000至8000吨。 受供需关系影响，白银价格从2025年初每盎司29美元一路涨到80美元，涨幅超过170%，美国相关企业的生产成本跟着大幅飙升，不少依赖白银的项目都开始出现推进困难的情况。 美国这边也不是没想着应对，摩根大通和花旗银行这些大型金融机构，曾试图通过纸白银交易来打压价格、稳定市场，甚至在2025年最后一周从德意志银行紧急调配了400万盎司白银准备“砸盘”。 可现实情况是，伦敦的实物白银租赁利率已经飙升到8.5895%的近年高点，这一数据直接反映出实物白银的供应极度紧张，美国金融机构的操作根本没能达到预期效果，纸白银市场的波动完全影响不了实物供应的短缺格局。 更让美国头疼的是，自己的白银回收产能也跟不上需求。2023年美国的回收银产量是1241吨，占全球22.3%，虽然看起来不少，但面对新能源产业爆发式增长带来的需求增量，这点回收量根本不够看。 原本美国还指望靠金融霸权掌控白银定价权，可现在中国卡住了实物供应的关键环节，美国就算能在期货市场搅动风云，也解决不了国内企业“无银可用”的实际困境。 回头再看美国囤积铜的操作，原本想着靠垄断铜资源卡住中国产业升级的脖子，把伦敦金属交易所的铜价从2025年11月的每盎司10781.5美元炒到2026年初的13087.5美元，以为能让中国陷入被动。 没成想中国直接跳出铜价的博弈，在白银这个美国更离不开的领域精准反击，这下轮到美国彻底蒙了。原本想给中国下套，最后却把自己套进去，美国这波资源博弈的操作，属实是搬起石头砸了自己的脚。
