国内六大民营商业航天企业：估值水平与IPO进程梳理1. 蓝箭航天（北京，2015年成立）- 核心技术：聚焦液氧甲烷路线，旗下朱雀二号是国内首款成功入轨的液氧甲烷火箭，后续朱雀三号推进可回收技术研发，技术路线前瞻性突出。- 融资与估值：累计融资规模超70亿元，当前估值约220亿元；2025年12月，IPO申请已获上交所受理，上市进程进入关键阶段。- 核心优势：作为全球首枚成功入轨的液氧甲烷火箭研发企业，商业化落地进度在民营航天领域处于领先地位，市场认可度较高。2. 星河动力（北京，2018年成立）- 核心技术：以固体火箭为核心优势，谷神星一号系列火箭实现连续成功入轨，主打低成本、快速响应的发射服务；同时积极拓展液体火箭路线，完善技术布局。- 融资与估值：当前估值约150亿元，2025年10月正式启动上市辅导，迈向资本化运作阶段。- 核心优势：民营商业航天领域累计发射次数最多的企业之一，商业订单落地效率高，市场交付能力成熟。3. 天兵科技（北京，2016年成立）- 核心技术：深耕液氧煤油路线，研发的天龙三号火箭近地轨道运力有望突破20吨，同时重点布局火箭可回收技术，瞄准大推力发射市场需求。- 融资与估值：累计融资超40亿元，估值约225亿元；2025年10月完成pre-D/D轮融资后，同步启动IPO辅导，资本运作节奏紧凑。- 核心优势：大推力液体火箭技术储备充足，未来市场潜力可观，叠加强劲的融资能力，为技术研发与产能扩张提供坚实支撑。4. 星际荣耀（北京，2018年成立）- 核心技术：采用固体+液体火箭混合发展路线，双曲线一号实现民营火箭入轨零突破，双曲线二号成功完成垂直回收试验，技术迭代速度快。- 融资与估值：累计融资超30亿元，估值约150亿元；早在2019年便启动IPO辅导，资本化布局起步较早。- 核心优势：国内民营商业航天垂直回收技术的先行者，技术探索性强，在新型发射技术领域积累了先发优势。5. 中科宇航（广州，2018年成立）- 核心技术：依托中科院力学所的技术背景，采用固体火箭与可回收液体火箭并行发展模式，旗下力箭一号火箭运载能力表现突出，亚轨道应用与可回收技术布局均衡。- 融资与估值：当前估值约110亿元，2025年8月完成上市辅导备案，上市筹备工作稳步推进。- 核心优势：科研技术背景深厚，技术转化效率高，在亚轨道旅游、卫星发射等多场景均有布局，发展韧性较强。6. 深蓝航天（南通，2020年成立）- 核心技术：专注液氧甲烷可回收火箭研发，已开展多次垂直回收试验，聚焦低成本商业发射服务，技术路线高度聚焦。- 融资与估值：累计融资超5亿元，估值约62亿元，凭借核心技术实力入选隐形独角兽榜单，行业认可度逐步提升。- 核心优势：深耕可回收技术细分赛道，技术聚焦度高，在成本控制方面具备显著优势，契合商业航天规模化发展趋势。
