外媒财经网报道：中国第四季度经济增长放缓至4.5%，为近三年来最低，因消费低于预期 由于国内需求疲软，中国第四季度经济增长放缓至近三年来的最低水平，尽管与美国的贸易摩擦不断加剧，房地产市场长期低迷，但全年经济增长与中国的增长目标相符。 国家统计局周一公布的数据显示，10月至12月国内生产总值增长4.5%。这一数据较第三季度的4.8%有所放缓，是2023年第一季度以来的最低水平，当然增长率也达到4.5%.全年经济产出达到5%，达到了5%左右的官方目标。 12月另一项数据显示，国内消费疲软，投资下滑加剧，制造业有所改善。12月零售额同比增长0.9%，低于经济学家1.2%的预期，较前月1.3%的增速有所放缓。根据Wind Information的数据，这标志着2022年12月以来最疲软的增长，当时消费指数同比下降1.8%。12月工业产出增长5.2%，超过预期的5%，高于上月的4.8%。 包括房地产在内的固定资产投资去年收缩3.8%，房地产开发投资继续下降，2025年下跌17.2%，2024年下降10.6%。 12月份城镇失业率保持5.1%不变。国家统计局在一份英文新闻稿中说：“我们必须采取更加积极主动和有效的宏观政策，继续扩大内需。” 供需失衡 中国在2025年经济表现出了韧性，这主要得益于低于预期的关税税率和出口商推动从美国转向多元化，使政策制定者能够推迟启动大规模刺激计划。 中国公布贸易顺差创纪录近1.2万亿美元。去年，由于制造商为避免美国提高关税而调整出货方向，对美国以外市场的出口激增。 国家统计局局长周一对记者说，2025年中国净出口占GDP的近三分之一，消费对经济产出的贡献率达到52%。 出口继续面临不利因素。美国总统特朗普威胁要对包括中国在内的与伊朗做生意的国家征收25%的关税，与华盛顿的贸易休战协议将于今年晚些时候到期。中国惊人的贸易不平衡也招致了寻求保护国内产业免受廉价中国商品涌入的贸易伙伴的批评。 经济学家呼吁进行经济改革，将增长模式转向国内消费，减少对出口和投资的依赖，并警告称，目前的增长模式存在长期风险。 康奈尔大学贸易政策和经济学教授埃斯瓦尔·普拉萨德表示：“投资骤降和家庭消费疲软，使中国经济越来越依赖出口来实现增长，这种局面对中国和世界经济都是站不住脚的。” 中国一直寻求控制过剩的工业产能，遏制咄咄逼人的价格战。消费者通胀12月加速至0.8%，为近三年来最快增速，而生产者价格指数（PPI)下降1.9%。 麦格理首席中国经济学家拉里·胡表示，中国GDP平减指数（衡量商品和服务价格的最广泛指标）自2023年以来一直保持负增长，预计2026年将下降0.5%，创下有史以来最长的降幅。 在房地产长期低迷和持续通缩压力下，中国经济继续与疲弱的国内支出作斗争。新增银行贷款缩减到七年新低2025年的16.27万亿元，突显出低迷的借贷需求，并加大了政府提供更多刺激的压力。 中国人民银行上周宣布了一揽子信贷宽松措施，包括将各种贷款工具的利率下调25个基点，并增加针对农业、科技和私营企业等关键行业的贷款项目配额。 高盛经济学家预计，一季度央行将下调存款准备金率50个基点，政策利率下调10个基点。
