1月23日A股策略：适应压指数节奏，市场韧性逐步显现一、核心思路当前市场整体热度尚未完全回暖，上证指数维持震荡格局，指数上行过程中易出现承压回调，资金也因指数冲高后的压制效应，做多意愿相对谨慎。在此背景下，操作上宜坚守高抛低吸原则，切忌盲目追高。板块轮动呈现快速且散乱的特征，每日轮动板块多达十余类，资金以量化套利为主导，缺乏持续主线。早盘石油板块冲高回落，昨日强势的存储芯片、CPU、先进封装、高端设备等方向高开低走；商业航天、AI应用板块短暂反抽后迅速回落，光概念板块同样冲高遇阻；午间涨价化工板块接力，尾盘商业航天、部分AI软件及海外算力方向发力，带动创业板指回升。整体来看，多数板块涨跌切换快，轮动方向多由消息面催化，延续性较弱。后续操作策略无需过度悲观，当前环境更适合把握短线套利机会，核心布局思路围绕涨价逻辑、业绩确定性强的机构标的展开，依托板块回调进行低吸，待轮动拉升后择机高抛，以此应对震荡轮动的市场特征。二、板块节奏分析1. 国产替代半导体半导体板块的操作节奏已多次明确：在板块估值低位、市场关注度低迷时布局，在板块标的频创历史新高、资金扎堆情绪狂热时逐步降仓。目前板块资金拥挤度有所上升，暂作观望，待筹码充分消化后再重新跟踪布局。2. 国产算力国产芯片：翱捷科技尚未突破历史新高，仍具备跟踪价值，可关注其趋势性机会。光概念：谷歌OCS概念催化下，腾景科技20CM涨停，带动光库科技、德科立等标的异动，该分支以套利为主，把握不准的投资者可选择观望，或回溯往期分析加深理解。光芯片、隔离器等细分方向景气度高，2026年业绩确定性较强，仍是光概念的核心布局点。算力基建：经历一波回调后，板块估值重回合理区间，叠加今年算力招标进度加快，后续有望迎来持续的消息面催化，可重新纳入关注范围。3. 商业航天板块早盘冲高回落属于量化资金套利行为，尾盘资金回流则是先手资金博弈短期反弹的信号。受先手资金套利预期影响，次日板块冲高回落概率较大，操作上建议继续等待更稳妥的低吸时机，不宜急于入场。4. AI应用端今日板块冲高回落为量化交易主导的典型走势，明日重点关注利欧股份的情绪指引作用。若该股开板释放流动性，板块有望迎来修复性反弹，此前跟踪的核心标的可把握短线套利机会。5. 新能源赛道板块逻辑及操作策略昨日已详细分析，可回溯往期复盘内容，核心围绕业绩修复与细分赛道景气度把握轮动机会。6. 其他轮动板块机器人、核聚变等方向仅作为轮动配角出现，板块表现随机性较强，缺乏持续的资金加持，适合短线快进快出，不建议中长期布局。整体来看，市场正逐步适应当前的压指数节奏，随着跌停板逐步打开，市场流动性与活跃资金的参与意愿将持续回升，后续结构性机会有望逐步增多，耐心把握主线回调后的低吸机会，比盲目追逐轮动更具确定性。
