极度艰难：俄罗斯将如何度过2025？

命运的变化丝毫不顾及人类和他们的丰功伟绩；她把帝王与臣民同埋在一个墓穴里。—— 爱德华・吉本《罗马帝国衰亡史》

特朗普就职典礼没有邀请俄罗斯，俄罗斯也无人出席，这说明已经自大成狂的特朗普不会站在有利于普京的角度去终结俄乌战争，那么俄乌战争将大概率继续打下去，俄罗斯将进入自开战以来，最艰难的一年。

一，通货膨胀将继续恶化，成为经济发展的最大障碍。俄罗斯正面临持续恶化的通货膨胀压力，这一趋势由多重因素共同推动：1，军费开支挤占财政资源。大炮一响，黄金万两。根据德国国际安全研究所的计算，俄罗斯平均每天在军费上的开支高达290亿卢布，约合3.2亿美元。按照俄罗斯政府的原计划，2024年的军费预算是10.8万亿卢布，约合1201.5亿美元，但实际支出可能要高出三分之一，占到俄罗斯GDP的7%-8%。这意味着本就不富裕的俄罗斯，军事预算对其他民生支出的挤压将越来越严重。

2，中央银行利率高企，严重侵蚀了企业利润空间，并显著提高了融资成本。

为了遏制不断攀升的通胀，俄罗斯央行在2023年10月将关键利率从19%上调至21%，创历史新高。虽然这一举动有助于短期遏制通胀，但同时也严重侵蚀了俄罗斯企业的利润率，并拉高了整体融资成本。企业在承担高额利率之余，还要应对劳动力减少和汇率波动等多种不利因素。据俄罗斯官方估算，到2025年，通胀可能会从2023～2024年的8.7%左右上升至9.5%左右。3，国际制裁的持续影响。

西方对俄罗斯的技术封锁和资源限制，直接导致工业品和生活必需品的生产成本上升，进一步加剧通货膨胀压力。

这些因素共同推动俄罗斯通胀在2025年持续恶化。

二，通货膨胀导致经济增长将显著放缓。1，军工扩张导致的经济增长不可持续。近年来的俄罗斯经济增长在一定程度上受到军事投入的拉动。2023年俄罗斯的国防支出达到了1090亿美元，而2025年的预算甚至可能达到1450亿美元，届时国防支出将占联邦预算的32.5%。大规模的军工生产在短期内确实支撑了经济数据，但这并不意味着民用经济部门也相应繁荣。由于资源和资金更多地流向军事部门，对基础设施建设、民生服务和社会福利等领域的投入难免被挤占，这种“军工繁荣”带来的GDP增长在整体层面并不可持续。2，国际主要经济机构看衰俄罗斯。国际货币基金组织（IMF）在2023年10月的《世界经济展望》中，将俄罗斯2025年的GDP增长预测从年中的1.5%下调至1.3%。这一数据仅相当于2024年预估增长率的大约三分之一，表明国际主要经济机构对俄罗斯2025年的增长抱持相对悲观的态度。随着俄乌冲突持续、制裁不断升级、军事与民用部门之间不平衡日益加剧，俄罗斯整体经济活力或将下降。3，民用行业将迎来破产潮。在军工部门资源充足的同时，民用经济领域即将承受巨大的衰退冲击：• 资源分配：军事部门挤占资金与人力，民用行业更难获取贷款、投资和足够的技术人力。• 高税负、高利率、高通胀：利息支出的成本大幅攀升，行业利润空间被严重压缩；通胀和汇率贬值进一步推高原材料与运营成本。• 市场需求：随着民众实际可支配收入的降低，消费能力下滑，内需更难以提振。种种压力将导致许多俄罗斯民用企业难以为继，破产和倒闭潮可能在2025年集中出现，给俄罗斯劳动力市场和经济稳定性带来深远影响。

三，支柱产业能源陷入困境。1，石油与天然气是俄罗斯最重要的财政支柱。从2023年开始，受国际能源市场需求变化以及俄乌冲突对供应格局的影响，油气价格持续下行。与战前相比，国际石油、天然气价格下跌了约三分之一。对于高度依赖能源出口创汇的俄罗斯而言，这不仅削弱了其财政收入，更导致本已捉襟见肘的预算再度遭遇挑战。2，能源市场份额不断被侵蚀。面对西方的制裁，俄罗斯在欧洲能源市场的份额受到了较严重的挤压。俄罗斯一方面需要加大对亚洲和其他新兴市场的能源出口，但这些市场的价格往往低于欧洲。在价格与数量两方面都不理想的情况下，俄罗斯2025年的石油和天然气出口收入难以回到2019～2021年的水平。官方预计到2025年，能源收入在俄罗斯总预算收入中的占比将下降到27%左右（2021年曾高达45%）。而俄罗斯必须卖出与2024年一样的价格并出售同样多的原油和天然气，他们才有基本的财政收入来支持 2025 年的战争。但这基本上是天方夜谭。3，制裁导致高成本与技术瓶颈。除了国际市场价格下行外，俄罗斯自身还面临油气田开采老化、技术设备供应不足等难题。尤其是在高科技部件和设备因制裁限制而缺乏替代品时，新的油气勘探与开采项目大多面临进度或技术瓶颈，影响总体供应能力。失去欧美等发达国家的先进设备与技术支持，也意味着俄罗斯未来将投入更多的人力、物力成本，进一步影响其国际竞争力。四，国内民不聊生，压力巨大。1，失业率高企，大量年轻人试图移民。根据俄罗斯官方统计，失业率仅有2.3%左右，看似“人人有工作”，但这一数字部分来自于俄罗斯正处在战时状态，大批青壮年被征召入伍或直接投入军事相关工作。经济结构单一化与人员短缺松绑了就业数字，却并不意味着经济发展健康有序。民生领域在资源被持续挤占的情况下难以满足正常需求，从而加剧贫困与外流移民。2，人民无钱消费。随着通货膨胀率逐年升高，老百姓承受的物价压力不断攀升。据俄罗斯统计局的数据，2022年上半年已有1330万人生活在贫困之中，约占全国人口的10%。若通胀水平再度恶化，实际收入缩水将进一步削弱居民消费能力，可能诱发社会不满情绪。中小企业和零售、服务等领域对此最为敏感，被迫减少雇佣或倒闭，进而形成一个恶性循环。3，俄罗斯大企业举步维艰。西方金融制裁进一步打击了俄罗斯的国有企业与大型商业机构。以俄罗斯天然气工业银行为代表的金融实体，在全球结算与跨境业务上受到限制，来自欧美的技术与资金合作也大幅下滑。许多国有企业被迫削减投资计划或暂停海外项目，负债压力随之增加，收益空间缩窄。陷入持续收缩的国有企业对俄罗斯整体经济稳定也会带来负面效应，并对政府的快速反应能力形成制约。

综上所述，2025年对俄罗斯而言极其艰难。通货膨胀、能源收入下降、社会压力增大等多重因素交织，要求俄罗斯在国际制裁、经济政策、民生保障等诸多领域寻找平衡。然而，在全球地缘政治日益复杂的背景下，俄罗斯化解这些问题的道路注定极度艰难。若不在俄乌冲突中做出一定的让步，那么俄罗斯更加寒冷的凛冬将至。