2024年涨幅超28%的黄金价格在2025年继续攀升。2月11日，伦敦现货黄金盘中价格创2942.70美元/盎司的盘中历史新高。随后开启震荡模式，2月15日，伦敦现货黄金价格跌超1.5%。
金价持续大涨，银行理财子公司也加大“含金”理财产品布局，希望吸引更多对黄金有兴趣的投资者。
界面新闻根据中国理财网的数据统计，截至2月14日，有来自招银理财、光大理财和兴银理财的7只名称中含有“黄金”字样的理财产品处于待售状态。
目前市场上黄金类理产品主要有哪些类型？
从存续的银行理财产品来看，目前银行理财产品中配置黄金的理财产品大体可分为两类。
一类是“固收+黄金”理财产品，整体来看，这类产品底层资产稳健，信用债打底，辅以黄金，也有部分产品会加入量化中性策略以实现资产的全方位配置。配置比例上，投资于固收资产的部分不少于80%，而黄金资产的比例不超过20%，一般仓位在10%左右。
还有一类是挂钩黄金标的的结构化理财产品，这类产品除了配置固收类资产外，还投资了与黄金相关的衍生品，期权结构主要是以二元看涨、自动触发以及鲨鱼鳍型三类为主。
普益标准研究员董翠华表示，黄金市场波动会引起挂钩黄金的理财产品的风险增加，可能引起短期收益波动，且持仓黄金资产的比例越高，对收益的影响越大。相较挂钩黄金ETF、黄金期权的理财产品，挂钩黄金现货的理财产品更易受到黄金市场波动的影响。
银行理财采取“黄金自动触发策略”“黄金看涨二元策略”，这两个策略主要有什么意义？
普益标准研究员黄轼剡表示，近期，市场上的“黄金自动触发策略”主要指对挂钩黄金的资产价格设置不同的区间和对应的业绩比较基准，即在设定的观察日内，相应的黄金资产价格超出或低于某一价格时，理财产品就会提前终止。不过，目前这类产品以看涨为主，即高于某一价格时便会提前终止。
“黄金看涨二元策略”指“黄金看涨二元策略”，是指底层资产中一部分资产将挂钩黄金的二元期权等衍生品价格，并在产品存续期内保持看涨状态；如果黄金价格达到约定的执行价格，理财产品则会获得一笔收益。
上述两种策略在黄金价格上涨时，能够获得更好的产品表现。近期，随着全球地缘局势持续紧张、美政府换届带来的不确定影响以及贸易壁垒的增加，使得投资者的避险情绪被激发，黄金作为优质的避险资产，市场需求增加。此外，近期国家金融监督管理总局发布通知，允许部分大型保险公司开展黄金投资试点，进一步推动黄金需求增加。在多种因素的作用下，近期黄金价格不断上涨。因此，银行理财产品采取上述两种策略，符合当下市场的投资热点，能够满足投资者的投资需求。
金价创下新高，“含金”类理财产品还能入手吗？
短期来看，特朗普的关税政策和美联储的降息预期，成为金价上涨的“幕后推手”。
特朗普加征关税的威胁，让国际贸易局势变得扑朔迷离，全球投资者纷纷把目光投向黄金，希望它能成为避险的“港湾”。美联储虽然在1月暂停了降息，但特朗普的持续施压，让市场对降息的预期依然高涨，这无疑又给金价添了一把火。
中长期来看，机构对金价的走势意见不一。
银行证券分析师华立指出，美联储降息下的全球黄金ETF基金增持黄金、地缘冲突影响下的央行购金、美国债务问题引发的信用贬值对冲交易仍将继续演绎，推动金价上涨。
目前已有多家机构调高对金价预期。今日，花旗银行将2025年黄金平均价格预测由每盎司2800美元上调至2900美元。此次调整基于全球经济不确定性及地缘政治风险加剧背景下，市场对黄金避险属性的需求提升。高盛分析师在近期报告中强调，受到结构性和周期性因素的驱动。预计到2026年第二季度，金价将达到3000美元/盎司。
另外部分机构认为，若美国财政赤字改善或通胀反弹导致降息周期提前结束，金价可能高位震荡，波动风险加大。
对于想布局挂钩黄金理财产品的投资者，有何建议？
虽然当前全球经济形势和地缘政治局势等因素使得人们避险情绪高涨，对黄金价格构成了支撑，但未来的金价走势仍充满不确定性，受到包括全球主要经济体货币政策、全球经济复苏情况、供需关系多种因素的综合影响。因此，投资者需要保持谨慎态度，不要盲目跟风。
对于想布局挂钩黄金理财产品的投资者：
一是充分了解产品特性。投资者在投资前需要详细了解挂钩黄金理财产品的特性、收益方式、风险等级等信息，以便根据自己的风险承受能力和投资目标做出合理选择。
二是关注市场动态。投资者需要密切关注全球经济形势、货币政策、地缘政治局势等因素的变化，以及这些变化对黄金价格的影响。这有助于投资者及时调整投资策略，降低投资风险。
三是分散投资。投资者可以将资金分散投资于不同类型的挂钩黄金理财产品中，以降低单一产品带来的风险。同时，也可以考虑将挂钩黄金的理财产品作为资产配置的一部分，与其他资产进行组合投资，以实现资产的多元化配置。
四是保持理性投资。虽然当前黄金市场火热，价格持续飙升，但投资者需要意识到价格波动的风险依然存在，持续保持理性，避免追涨杀跌，不要因短期价格波动而盲目买卖。
来源：普益标准、界面新闻、第一财经
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