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前言

随着拜登政府对华制裁打压力度的持续升级，包括英伟达在内的一众美国半导体企业都被禁止对华出口高性能半导体产品，虽然英伟达又对我们提供了“阉割版”显卡，但即便降价也无人问津。

之后中国商务部又宣布将对美国镓、锗等稀土原料对美国的出口限制，且在12月9日，新华社又发布消息称英伟达因违反《反垄断法》被立案调查，这意味着中美之间的博弈再次升级。

那么这一调查事件是否会对全球半导体产业产生深远影响？未来中美之间的博弈又将何去何从？

英伟达被立案调查

据了解，英伟达这次被调查的主要原因，是因为其去年收购以色列公司迈络思科技，迈络思科技是一家专注于云计算和数据存储解决方案的企业，而英伟达的收购，显然已经不仅仅局限于单纯的并购行为。

收购后，英伟达扩大了其在高性能计算和数据中心领域的布局，进一步巩固了其在全球半导体市场中的竞争优势。

但问题的关键在于，英伟达的收购行为是否违反了中国《反垄断法》的相关规定，根据中国《反垄断法》规定，企业并购在一定条件下可能会构成市场垄断，尤其是当收购方在行业中占有较大市场份额时。

监管部门将考量此次收购对市场竞争的潜在影响，尤其是英伟达在GPU市场、数据存储以及云计算领域的主导地位。

信息来源：英伟达被调查 环球时报2024-12-10

从监管部门的角度来看，英伟达的并购行为可能会加剧市场集中度，减少竞争者的生存空间，进而影响到市场价格、技术创新以及消费者选择等多个方面。

中国市场作为全球半导体产业的重要组成部分，一旦英伟达通过收购进一步增强市场控制力，可能会对国内相关产业造成不利影响。

因此，监管部门决定立案调查，也是在确保市场公平竞争的前提下，对整个行业环境进行适度干预。

面对中国市场监管总局的立案调查，英伟达的官方回应显得颇为平静，公司表示乐意配合监管机构，回答任何有关此次收购的问题。

英伟达方面认为，自己并未违反任何相关法律，且在收购过程中的所有行为都已经得到了相关国家和地区监管机构的批准。

然而这种态度虽然显得自信，但也透露出一些不言而喻的疑虑，毕竟作为一家全球领先的半导体公司，英伟达对中国市场的依赖程度远远超出了许多同行的想象。

中国不仅是英伟达重要的市场之一，更是其在全球布局中的关键一环，所以此次调查是否会给英伟达带来长期的政治和经济压力，已经成为全球资本市场关注的焦点。

当英伟达被立案调查的消息传出后，英伟达当天的股价下跌了2%，市值蒸发约6400亿元人民币。

信息来源：英伟达涉嫌违法被立案调查 市值一夜蒸发6400余亿元 中国经营报2024-12-10

虽然相对于其超过3万亿美元的市值来说，这一跌幅并不算巨大，但对于一家如此庞大的科技公司而言，这一波市值的损失仍然令人震惊。

更值得注意的是，英伟达在中国市场的收入占据了其全球总收入的一个相当重要的比例，如果中国市场的销售受到政策打压或限制，英伟达的未来营收可能会受到直接影响。

而此次事件不仅可能对英伟达的短期股价产生压力，更可能会对投资者的信心造成冲击，多个投资机构已经开始下调对英伟达未来增长的预期，并提出警告，认为此次调查的进展将对其未来业绩产生潜在风险。

“阉割版”显卡无人问津

随着人工智能、机器学习、深度学习、以及云计算等技术的兴起，企业对于高性能显卡的需求大幅增加。

英伟达专为数据中心和高性能计算设计的A100、V100等系列显卡，成为了国内许多科技公司和互联网巨头的首选。

不仅仅是大企业，随着中国电竞行业的兴起，英伟达的游戏显卡也占据了大量市场份额，可以说，英伟达的产品几乎渗透到了中国的每一个角落，成为了高性能计算领域不可或缺的一部分。

在过去的几年里，中国市场对英伟达的营收贡献可谓不可忽视，根据英伟达的财报数据，2020年和2021年，来自中国地区的收入占比一度接近30%。

特别是在人工智能、大数据和云计算行业，英伟达的显卡几乎成为了企业基础设施的核心组件。

然而随着中美关系的逐渐紧张，尤其是美国政府对华科技制裁的加剧，中国市场的营收开始受到影响。

对于英伟达这样的科技巨头而言，中国市场的丧失无疑是一个重创，毕竟其全球营收的庞大份额来自于亚洲，特别是中国这个重要市场。

为了应对这一局面，英伟达不得不推出专为中国市场设计的“阉割版”显卡，这些产品在性能上被大幅削减，目的是避免违反美国政府的出口管制要求。

然而这种“阉割版”显卡却未能得到中国消费者的青睐，反而因为性能缩水和价格依旧较高而遭遇冷遇。

信息来源：美媒：英伟达对华推出“降级版”芯片，但中国客户不感兴趣 环球网 2024-01-08

很多中国消费者和企业在面对性能打折的显卡时，显然更倾向于选择国产替代品，即使这些国产显卡的性能在短期内无法与英伟达的高端产品相媲美，但价格更为亲民，且逐步在技术上有所突破，成为了不少企业和消费者的首选。

部分高科技企业尤其是大数据中心和人工智能领域的公司，开始逐步转向国产半导体产品，这些国产产品在价格和性价比上具备一定的优势，逐渐填补了英伟达的市场空白。

正是因为这些因素的共同作用，使得英伟达的“阉割版”显卡即便降价后，依然面临着销量惨淡的局面。

中美博弈走向新阶段

作为全球最大的半导体公司，英伟达如今面临的危机其实就是中美博弈的一个缩影，因为无论是在贸易战还是技术战中，半导体始终是一个关键领域。

美国凭借其在半导体技术上的领先地位，对中国的芯片产业进行严厉封锁，尤其是在高端芯片领域的技术制裁。

美国政府的“芯片法案”以及对华为、中芯国际等中国企业的限制，显现出美国试图通过控制关键技术来制约中国的发展。

然而科技封锁并非单方面的威胁，中国显然也早已意识到了这一点，所以早早的加大了对半导体技术研发的投入。

无论是在政府资金支持还是在企业自主创新方面，中国已经取得了相当的进展，尤其是在芯片制造设备、材料等领域的自主化，中国正在逐步减少对美国技术的依赖。

除此之外，在面对美国的高压制裁时，中国也开始采取反制措施，近年来，针对关键资源出口禁令，尤其这次点名关于锗、锑等稀土战略资源对美国的出口限制，成为中美博弈的一大焦点。

这些稀有金属不仅是电子产品的关键材料，还是军事装备、航天器等技术设备的核心原料，中国作为世界上最大的稀土供应国，一旦采取出口限制，将对美国及其盟友的高科技产业造成严重影响。

信息来源：商务部：加强相关两用物项对美国出口管制 新华社新媒体 2024-12-03

中国不仅在高端技术上布局，也在资源战略上逐步上位，通过这些“杀手锏”手段，中国在博弈中逐渐形成了自己的优势，未来中美的科技竞争将不再仅仅依赖技术创新，也将涉及全球资源的争夺。

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