据财联社报道，当地时间周二(2月18日)，美国财政部公布了2024年12月的国际资本流动报告(TIC)。报告显示，美国前三大海外“债主”日本、中国和英国在当月均减持美国国债，其中中国去年全年的合计减持规模达到了573亿美元。美国财政部的数据显示，在去年11月短暂增持之后，美国第二大海外“债主”中国在12月重新站在了减持美债的阵营之中——中国12月的美债持仓量环比减少了96亿美元，总持仓规模降至了7590亿美元。
特朗普（资料图）
特朗普（资料图）
这两年，美联储处于缩表进程，说的通俗些就是在减少持债规模，这意味着美联储能接盘美债会更少。与此同时，美国政府的债务还在持续扩大，去年年底就突破了36万亿美元大关。为了填补庞大的预算赤字，美国政府不得不继续发债融资。从这个角度上说，中国减持美债，不利于美国政府融资。更重要的是，这传递出一个信号，那就是中国在分散配置资产，不那么信任美元资产，如果其他国家也和中国一样减持美债，美国的麻烦可就大了。
在此背景下，作为美债重要持有国，中国自然需要调整海外资产负债结构，使其更加灵活多元，以此规避潜在经济风险。从地缘政治角度来看，美国近年来不断将经济问题政治化，将美元作为地缘政治博弈的有力武器。无论是对其他国家实施金融制裁，还是在贸易领域蓄意挑起争端，都让中国对持有大量美债的风险有了更深刻的认识。特朗普上台后，为维护美元霸权，对挑战美元全球主导地位的国家发出征收 100% 关税的威胁。
2014年，奥巴马提出“重返亚太”计划过后，我们开始逐步减持美债，原因是外汇储备的多元化投资需求和对美债风险的警惕。到2018年特朗普对华“开战”，和2022年俄乌冲突爆发，俄罗斯遭遇美西方一万多项制裁，我们减持美债的速度也开始大大加快。当时的俄罗斯，其实已经清空美债资产，为遭遇经济制裁做了一些准备，可架不住美西方发扬“弃约精神”，直接扣押了俄罗斯的主权资金。
特朗普（资料图）
特朗普（资料图）
更重要的是，在特朗普开始不断向其他国家挥起关税大棒，意图收割全世界的情况下，中国在2025年大概率还会继续减持美债。这对于美元的霸权地位将带来新的冲击。目前来看，这个任务想要完成的难度非常大。美国新任商务部长刚上台，中国商务部部长就开始向其致信。在信中，按照惯例，中方先向卢特尼克进行了祝贺。随后中方就直接切入正题，就美方这段时间对中国产品加征关税的行为表达了立场。
2月21日晚，美国财政部部长贝森特电话打到北京，和中美经贸中方牵头高层进行了视频通话。期间，双方围绕着落实两国元首通话达成的共识，贝森特也对华做出了两项保证：第一，认同中美经贸关系的重要性；第二，同意就两国核心关切问题继续保持沟通。这预示着特朗普此前对华一系列示好举动都不过是幌子，并且在中国对等反制后还不断尝试加码。然而事实数据摆在面前，就算特朗普和马斯克想要“让美国再次伟大”，也得需要认清现实。
特朗普（资料图）
特朗普（资料图）
在保持市场稳定的前提下，继续有序减少美债持有，避免采取可能引发市场动荡的一次性抛售行为。加速推进人民币的国际化进程，进一步降低对美元结算体系的依赖程度。借此时机，促进更符合中国经济发展利益的国际合作与交流。换句话说，中国并不急于一时，而特朗普的时间却不多了。结局已经逐渐清晰： 这场“美债豪赌”注定是特朗普单方面的狂想，中国不会轻易接盘。
