被疯抢的海外基金,风险不容忽视

基民草莓 2025-01-10 15:56:44

最近频频出现被疯抢的基金,给人一种重回2020年的感觉。这次被疯抢的都是海外基金,投资者的了解程度并不高,但是风险不容忽视。

互认债券基金频现一日售罄

1月2日,易方达(香港)精选债券(968117)和华夏精选固定收益配置(968114)开放申购,均一日售罄并比例配售。

1月6日,摩根国际债券(968052)、摩根亚洲总收益(968000)开放申购,同样一日售罄。

这几个产品在互认基金里规模算比较大的,释放出的额度其实挺可观,但是架不住场外资金,尤其是机构配置需求比较多,所以销售很旺。

大家看好海外债券的理由很多,之前说过乐观的希望赢三回:票息收益、资本利得收益、汇率收益都想有。畅想一年15%收益的投资者也不少。

不过柠檬君觉得这有些过于乐观了,对岸降息预期的确很强,但是实际上走成什么样子,参考去年真不好说。对岸市场表现好,我们开滤镜开得也重,情况大概率没有想象那么乐观,这可能是个胜率高的投资机会,但是能有多高的收益真不好说。别看机构买得多,那是人家资金量大,在人家的组合里,占比可能比不少个人投资者的配置比例低不少。

场内T+0交易的QDII基金被爆炒

这些天,先是“标普消费ETF”,再是“沙特ETF”、“德国ETF”,然后是“亚太精选ETF”也加入队伍,持续刷屏!

在跟踪的指数没有明显行情的情况下,基金场内交易价格连续大涨,价格远高于基金净值,溢价越来越离谱。参与炒作的资金刷出了巨额成交量,有的产品换手率都在1000%以上,甚至1400%以上,一天换手14倍,常规交易时间240分钟,十七八分钟就1倍。

资金敢进来炒作,主要是觉得受制于外汇额度有限,基金规模无法显著增加,也就不能通过新增份额的方式把价格压低。在这个前提下,搞成了击鼓传花的游戏,吸引资金不断涌入。

额度紧张,规模增长有限,供不应求,场内QDII基金出现一些溢价也算正常,但是这20%甚至更高的溢价很显然是比较离谱的。这些市场一年涨20%的概率能有多高?再说给出20%溢价,怎么也得觉得涨40%的概率有一半吧?这几个恐怕远远不够。

如果这阵风过了,资金续不上了,或者跟踪的海外市场行情不好,亦或者大A行情好,资金开溜了,溢价会很快回落的甚至回到平价状态,这块可能就会掉很多,风险不容忽视。参与炒作都想吃到肉,同时也得谨防成为博弈对手的菜,何况这还是一场负和博弈。

破除滤镜、关闭美颜

对比海内外的行情,可能很多人会不自觉的给海外市场加滤镜。这其实也不是什么新鲜事儿,人们都是倾向于高看上涨资产的。

而且海外市场作为一个有点距离,不是很了解的对象,可能也会得到偏高的评价,这个事儿有点类似于相亲,看到一个有好感的对象,其实对他/她没多少了解,但是有那么一两个点很吸引人,就会拔高整体评价,因为了解不够全面,尤其没看到缺点。可能相处时间长了,尤其结婚之后,看到的缺点太多了,这评价可能就要偏低了。

现在配置海外资产在各种宣传下已经形成一种潮流,但是柠檬君觉得,不能只听别人说什么,还得自己去了解了解到底怎么样,这里的信息差可能有点大。

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