红星资本局1月22日消息，近日，经中央金融委员会审议同意，中央金融办、中国证监会、财政部、人力资源社会保障部、中国人民银行、金融监管总局联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》（以下简称《方案》）。
证监会信息显示，《方案》主要举措包括五个方面：一是提升商业保险资金A股投资比例与稳定性。二是优化全国社会保障基金、基本养老保险基金投资管理机制。三是提高企（职）业年金基金市场化投资运作水平。四是提高权益类基金的规模和占比。五是优化资本市场投资生态。
资料图 图据图虫创意
明确五大举措
《方案》坚持目标导向、问题导向，加强顶层设计、形成工作合力，既立足当下、更着眼长远，重点引导商业保险资金、全国社会保障基金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金、公募基金等中长期资金进一步加大入市力度。
截图自中国证监会官网
《方案》提到五大主要举措。一是提升商业保险资金A股投资比例与稳定性。在现有基础上，引导大型国有保险公司增加A股（含权益类基金）投资规模和实际比例。对国有保险公司经营绩效全面实行三年以上的长周期考核，净资产收益率当年度考核权重不高于30%，三年到五年周期指标权重不低于60%。抓紧推动第二批保险资金长期股票投资试点落地，后续逐步扩大参与机构范围与资金规模。
二是优化全国社会保障基金、基本养老保险基金投资管理机制。稳步提升全国社会保障基金股票类资产投资比例，推动有条件地区进一步扩大基本养老保险基金委托投资规模。细化明确全国社会保障基金五年以上、基本养老保险基金投资运营三年以上长周期业绩考核机制，支持全国社会保障基金理事会充分发挥专业投资优势。
三是提高企（职）业年金基金市场化投资运作水平。加快出台企（职）业年金基金三年以上长周期业绩考核指导意见。逐步扩大企业年金覆盖范围。支持具备条件的用人单位探索放开企业年金个人投资选择。鼓励企业年金基金管理人开展差异化投资。
四是提高权益类基金的规模和占比。强化分类监管评价约束，优化产品注册机制，引导督促公募基金管理人稳步提高权益类基金的规模和占比。牢固树立投资者为本的发展理念，建立基金管理人、基金经理与投资者的利益绑定机制，提升投资者获得感。推动私募证券投资基金运作规则落地，依法拓展私募证券投资基金产品类型和投资策略。
五是优化资本市场投资生态。引导上市公司加大股份回购力度，落实一年多次分红政策。推动上市公司加大股份回购增持再贷款工具的运用。允许公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金、银行理财等作为战略投资者参与上市公司定增。在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准方面，给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇。进一步扩大证券基金保险公司互换便利操作规模。
监管曾多次鼓励引导中长资金入市
2024年以来，国家高度重视中长期资金入市，积极推动资本市场生态建设。
2024年9月26日，中共中央政治局会议强调，要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点。这一表述为后续政策的制定和实施提供了方向性指引。随后，中央金融办与证监会联合印发了《关于推动中长期资金入市的指导意见》。这一重要文件为中长期资金入市提供了明确的政策指引，主要内容包括：
建设鼓励长期投资的资本市场生态。提高上市公司质量，鼓励回购增持，完善基础制度和交易监管，增强资本市场的吸引力和稳定性。
发展权益类公募基金。丰富可投资产类别，降低综合费率，支持私募证券投资基金稳健发展，进一步优化公募基金的市场环境。
完善配套政策制度。建立长周期考核机制，打通保险资金、养老金等入市障碍，支持银行理财和信托资金参与资本市场。这一系列措施旨在为中长期资金入市提供制度保障。
2024年12月举行的中央经济工作会议提出，深化资本市场投融资综合改革，打通中长期资金入市卡点堵点，增强资本市场制度的包容性和适应性。这一部署进一步明确了中长期资金入市的政策方向和改革重点。
随后，证监会党委（扩大）会议明确提出，抓好推动中长期资金入市工作，协同构建完善社保基金、保险、年金、理财等“长钱长投”的制度环境，进一步打通卡点堵点。这表明监管部门将中长期资金入市作为资本市场改革的重要抓手。
迈入2025年，证监会年度工作会议定调全年工作方向提出，以深化投融资综合改革为牵引，进一步打通中长期资金入市卡点堵点，协同推动各类中长期资金建立长周期考核机制，提高权益投资比例，深化公募基金改革。
证监会主席吴清多次表示，近年来，证监会大力促进权益类公募基金发展，推动中长期资金入市取得阶段性成效。未来，证监会将继续完善相关制度，推动资本市场稳健发展，为中长期资金入市创造更加有利的环境。
编辑 邓凌瑶 综合自新华社、财联社
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