中美贸易这场大戏，一直以来都吸引着全球的目光。如今，一个关键的90天窗口期来临，这90天，将成为双方博弈、止损与布局的关键时刻。那么，在这短短90天里，中美各自有着怎样的盘算？又将展开怎样惊心动魄的较量？让我们一探究竟。
最后叫价，博弈开启
在这场贸易博弈中，中国进行了最后一次叫价125，面对美国的145不再跟价。再继续喊价，就如同小孩过家家，毫无意义。而美国宣布的90天暂停对全球对等关税，成为了中美博弈的重要时间窗口。
中国似乎已下定决心，不再纠缠于口舌之争，准备大干一场。所有会议、议程都围绕着一个核心：既然双方关系难以回到从前，那就必须考虑如何止损。
特朗普心心念念的制造业回流，是美国当前的核心目标，为此，他甚至不惜面对诸多反对意见。股市震荡、债市波动，美联储与特朗普团队之间的矛盾已然成为全球第一矛盾。倘若他们内部和谐，中美贸易的矛盾也不至于发展到如今这般田地。
在这90天内，特朗普不仅要应对美联储以及民主党等内部反对派的压力，还要周旋于超过80个国家之间。
然而，一些国家由于经济规模较小，如整个国家一年GDP加起来还不到20亿美元，认为与美国谈判得不偿失，干脆选择放弃。
中国需求明确，策略清晰。中国需要美国的产品，从贸易清单中可见端倪。曾经的采购第一名大豆，如今美国在中国大豆总采购额中的占比已降至20%多，中国更多地转向了巴西采购。
这其中有着中国的策略考量，旨在分化美国企业内部的团结，毕竟商人皆为利所驱。此外，中国还需要美国的芯片、技术、服务等。而中国出口到美国的产品，以手机、电脑等为主。
令人惊讶的是，美国的高科技产品对中国的依赖程度更深。从出口品类来看，中国需要美国的多为快速消耗品，如大豆，储藏时间有限，难以进行价值积累；而中国出口到美国的则是耐用品，使用时间较长。
基于此，中国一方面要寻找全球其他供应商采购所需产品，另一方面，美国若想寻找中国产品的替代，东盟、印度、日本、韩国等国家的重要性便凸显出来。
关键领域的博弈与反制
芯片产业：中国对美国芯片产业进行了有力打击，修改了芯片的原产地规则。以往简单的标签标注被改变，如今更关注晶圆的产地。
美国想要推进制造业回流，尤其是高端制造回流，可像德州仪器、英特尔等企业，其很多晶圆仍在美国生产，却在马来西亚组装后出口到中国。
例如英伟达的芯片及服务器等。中国台湾生产的芯片，原产地并非美国，所以英伟达受影响较小，但德州仪器和英特尔这类传统美国企业可就面临困境了，这一招极大地阻碍了美国高端制造业回流的步伐。
医疗领域：特朗普面临着一个棘手问题，美国财政支出最大的医保方面，很多医疗设备、耗材严重依赖中国进口。比如做CT的球管，80%依赖中国，短时间内难以找到替代，成本居高不下。
这是特朗普团队急需解决的问题，而中国则需要解决就业问题。据2013年中央官网报道预测，到2022年，中国至少有1000万人的就业与对美贸易和制造相关，美国则有400万人与对华贸易制造业相关，这些就业都将受到贸易摩擦的冲击。
当下，中国还面临着大学生毕业和年轻人就业的压力，4月到7月的高考季，也让家长们焦虑不已，就业问题亟待解决。
汇率难题：在中美双方进入止损状态时，货币和汇率问题无法回避。人民币面临着两难困境：贬值虽有利于出口，但会影响外国投资的进入，毕竟汇率贬值，外资来中国赚钱的意愿就会降低，而吸引外资是中国近几个月的工作重点。
所以，人民币汇率需要稳定，无论是贬值还是升值，都要平稳进行。
而美元方面，为了推动制造业回流，需要降低美元强度。据英国著名对冲基金调研机构数据，今年第一季度，美元指数已有所下降，去年曾高达108、109，如今在104左右，已超出正常物质贸易和金融物流贸易的汇率高估19%。
过高的美元强度使得大量资本脱实向虚，例如法国、德国、爱尔兰、英国这四家掌握的美国金融资产超过8万亿美元，却未能有效转化为制造业等实业。
如果美元指数能回到95左右，虽仍有高估，但对美国制造业回流将有巨大推动作用，同时美元贬值还能防止其他国家货币贬值对抗其关税，利于美国国内制造业产品出口。
90天，关注三大关键
供应链重构，聚焦东盟。在这90天内，供应链重构至关重要，东盟成为关键区域。以半导体产业为例，马来西亚作为美国半导体产品的最大组装基地，重要性不言而喻。中美双方都需在此进行布局与调整。
内循环消化产能：中国方面，京东宣布一年内加大2000亿收购，政府采购也将加大对高科技产业如半导体的投入，从25%提高到50%，以此来消化出口美国的产能，推动内循环。
而美国则需寻找进口替代方，这考验着双方企业的智慧。例如英伟达通过马来西亚重组芯片业务，规避规则限制。
汇率与货币稳定：包括美债、黄金、人民币国际化等方面，双方在金融领域的合作与对抗将成为90天的亮点。中国推动货币桥mbridge，美国由贝森特牵头对美国国债进行干预，与美联储对抗。双方在生产、消费、金融领域全方位准备，这场博弈已全面展开。
中美贸易的这90天，注定充满挑战与变数。双方如何在止损过程中展现智慧，我们将持续关注，看这场贸易博弈最终走向何方。你认为这场博弈真正的渔翁会是谁？来点硬核讨论！
文章来源：钱说
