狂飙2900%！2万股民嗨了，机会来了？

大博医疗（002901.SZ）彻底爆了。

1月13日，9.99%涨停；1月14日，+5.84%；1月15日，+3.3%；1月16日，-2.26%；1月17日，+3.56%。过去5个交易日，累计涨幅超20%。

到底发生了什么事？

根据业绩预告显示，预计2024年净利润3.5亿元-3.9亿元，同比增长493.5%-561.33%；扣非净利润2.8亿元-3.2亿元，同比增长2552.75%-2931.71%。

注意，最大飙升29倍！

作为上一轮牛市的明星公司，短短一年时间暴涨近5倍，但在集采的打击下股价暴跌又超过80%。所以，站在新一轮的业绩起点，这会是巨大机会吗？

咱们从公司的经营业绩说起。

大博医疗的主营业务是骨科医疗器械耗材的生产、研发和销售，产品主要包括创伤类耗材、脊柱类耗材、关节类耗材以及微创外科类耗材、口腔种植耗材等等。

注意，以上产品，属于是集采的重灾区。

这也是为什么，从2022年开始大博医疗的盈利能力迅速恶化。

2022年，大博医疗净利润暴跌86.25%，骤降至9256万元；2023年，进一步下滑至5897万元，同比下滑36.28%。

但是，就在大家认为将进一步下滑，甚至发生亏损时候，大博医疗的盈利能力大幅好转。

取中位值计算，2024年Q1至Q4，大博医疗净利润分别为6173万元、7652万元、1.01亿元和1.3亿元，逐季度明显改善。尤其需要强调的是，考虑到此前两年四季度的净利润均为负数，大博医疗重新回到了增长的轨道。

那么问题就来了，大博医疗是如何摆脱泥潭的？

首先，跟2021年和2022年不同，在经历了两年的大幅降价后，2023年骨科类医疗器械集采已经趋于温和。2024年第三季度，大博医疗的毛利率为71.24%，同比提高了约10个百分点；

其次，集采之下，国产替代在真实发生。以人工关节为例，集采之前国产品牌占比只有30%，2021年第一次集采时提高至53%左右，首次超过进口品牌，2023年进一步提升至68%。

也就是说，以大博医疗为代表的国产品牌，正在不断吞噬外资品牌的市场份额，使得盈利能力回暖。

但是注意，大博医疗盈利能力的改善，不单单归结于外部因素。

就拿2024年前三季度来说，大博医疗净利润同比增速145.5%，但是，同行公司威高骨科（688161.SH），净利润增速是34.66%；另外像凯利泰（300326.SZ）和春立医疗，同比下滑仍在50%以上，继续恶化。

这么说吧，盈利能力改善的背后，更多靠的是公司的努力。

第一，公司产品线丰富，除了骨科之外，大博医疗还布局了微创外科、齿科、神经外科等领域。2024年上半年，微创外科类和神经外科类产品的营收增速分别是36.67%和58.42%，齿科类产品营收增速是84.93%。

简单来说就是，通过产品创新，不断拓宽销售渠道，为公司创造新的增长点。

第二，持续性的研发投入，公司的创新能力。2021年至2023年，大博医疗的研发费用分别为1.67亿元、2.57亿元和2.85亿元，研发费用率在15%以上。

2022年，大博医疗开发的髓内钉导航系统，打破了进口垄断局面；2024年，新推出的3D打印PEEK椎间融合器，是国内第一款基于3D打印聚合物的多孔椎间融合器。用一句话概括就是，靠创新啃硬骨头。

最后说说实控人的股权。

尽管说，在2023年下半年的时候，大博医疗实控人发生过减持，但是，减持比例并不算大。另外，在2021年和2022年股价下跌最惨的时候，实控人并未发生减持；截至目前，林志雄和林志军的持股比例合计是83.6%，股权可以说是高度集中。

要知道，实控人即便减持一半的股份，也丝毫不会影响对公司的控制权。从这个角度说，实控人对公司前景充满信心，而不是为了割韭菜。

大家觉得，靠着公司自身的努力，叠加我国老龄人口越来越多、老龄化越来越严重的社会背景，大博医疗的前途如何？