宁德时代582亿定增解读:LG等追赶者加速,锂电池霸主地位不保?

王春龙 2021-08-13 22:48:11

8月12日,宁德时代发布公告,宣布进行不超过582亿元的定增计划,并将大部分定增资金用于5座锂电池工厂的生产与研发。这家“创业板一哥”,手握近720亿资金依然要向“散户”们要钱,引发了极大的热议。宁德时代为何要如此操作?它能让今年持续火爆的新能源大火越烧越旺,还是会步曾经的中国平安定增后拖垮整个板块的后尘?

582亿天量定增,宁德时代刷新民企融资新纪录,向散户们搞钱

8月12日,宁德时代发布公告称,宣布“本次发行股票募集资金总额上限为5,820,000.00万元(含本数),发行股份数量上限为232,900,780股(含本数)”。此外,宁德时代还表示,本次发行股票的发行对象为不超过35名特定对象,本次发行的发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司A股股票均价的80%,发行数量按照募集资金总额除以发行价格确定。

根据官方公告,宁德时代的这次定增计划,主要是用来为福建、广东和江苏等地5座锂电池生产工厂的建设。根据公告显示,这5座锂电池工厂所需资金就高达419亿元,占据这次定增计划的72%左右。预计,这5座锂电池工厂的扩产项目产能合计高达137GWh。

本次定增的其余资金分别是,用于先进技术研发与应用项目的70亿元,以及用于补充流动资金的93亿元。

有媒体指出,这次宁德时代定增计划的金额,是仅次于农行的1000亿元定增之后的A股最大融资记录,并且创造了民营企业定增的定增新纪录。相比农行的定增对象是国有资本,这次宁德时代把“搞钱”的手伸向了二级市场的“散户”们。而宁德时代的天量定增背后,也引发了诸多的讨论与猜测。

为何定增引发极大争议:手握720资金,上次募资的68亿还没花完

为什么宁德时代的这次定增计划引发了极大争议呢?除了这次超高额度的定增金额之外,或许跟这家锂电池巨头非常不差钱,甚至上次募资都没有花完等等有关。

首先,宁德时代手握着近720亿的现金流,并不差钱。根据宁德时代发布的2021年第一季度财报显示,截至今年3月31日,公司的货币资金高达716.8亿元。这么庞大的现金流,甚至是宁德时代今年一季度191.7亿营收的近4倍。

其次,上次募资还没花完,这次又来借钱了。今年7月,宁德时代还发布公告称,“截至2021年6月30日,公司非公开发行股票募集资金尚未投入使用的余额为679,297.64 万元”。也就是说,直到今年上半年,宁德时代还有68亿元募集的资金没有用完,而这次,又打算向“散户”们借钱了。

拥有如此庞大的现金流的宁德时代,却依然觉得钱不够花?如果做个形象的比喻来说的话,那就是一位手上有着上亿元现金流的富翁,还在向更多人借钱,而借钱对象则是很多可能是月入3000元的普通人。这种骚操作,就让很多人感到有些无语了。

继续烧旺新能源大火,还是步“平安定增搞垮整个板块”后尘?

对于宁德时代的这次定增计划,很多股民甚至吵翻了天,媒体也纷纷表示出了质疑与猜测。

在东方财富的“宁德时代吧”中,有位股民就表示,“宁德时代抛出让市场震惊的巨额定增,是否类似2008年1月中国平安巨额定增,引发整个板块崩塌,观察”。

而也有媒体报道,2008年1月21日,中国平安发布千亿定增公告当日,沪指就大跌5.1%,该公司随后迎来了两个交易日的跌停。而彼时的中国平安的定增计划之后,A股市场迎来了最大的一次熊市的到来——沪指由2008年初的5200点,到4月22日跌破3000点,在不到4个月的时间,就狂跌45%。

不过,宁德时代的这次定增却没有引发股价的大跌,当天的表现是冲高回落,截至在8月13日收盘,微涨0.01%,宁德时代概念和锂电池概念股均为微涨的状态。因此,宁德时代的这次定增之后,今年新能源大火是越烧越旺,还是“有锂走遍天下”的趋势失效,还需要时间的检验。

为何要天量定增:对手都在疯狂建厂,锂电池霸主地位即将旁落?

对于这次宁德时代的定增,官方给出的目的是,主要有四个,分别是:响应国家“双碳”目标和相关产业政策,促进新能源产业发展;响应国家“双碳”目标和相关产业政策,促进新能源产业发展;加大研发投入,拓展研发领域,巩固技术优势;加大研发投入,拓展研发领域,巩固技术优势。

而从近一年来国内外新能源产业与锂电池行业发展格局来看,宁德时代的这次定增计划,最重要的原因则是巩固自己锂电池霸主地位。

今年7月,宁德时代最大的对手LG化学宣布,将向环保材料、电池材料、创新新药等三大增长动力投资10万亿韩元(约合87亿美元)。其中,以汽车产业为中心的电池材料综合方案,投资将达到6万亿韩元(约53亿美元),占据整个投资的60.9%。

LG化学的野心是,想要掌握锂电池的分离膜、阴极粘合剂等所有核心电池材料,成为世界最大的综合电池材料企业。而横亘在LG化学前面的只有宁德时代。

来自韩国研究机构SNE Research的数据显示,今年上半年,全球电动汽车电池使用量排名中,宁德时代以34.1GWh占29.9%的市场份额,位居第一。LG能源(LG化学旗下子公司)以24.5%的市占率,跃居到全球第二位,松下市场占有率17.1%位居第三位,比亚迪排名第四位。

尽管宁德时代在上半年的锂电池行业中仍然占据第一,但追赶者的速度越来越快。而包括LG能源、三星SDI、SKI等韩国电池巨头,纷纷在全球建造电池工厂,与各个车企巨头紧锣密鼓地联手。

今年7月,LG能源与现代汽车达成合作,宣布在印尼建造一座年产至少10 GWh的超级电池工厂,预计将于2024年上半年开始量产。该工厂建成后,不仅能为15万辆电动汽车的电池服务,甚至还可能装配到中国生产的特斯拉汽车,而如果该电池状况良好,有望取代宁德时代为特斯拉供货的NCM 811电池。此外,今年8月份,传闻通用汽车将与LG能源达成合作,在美国建造两座电池工厂,两座电池工厂最早于2022年开始生产,每年总产量甚至将超过100 GWh。

另一家韩国巨头SK集团旗下的能源公司SK Innovation,宣布在未来5年的时间内,投入265亿美元,成为全球动力电池行业第一。SKI此前已经与福特汽车组建新公司,准备建造一家年生产60 GWh的电池和模块的电池工厂。该公司计划到2025年将其增加到125 GWh。这将使SKI能够为180万辆电动汽车生产足够的电池。

而此前一直为特斯拉供应电池的松下,最近在财报中称,将在美国内华达州增加第14条生产线,将年产能达到38-39 GWh,并将组建新工厂为特斯拉新型的4680电池进行生产。

可以看出,宁德时代后面的对手LG能源、松下和SKI等企业,都在全球疯狂建厂,并准备与宁德时代抢夺特斯拉这个最大客户。因此,这次宁德时代的定增计划尽管金额巨大,但面对追赶速度加快的对手们,为了保住锂电池霸主地位和技术优势,也是一次不得不提速的计划。

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