春节后第一天A股就出现了开门绿，市场的涨跌分化非常明显，昨天处在涨停板的个股有40多家，同样处在跌停板的个股数量也超过了40家；与此同时，基金的净值也出现了差异化表现，单日涨幅最好的基金净值回升了近8%，而还有大部分基金的净值是下跌状态，这让很多人感到迷茫，为什么不同的基金收入差距如此之大呢？
这个问题我也一直在琢磨，最终发现一方面是不同的基金持仓的侧重点不同，那些还继续大量持有传统行业的基金净值当然还处在低位徘徊，而大量持仓科技股的基金，净值最近的回升力度比较明显。
除了这点以外，我还发现基金的净值弹性也是有区别的，那些大量持仓港股的基金比单纯持有A股的基金弹性要好，而大量持仓港股科技股的基金涨幅是最为明显的，如果说大量的持有港股的基金很明显能够创造出明显的收益来。
说到这里来看一组数据，基金去年四季度的年报显示，主动偏股型基金港股的仓位出现了大幅度提升，配置的占比达到了14%，这个比例是2015年以来的最高水平。
为什么会出现这种现象呢？
我觉得主要还是过去的很长时间，港股跌幅比较大，尤其是大型互联网公司的估值处在一个比较低的位置，配置的性价比明显提升，最关键的一点，部分大型科技股不仅仅在港股上市，还在美股同时上市，这为合理的定价提供了参考，对基金来说在低估的位置买入，然后可以根据海外市场的波动，及时的进行套利。
另外，港股和A股同时处在低位，但是港股的价格比较A股便宜这是不争的事实，对基金来说如果市场出现反弹的话，资金进入港股所获得溢价弹性是要远远超过A股的，这也是为什么大量的基金要持仓港股的原因。
这就是说在港股和A股同时处在低位的时候，港股的性价比通常是超越港股的，这致使了部分基金提高了港股的持仓比例。
而且我还发现一个现象，过去的半年时间，但凡是大比例持仓了港股的基金，弹性和净值回升的幅度就是要大比例单纯持有港股的基金，而这也往往能够吸引基民的申购热情。
总体上对咱投资者来说，我觉得买入一只基金先要看回报，就是这个基金在市场下跌的时候抗跌性如何，在市场上涨的时候弹性是不是很好，这点真的非常重要，一方面可以抵抗基金净值损失带来的资产缩水，另一方面在市场表现比较好的时候，可以提升盈利效率，而过去的一段时间，但凡是持仓比例中港股占比大的基金就能体现出这种优势来。
这里必须提示一点，对港股的恒生科技指数相关的基金要给予积极的重视。
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