近日，大润发母公司高鑫零售发布公告称，阿里出售高鑫零售的买卖协议交割已于2025年2月27日在香港完成。至此，大润发正式易主。
根据公告，此次交易中，要约人（即德弘资本）作为买方指定实体，向卖方收购合共约75.08亿股股份，占高鑫零售截至2月27日的全部已发行股本的78.7%。此次交易的代价由要约人分两期支付。首期款项约69.07亿港元已于买卖协议交割日期以现金支付，已扣除卖方应付之适用印花税。剩余款项约34.54亿港元连同每股待售股份最高利息0.20港元，将于适用的买卖协议第二次付款日期以现金递延支付。
与此同时，大润发母公司高鑫零售发布了重要人事变动公告，黄明端将辞任董事会主席职务，秦跃红、韩鎏已辞任非执行董事，董事会主席将由德弘资本的华裕能接任。
“花落”私募大佬不少人好奇，斥巨资收购大润发的“神秘买家”德弘资本是谁？
此次收购方德弘资本是一家国际性私募股权投资机构，成立于1995年，总部位于香港，由前KKR全球合伙人刘海峰和华裕能创建，管理团队自1993年开始在大中华区进行投资，在过去的26年中，该团队领导了一系列在中国PE界具有开创性的投资项目，扶植了众多行业领军企业。
在创立德弘资本之前，刘海峰曾任KKR全球合伙人、KKR亚洲私募股权投资联席主管兼大中华区首席执行官；华裕能曾任KKR全球合伙人，负责大中华区的投资业务。在加入KKR之前，刘海峰与华裕能曾领导了摩根士丹利在亚洲及大中华区的私募股权投资业务。
他们领导投资了众多行业知名企业，并在这些企业的董事会任职，例如平安保险、蒙牛乳业、青岛海尔、圣农发展、远东宏信、中金公司、百丽国际、现代牧业、中国脐带血库、中粮肉食、南孚电池、恒安集团、联合环境、永乐家电、亚洲牧业、启明医疗、MFS等。
曾是“超市之王” 大润发有属于自己的时代，创造过连续19年不关店的战绩，是中国零售业的传奇，被称为“商超神话”。其由润泰集团创立于1996年，1998年在上海开设第一家分店，与家乐福、沃尔玛等商超巨头展开较量。
执掌大润发的是黄明端。因读书时认识了润泰集团的少东家，毕业后进入润泰纺织，一路做到总经理。当润泰因金融危机而宣布转战大卖场，“不懂零售”的他被任命为总经理并进入零售业。
在黄明端的带领下，凭借对本土市场的深刻理解，大润发走向辉煌。据中国连锁经营协会统计，从1997年到2016年，大润发的销售规模从1999年的240亿元快速增长至930亿元，门店数量扩张到368家。
值得关注的是，2010年，大润发销售额首次超越家乐福和沃尔玛，成为“超市之王”；2011年，高鑫零售登陆港交所，高峰时期市值一度高达1278亿港元，一跃成为中国最大零售商。
每个业态都有一定生命周期，随着消费习惯改变和电商冲击等因素影响，大卖场业态在高速增长十多年后逐渐老化，大润发也开始走下坡路。自2016年开始，大润发不断传出闭店消息。
据了解，大润发与青岛的渊源很深，最早在2002年大润发就进驻了青岛，首店开在中山路上，就是当年红极一时的“大福源”。此后，大润发一直以其丰富的商品种类、优质的服务和舒适的购物环境，在青岛广大市民中赢得了广泛的美誉度。截至2025年初，大润发在青岛仍有9家门店，分别位于市南、崂山、城阳、胶州等地，这其中位于西海岸新区的大润发Super还是2024年2月份新开业的。
“胖东来式”调改或成新方向在一众传统零售发展陷入困境的时候，近两年，胖东来成为零售行业的“声量王”。“胖东来式”调改成为新思路。
以永辉超市为例，截至2025年2月份，永辉已调改门店超过40家，达到了41家，覆盖18个城市。作为调改的核心品类，品质化提升的烘焙和熟食成为新的增长引擎，烘焙销售额同比增长超520%，熟食销售额同比增长超387%。同时，永辉官方发布了乙巳蛇年首批调改门店名单，共计20家门店，涉及15个城市，永辉成立专班，批量培训人才，调改工作正在全速复制和高速扩张。
在永辉学习胖东来调改，上海首店开业时，大润发部分高管带队在永辉交流学习。这或许是大润发或将学习胖东来进行调改的明显信号之一。
有业内专业人士分析，作为上市公司，从资本层面考虑，以股价为核心，德宏资本不排除像名创优品创始人叶国富一样，推进大润发向胖东来学习调改的可能性。
半岛新闻综合整理，素材来源：上观新闻、蓝鲸财经、青新财经、南方都市报、电商报、金融界等
