市场利空题材逐步消化,饲料原料价格企稳反弹

小花观 2024-08-31 19:58:53

背景:8月份以来,国内玉米、豆粕等主要饲料原料价格持续下跌,近期随着市场利空题材逐步消化,玉米、豆粕等主要饲料原料价格迎来了久违的反弹行情。

近期饲料原料运行状况

玉米方面,近期南、北港口玉米库存处于持续下降的阶段,进口玉米到货量相对减少,玉米的供应有趋紧的现象,这对贸易商报价产生了一定的支撑作用。从东北、华北主产区的情况来看,由于现阶段正处于新陈玉米交替的时间节点,新季玉米暂时还未大量上市,现阶段市场主流流通粮源仍以陈玉米为主,前期价格逐渐跌破囤粮成本价,持粮主体出货意愿有所下降,导致玉米流通量有所减少,部分深加工企业为吸引到货,小幅上调收购价格,对行情产生了一定支撑的作用。

豆粕方面,前期最大的利空无疑是USDA报告落地以后带给市场的压力,根据近期美豆天气的情况来看,新季丰产的概率继续增大,丰产预期已经逐步交易到前期市场中。近期从国内的市场情况来看,由于当下时间节点已经来到8月下旬,前期来自于油厂的催提压力正逐步减少,由于豆粕现货价格目前正处于绝对价格的相对低位,近期不少饲料企业陆续增加一部分头寸,计划用时间换空间的方式来对应市场操作。随着市场成交逐步好转,近期豆粕期现货价格迎来了久违的反弹行情,市场情绪升温较为明显,截止到8月26日,连盘下午收盘价格为2955元/吨,周环比上涨38元/吨。

后续展望

玉米方面,短期市场利空的因素逐步出尽。从替代品的角度看,华北地区小麦受院校开学,部分食堂开始面粉备货,需求有所增加,制粉企业开原粮库存不高,小麦刚需采购量带动小麦企稳反弹。另外,中储粮分公司继续增加新产小麦收储规模,提振小麦价格。从饲料配方价值来看,由于目前蛋白原料依然处于价格低位,所以小麦对玉米的替代优势近期明显下降。从新作预期情况来看,近期部分地区强降雨天气偏多,新作延迟上市预期偏强,上市节奏的变化可能会对短期行情产生一定的支持作用。中长期看,市场交易依然围绕新季玉米产量预期变化与市场的博弈,后续关注新季玉米产量进一步兑现情况以及消费预期变化。

豆粕方面,短期来看9月份到港大豆预期有所下降,且四季度国内买船进度偏慢,因此国内豆粕市场的供应压力有所释放,短期行情或出现阶段性反弹行情。从中长期看,全球农产品大的供应格局难以打破,行情或难以出现持续性单边上涨行情。未来需要持续关注盘面榨利及远月买船进度情况对市场产生的影响,同时也需要更多的关注未来天气逐步降温以后,养殖端需求是否会有所提升。

重点关注:加工利润、国内农户售粮节奏、国内外天气、各环节建库心态、养殖利润及补栏情况、各类政策情况等。

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小花观

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