最近，光伏设备圈出了一件大事。

光伏设备商拉普拉斯正在计划申请上市。10月10日，拉普拉斯披露《首次公开发行股票并在科创板上市招股意向书》，正式启动发行，按照发行计划将于10月18日网上申购，并拟在上交所科创板上市。

然而，在上市前夕，拉普拉斯遭到了来自数家同业的专利侵权诉讼。

1、同业起诉拉普拉斯专利侵权，合计诉讼金额超过1亿元

拉普拉斯成立于2016年5月9日，是一家光伏电池片设备供应商，主营业务为光伏电池片制造所需高性能热制程、镀膜及配套自动化设备的研发、生产与销售。

过去，光伏电池片行业的技术变革主要集中在提升光电转换效率上。2021年以来，以 TOPCon、XBC、HJT 为代表的新型高效光伏电池片技术开始逐步进入规模化应用阶段。在这个变革过程中，各设备厂商也不断与下游客户紧密配合，推出新的工艺设备来生产新型电池片。

随着众多企业的入局，这个行业的竞争非常激烈。根据拉普拉斯招股书，其在设备行业内的主要竞争对手包括捷佳伟创、北方华创、微导纳米等。

如今，在拉普拉斯披露上市意向书之后，几家同业相继发布《严正声明》，指责拉普拉斯新能源科技股份有限公司信息披露不完整或者专利侵权。

10月12日晚间，捷佳伟创在其官方微信上直指拉普拉斯在意向书中对该诉讼信息披露不准确、不完整，存在应披露而未披露的事项。

捷佳伟创认为，拉普拉斯的“低压水平硼扩散系统”产品侵犯捷佳伟创名为“一种侧向上下舟”的发明专利ZL201210298285.2，“低压化学气相沉积水平镀膜系统”产品侵犯捷佳伟创名为“可精确控制伸缩量的机械手及多管反应室上舟系统”的发明专利ZL201710659077.3，并分别索赔2,500万元和3,500万元。

而就在10月16日晚，另一家同业微导纳米也对拉普拉斯发起了涉嫌相关专利侵权的声明。

该声明提到，拉普拉斯销售的高效电池设备中的原子层沉积镀膜系统，在生产过程中所使用的技术方案，涉嫌侵犯微导纳米的侵害专利号为ZL202310392892.3的“基片处理系统及方法、载具支撑及吸盘组件、插片方法”发明专利权，以及专利号为 ZL202322396159.7、ZL202322398987.4的实用新型专利权。为此，微导纳米已经向法院提起诉讼，要求拉普拉斯停止侵权行为，并进行相应的赔偿。

此外，从知情人士处获悉，先导智能也于日前以专利侵权为由向无锡市中级人民法院起诉了拉普拉斯，涉讼专利号为 ZL201710668643.7的“一种集成有盖板抓取机构的搬运机构及搬运方法”发明专利以及专利号为ZL202120275991.X 的“中转装置”实用新型专利权。据悉，两家公司的专利侵权诉讼赔偿额合计超5000万元。

如果以上三家公司相加，拉普拉斯上市前夕所涉及的专利侵权诉讼金额超过了1亿元。

拉普拉斯在招股书中还披露了，今年3月，一家名为深圳市智鸿盛自动化设备有限公司的企业一口气向国家知识产权局提交了涉及其30件专利的无效宣告请求受理。最终，其撤回了27项申请，受理通过的3项则被认定无效。

一口气有这么多企业来诉讼专利侵权，让人一时间有点摸不着头脑。对拉普拉斯来说，可能上市确实存在一定的风险。

2、专利诉讼产品营收占比较高，已有企业被终止上市

看了下信息披露较为完整的捷佳伟创声明以及市场报道，关于拉普拉斯质疑的点主要在以下几个方面：

一是拉普拉斯在招股书中表示认为和捷佳伟创的诉讼影响较小。但捷佳伟创认为拉普拉斯找第三方律所做的评估认为不侵权的结论欠缺严谨，还需等待法院判决及国家知识产权局的后续审查。

二是2024年10月1日，因涉嫌侵犯知识产权，深圳海关依申请扣押了拉普拉斯出口美国的低压化学气相沉积水平镀膜系统、低压水平磷扩散系统。其认为拉普拉斯未就前述事项进行信息披露，其信息披露合规性值得关注。

三是捷佳伟创强调，拉普拉斯涉嫌侵权的产品是其主营产品。根据拉普拉斯《招股意向书》记载，低压水平硼扩散系统、低压水平磷扩散设备、低压化学气相沉积水平镀膜设备三款产品为拉普拉斯的主营产品，占其营业收入比重达到56.13%。

2024年，拉普拉斯99%的收入均来自于光伏设备行业，并且前5大客户的集中度达到84.21%。如果专利真的存在侵权，那么所面临的风险还是不小的。

查了一下，科创板确实有因为专利纠纷而被终止IPO的情况。

10月14日，深圳飞骧科技股份有限公司撤回发行上市申请，科创板IPO状态变更为终止。而IPO终止的主要原因为飞骧科技与慧智微存在发明专利无效的未决诉讼。

另外，像晶亦精微、金力新能源等公司也因为相同原因终止了科创板IPO。

纵观整个市场，因为诉讼影响到IPO，最经典的就是当年土豆网创始人王微的个人案件，直接导致其上市时间错过黄金期，最终落得被优酷收购的下场。

拉普拉斯这个事件的关键点，在于当前已经到了定价发行后打新的阶段，并且同业宣称的专利侵权事件还没有宣判结果，科创板还没有到了打新阶段因为同类原因被处理的先例，不知道拉普拉斯的IPO会如何发展。

3、光伏行业内卷加剧，拉普拉斯压力加大

这几年，光伏行业这几年相当的内卷。在产业链价格下跌、各环节亏本经营、低价竞争的情况下，行业龙头还在加速扩展，导致光伏产业链内的各大企业经营压力较大，出现大面积亏损的情况。

拉普拉斯此次计划募集资金18亿元，分别投入光伏高端装备研发生产总部基地项目、半导体及光伏高端设备研发制造基地项目、补充流动资金，上述项目投入募集资金均为6亿元。

在当前光伏行业“寒冬”的情况下，拉普拉斯此时要投入6亿建光伏研发高端项目，存在一定的亏损风险。

同时，光伏板块公司也经历了过山车般的走势，估值调整的非常厉害。

（光伏板块走势，来源：百度股市通）

根据IPO发行价17.58元计算，其发行市值约为71.26亿元，静态市盈率达到19.87。A股上市之后一般涨幅较高，假设其涨幅为150%，总市值将达到178.15亿元。而目前捷佳伟创市值为208亿元，微导纳米市值为114亿元。对比三家企业的盈利能力，拉普拉斯2023年扣非净利润为3.59亿元，微导纳米微1.88亿元，捷佳伟创则为15.25亿元。所以以当前同业的估值来看，其估值也存在高估的问题。

如果拉普拉斯最终没有受到专利侵权事件的影响，即使成功上市之后，经历了新股炒作周期后，估值能否稳住，也是一个问题。

最终拉普拉斯上市是否会受到相关事件的影响，还需要持续关注，等待进程进一步发展。