王云安的故事是现代“草根逆袭”的传奇。他从浙江理工大学的材料科学专业毕业，本可以走上实验室的科研之路，却选择回到家乡开了一家奶茶店——一个传统行业，但却是他打破“阶级固化”的起点。
2010年，王云安在台州温岭开设了一家仅8平米的小店，首日营业额不过98元，谁能想到，这位“普通”的小镇青年，最终能将一个不起眼的奶茶品牌，打造成中国第二大茶饮巨头——古茗。
起初王云安的奶茶店并没有什么特别之处，除了一个决心不输给任何同行的初心。
为了提高效率，王云安采用了“反常识定价”的策略：将每杯奶茶的售价压低至4元，以3倍毛利的方式快速吸引消费者。
配合上与供应链的创新，比如自建冷链物流系统，古茗实现了48小时原料配送，覆盖全国76%的门店，单店的物流成本也仅为行业的60%。这在奶茶行业中是一次前所未有的革命，直接切入了下沉市场，成为快速扩张的基础。
然而随着古茗品牌的成功，王云安的命运也开始发生变化。从一开始的草根创业，到后来迎来资本的追捧，王云安的故事开始充满了“资本造富”的争议。
古茗上市后，王云安持股43.21%，身家一度接近百亿。然而招股书中披露的信息却引发了市场的质疑——王云安所拥有的几乎所有门店都是加盟商的，真正由他控制的，几乎仅是品牌和供应链。
有人指出，古茗的成功，其实并不是依靠“白手起家”的精神，而是通过加盟商的“输血”来推动上市。这种做法让外界开始质疑，王云安的“逆袭”是否背后有资本操控的影子。
“白手起家”的背后，是否真的有草根情怀？王云安的成功，究竟是一个创业者的梦想实现，还是一个资本操作的“模板”？这个问题引发了广泛的讨论。
从外界看来，资本的介入让王云安的奶茶生意飞速壮大，但它同时也让人不禁思考，创业与资本的关系，是否会在未来的风口中逐渐模糊，甚至让“草根逆袭”的真实性遭到怀疑。
未来的资本市场中，是否还有像王云安这样的“草根英雄”？他背后的资本加持，是否会成为更多创业者的“标配”？
“农村包围城市”的奶茶战争：万店规模下的隐秘暗流古茗的万店规模，无疑是奶茶行业的一个传奇。然而这个万店神话背后隐藏的，却不仅仅是品牌扩张的成功故事，更是一场由加盟商血汗钱驱动的“资本博弈”。
当“地域加密”战略被过度执行、加盟商的双重困境显现时，古茗的辉煌是否真的值得称赞，还是一场利益的“空中楼阁”？
古茗的扩张速度令人瞠目结舌：仅在浙江省内，门店数就突破了2000家。通过实施“地域加密”战略，古茗要求每个单一省份必须先开设500家以上的门店才能考虑拓展新市场。
理论上，这种策略帮助古茗在短时间内迅速占领了市场，牢牢把控了消费者的购买路径。然而表面上的繁荣背后，却隐藏着“内卷”的加剧。
根据最新数据，浙江省同店的GMV（总交易额）在2024年同比下降了0.8%，即便门店数已经达到饱和，消费者需求的增长已经无法追赶门店扩张的速度。
市场上“过度密集”的门店，不仅让竞争变得愈加激烈，也让本来轻松盈利的生意变得越来越困难。此时，古茗的“地域加密”策略，不再是优势，而变成了压垮加盟商的最后一根稻草。
而加盟商的“血汗钱”，在古茗这个品牌扩张的过程中，扮演了至关重要的角色。2023年，古茗加盟商的单店年利润高达37.6万元，利润率也超过了行业的平均水平（20.2%）。
这听起来像是一场“共赢”的局面：品牌迅速扩张，加盟商财富增长。然而，背后却是加盟商无数的血汗与付出，特别是在2024年，加盟商的流失率竟然飙升至11.7%，远远高于行业平均水平。
同时新开门店的日均GMV（销售额）出现了10%的下滑。也就是说，在门店数量急剧增加的情况下，整体市场份额的增长却开始放缓，加盟商的盈利空间不断被压缩。
更让加盟商感到寒心的是，古茗的供应链“护城河”并非无懈可击。古茗斥资5亿建设智能仓储系统，理论上应该为加盟商提供更加高效和低成本的原料供应。
然而加盟商的质疑声不断：他们发现，古茗的原料采购价高于市场价，这意味着品牌不仅从加盟商的店铺利润中“薅羊毛”，还利用其强势的市场地位，迫使加盟商承担不必要的成本负担。
在这种情况下，加盟商不仅要忍受不断增加的运营压力，还得面对品牌和总部的“加码”政策。
面对这种局面，古茗的光环开始变得模糊不清。加盟商究竟是品牌战略下的“致富伙伴”，还是资本运作中的“韭菜”？
在资本利益的驱动下，这场看似美好的“共赢”局面，是否注定要沦为品牌扩张过程中无法避免的“牺牲品”？随着市场竞争的加剧，古茗是否还能继续维持这种高速扩张的模式，或者它会面临“内卷”带来的转型压力？
新茶饮IPO狂潮：从“资本宠儿”到“破发魔咒”新茶饮行业曾因资本的加持而被誉为“消费升级”的风口浪尖，然而，随着古茗、奈雪、茶百道等品牌的接连上市，股市表现却揭开了这场资本盛宴的另一面——资本的“捧杀”。
从“资本宠儿”到“破发魔咒”，这一切似乎都为这场疯狂的泡沫破裂埋下了伏笔。
古茗的上市犹如一场资本的盛大狂欢，市值一度飙升至235亿，超越了奈雪和茶百道。然而，真正开盘后却突遭“破发”困境，股价首日下跌6%，市值随之缩水至217亿。
原本被寄予厚望的“奶茶独角兽”刚刚亮相便遭遇冷遇，这一反差让资本市场瞬间陷入质疑。这一幕，仿佛让“上市即巅峰”的魔咒再次上演，连带着整个新茶饮行业的前景，也开始变得扑朔迷离。
背后资本的逻辑似乎也并未给这场“新消费革命”带来实际的支撑。尽管腾讯、美团龙珠等巨头作为基石投资者背书，为古茗撑起了一片天，但财务数据却无法掩盖其盈利困境。
2024年前三季度，古茗的毛利率停滞不前，“增收不增利”的问题逐渐浮出水面。即便在资本的助推下，公司的营收增长并未能直接转化为盈利，投资者的期待也随之落空。
这不仅仅是古茗的困境，奈雪、茶百道的股价表现也同样暴露了行业“资本宠儿”的脆弱性：股价跌幅超过90%，这些曾被资本追捧的“明星品牌”是否只是泡沫化的产物？
更为关键的是，新茶饮行业的“闭店潮”也在资本市场的热度退却后悄然爆发。2024年，行业内闭店超过15万家，随着市场逐渐饱和，门店之间的竞争愈发激烈。
这种“开店竞赛”模式曾一度被资本视为扩张的“利器”，然而当市场的天花板显现时，原本看似充满潜力的品牌也逐渐陷入了增长的瓶颈之中。
像蜜雪冰城和沪上阿姨等后起之秀虽然排队上市，但在行业整体增速放缓的背景下，能否突破这一困境，尚无定论。
这场资本推动下的新茶饮IPO狂潮，正如一场盛大的烟火，短暂而灿烂。品牌们通过资本市场的推波助澜迅速崛起，但最终却难逃“破发”的命运。
资本的捧杀，看似是市场发展的必然阶段，但也无疑让这些曾经的“明星企业”不得不面对行业的寒冬。
当资本的光环消退，行业泡沫是否会在接下来的几年彻底破灭？谁将是这场行业洗牌中的最终赢家？
奶茶背后的“隐形战场”：供应链、数字化与全球化野望随着古茗宣称“不做星巴克，要做全球饮品基础设施”，这一宏大愿景迅速吸引了市场的注意。看似振奋人心的口号背后，究竟是企业的雄心，还是在资本市场上画出的空中楼阁？
古茗的“全球化野望”与其背后庞大的供应链布局，能否真正支撑起这场“饮品帝国”梦？这场奶茶背后的隐形战场，早已超越了单纯的产品竞争，而是涉及到了资源、技术和市场的多维较量。
在供应链方面，古茗选择了重资产的运营模式，建立了22个仓库和362辆冷链车，力图通过自建物流系统确保全国范围内的高效配送。
这一冷链物流系统覆盖了76%的门店，让古茗能够迅速响应市场需求，降低运营成本。然而重资产模式也带来了极高的负债压力。
投资人甚至曾要求古茗“砍掉供应链”，但面对庞大的市场需求，古茗依然坚持自己的战略选择。供应链的扩张虽然带来了短期的高效和规模效应，却也让公司负担加重，未来能否保持良好的现金流和盈利能力，仍然是个悬而未决的问题。
与此同时，古茗的数字化转型也在悄然发生。通过与美团的深度合作，古茗将外卖的占比提升至47%，而AI订货系统则帮助其降低了30%的损耗。
这些数字化创新无疑提升了运营效率，但它也暴露出不少问题。虽然外卖订单快速增长，但随之而来的却是大量的用户投诉。
根据数据显示，古茗在外卖平台的用户满意度仅为三颗星，投诉量甚至突破了千条。高效背后，是否真的能兼顾服务质量和用户体验？
这一数字化转型，能否真正突破行业瓶颈，成为长远发展的核心竞争力？至于古茗的全球化战略，虽然看似前景广阔，但竞争也异常激烈。
古茗计划通过开放冷链服务，拓展东南亚市场，但蜜雪冰城早已在该区域布局了超过3000家门店，市场竞争进入白热化阶段。
对于古茗而言，最大的考验或许不仅仅是市场份额的争夺，更是如何在复杂的供应链和竞争中找到可持续的增长路径。
