复盘2014-2015年大牛市，很多人其实忽略了一点，就是创业板当时是从2012年底跌破前期低点，2012年1月19日，当时创业板创新低612.28点，经过一年的震荡整理，最终创业板在2012年12月4号跌破前期低点，最低585.44点。2010-2012年市场持续低迷，当时最主要的原因是地产调控元年，很多产业链受影响，宏观数据比较悲观，叠加2008年的金融危机后遗症，导致投资端、消费端都很差，虽然当时出台4万亿刺激经济政策，主要用于铁路、公路、基础设施（铁公基）1.5万亿，汶川地震灾后恢复重建1万亿，农村民生工程和农村基础设施0.37万亿，医疗卫生、文化教育事业0.15万亿，以及廉租住房、‌棚户区改造等保障性住房0.4万亿等，但是经济政策强刺激时序延后，宏观数据很难立竿见影好转。

另一个就是创业板大扩容，大小非得疯狂解禁套现，拖累市场持续下跌，这可以从当前的科创板走势对标创业板上市的后几年情况类比，基本都是持续下跌，产业资本和相关利益方在解禁后大笔套现，导致市场资金被连续抽血，从下面两张图就可以看出来，历史只是重复着昨天的故事。

创业板真正迎来反转其实是早于上证指数的，在2012年12月份市场迎来反弹，上证也迎来阶段性反弹，但是大家可以看下面这张图，上证在反弹了一段时间后又开启下跌模式，再破新低，真正迎来牛市全面上涨是在2014年7月20号以后，那个时候市场全面开花，在证券板块的带领下迎来一波长达一年的牛市，沪指最高涨到5178.19点。

如果把历史当做参考系，宏观方面，目前也是基本面太差，消费、投资、进出口三驾马车都处于疲软阶段，政策刺激很难短时间扭转预期，叠加科创板大扩容，和当年的创业板非常相像，科创板也是经历了50%左右的下跌，长达几百个交易日的连续下跌让市场情绪解禁崩溃。

如果给未来一个期待的话，就是目前不观察宏观、微观、制度、市场情绪都和过往很像，那么大胆的期待一下，如果科创板跌破前期低点，是不是会迎来一波非常强势的整体上证？

拭目以待！