2 月 27 日，美股遭遇剧烈震荡，纳斯达克指数单日暴跌 2.78%，收于 18544 点，创 2025 年以来最大跌幅。过去五个交易日，该指数累计下挫超 7%，从 20000 点上方快速回落。这一波动的核心导火索，是人工智能芯片巨头英伟达的业绩 “爆雷”（增长低于预期）—— 公司股价单日重挫 8.48%，市值跌破 3 万亿美元，过去五个交易日累计跌幅达 14%，今年以来跌幅超 13%。受其拖累，费城半导体指数大跌 6.09%，半导体板块全线溃败，其中博通暴跌7.11%、台积电暴跌6.95%、AMD下跌4.99%、高通下跌4.73%。
英伟达神话破灭：毛利率下滑与中国市场困局
尽管英伟达 2025 财年第四季度营收同比增长 78% 至 393 亿美元，全年营收突破 1305 亿美元，但投资者对其未来增长的疑虑加剧。核心矛盾在于：其一，高端芯片制造难度攀升导致毛利率下滑，公司需在供应链上投入更多资源；其二，中国市场面临关税、出口禁令及国产化替代的多重压力，成为其增长的最大隐忧。市场普遍认为，英伟达持续两年的高速增长时代已至尾声，华尔街对其增长预期从 “低于 2 倍即为不及预期” 转向谨慎观望。
中国股市同步承压，半导体板块领跌
2 月 28 日，受美股影响，A 股半导体板块在上午收盘时下跌了2.93% 成为重灾区。
GGY
英伟达一年近6000亿人民币的纯利润，怎么崩盘。
清风明月 回复 03-02 00:26
股价的涨跌不是看已经发生的，而是猜测将要发生的，懂吗
用户17xxx70
很明显这是危言耸听！人家的股票一年内股价翻了几翻，现在获利回调了一下就唱衰……
亦吟
芯片崩盘，算盘上岗[呲牙笑]
zxyemoren
其实美国的衰事，对中国就是喜事吧😄吧
凌乱龙 回复 03-02 15:48
是中低端的芯片，高端的我们可没办法，不然也不会出现这次我们大量应用接入ds，造成ds宕机
凌乱龙 回复 03-02 15:51
就是这次ds来说的的H100芯片，再给我们10年，也是没希望造出来了的，光刻机和相关材料封锁的，高端芯片我呢是没希望的
路过
咋好意思评论别人？
用户10xxx86
第二天28日就涨回去了，
凌乱龙
前期超涨了，跌这点算崩盘？在跌20个点，还是高价位！
Lizon
人家又会涨回去
用户10xxx78
不破不立，及破及立[得瑟][得瑟][得瑟]
东方君杰
赌局重新开始多洗几次牌就赚的飘满盆满局面收放自如