原文发送于昨日晚间。
3月18日,隔夜中国资产受追捧,A股市场维持强势,核心资产坚挺,中小微盘领涨;全市场股票涨多跌少,保持春天暖意;中证全指震荡小涨0.36%,形态又是十字星,成交额小幅缩量到1.51万亿。大盘就慢慢接近压力区域,即将展开多空大决战。

盘面上,高压快充、PEEK材料、航运概念、换电概念、工业母机、分散染料、矿物制品、黄金概念、水产品、家用电器等板块涨幅居前;风沙治理、博彩概念、白酒、钛金属、煤炭、船舶、食品饮料、农林牧渔、电力、钢铁等板块跌幅居前。

转债市场悄悄创新高,日内有10只转债创新高。中证转债微涨0.05%,成交额小幅缩小2.64%到646亿元;宁远转股价值等权指数上涨0.65%,宁远转债等权指数小涨0.27%,宁远低风险转债等权指数微跌0.03%;活跃可转债上涨0.44%。
中证转债盘中创下438.92点近10年新高。2015年月6月26日之前,转债随正股暴涨暴跌,6月26日收盘为374点,距今9年零8个多月,转债市场率先创下近10年新高。而同期上证指数下跌18.20%,中证全指下跌20.64%。尽管中证转债不如等权指数,但还是能长期轻松跑赢大盘指数。

平均转股价值为105.97元,平均转债价为135.15元,平均纯债价值为103.23元,整体转股溢价率略降0.35个百分点到27.53%,整体纯债溢价率略升0.49个百分点到30.91%,中位溢价率下降0.65个百分点到23.67%,黄铜坑(20%~23%)近在咫尺。
注:宁远转债等权指数计算方法参见《普通散户能在可转债上能赚多少?》;整体转股溢价率、整体纯债溢价用平均转债价、平均转股价值、平均纯债价值计算;宁远转债正股等权指数修改为更能反映下修影响的宁远转股价值等权指数。
注:活跃可转债(通信达指标:880677)为成交额超过2亿元的可转债指数,用于评估活跃可转债投资收益。
注:宁远低风险转债等权与宁远转债等权指数计算方法类似,不同的是只选择低于保本价的转债作为计算样本,用来表示只做低风险转债能够取得的收益,参见《10%,到底难不难?》。
微盘转债上涨0.81%,中高风险转债上涨0.66%,涨幅最高。

注:微盘:流通面值0~3亿元;小盘:流通面值3~6亿元;中盘:流通面值6~10亿元;大盘:流通面值10~50亿元;超大盘:流通面值50亿元以上。
注:低风险:AAA级偏债型,或者低于保本价正常到期赎回的;中低风险:非低风险的,且低于保本价暂无退市风险的;中风险:高于保本价,低于赎回条件转股价值的,赎回条件转股价值一般为130元;中高风险:高于赎回条件转股价值,且低于160元的;高风险:高于160元,或者正股ST、有退市违约风险的。
不惧赎回压力,热门板块的智尚转债、润禾转债大涨居前;控股权转让的永安转债和正股双双大涨上榜;云计算京源转债炒作又起,随正股大涨上榜。
天源转债披露年报,净利润增长,但还是对不起估值,正股和转债大跌居首;东时转债妖债炒作回潮,大跌上榜;临近满足赎回条件,志特转债、中贝转债随正股大跌上榜。

本文观点和原理参见《价值可转债投资策略》(作者:宁远君,唐斌)。

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