关于美国所公布的数据着实让人有些摸不着头脑！上周的非农数据和就业率相互“打架”，本周的CPI数据和美联储主席鲍威尔的“鹰派”发言之间相互“打架”。在昨天CPI数据出来后，美元指数出现短期走弱，大宗商品出现短期走高。但是这并没有能够持续很久，鲍威尔的“鹰派”发言过后一切就又回到了正常的状态。整体上就是投机性资金进来转了一圈，并未对市场造成很大影响。那么钢价未来还要跌多久？向下的幅度还有多大呢？

从宏观来看， 美国5月未季调CPI年率录得3.3%，低于预期的3.4%，较前值3.4%有所回落，至3个月低位；月率录得0%，为2022年7月以来最低水平，同样低于预期的0.1%，前值0.30%。美国5月未季调核心CPI年率录得3.4%，低于预期的3.5%水平，前值为3.6%；月率录得0.2%，低于预期和前值的0.3%。这在一定程度上增强了美联储降息的预期，美元指数也相应走弱，但鲍威尔的“鹰派”发言又使得美元指数回升。美联储的一波“操作”，反映在国内仅仅是造成了铁矿石的短暂下跌，整体上并没有很大的影响。

从产业端来看，社会库存比预想中的要好，还在降库，螺纹库存表现偏差，跟南方连续多日雨水天气等因素有关，表需依然处于下降周期中，整体上好于预期，对板材类偏利多一些。从当下的情况来看，淡季现实的特征还是比较明显。另外还有原料端的影响，由于当下需求较差，钢厂的利润会受到一定的影响，导致钢厂主动减产，对铁矿石的消耗量也会逐渐减少，进而导致原料端的负反馈形成拉低钢价。

综上所述，当前淡季现实特征明显，海外相关数据的预期对于国内钢价的影响有限，七八月份国内出台重大宏观政策的可能性不大。由于需求偏弱的原因，会导致原料端负反馈的形成，这也促使钢价再次向下突破，但这也是站在相对长远的角度来考虑。短期来看，经过近半个月的下跌，钢价有反弹修复需求，暂以弱反弹对待。目前对于钢贸商来说，最好的做法仍然是以逢高去库为主。