欠债7500亿！每天光利息就得还1.5亿。
曾经作为中国第二大民企的海航集团，巅峰时能跟华为比肩，以前到处“买买买”，现在却只能“卖卖卖”还债，连创始人都进了监狱。
更离谱的是，新老板接手后第一件事，竟然是去查员工发工资问题。
回顾海航的发展史，简直像一场商业界的“大崩盘”。
本文陈述所有内容皆有可靠信息，来源赘述在文章结尾。
«——【·万亿帝国破产之路·】——»
1993年，海航集团创始人陈峰拿到银行的1000万元投资，作为启动资金，可这些钱根本不够。
于是，陈峰脑子一转，就跟某行说了三句话：“你们借给我钱，我来租飞机，赚了钱大家一起分。”
谁知，这银行居然就信了！
于是，在陈峰拿到这笔贷款后，迅速租下了波音737飞机。
但当时的航空业竞争异常激烈，仅靠一架飞机也难以开拓市场，相较于其他航空公司还在按部就班用传统资金流购置飞机，海航却另辟蹊径。
传统模式下，一笔资金仅能购置一架飞机，而陈峰却能玩出新花样，以同样一笔资金，成功实现“一鱼两吃”，拿下两架飞机的购置权。
有了两架飞机后，他又将这两架飞机作为核心资产抵押给银行，从银行顺利贷到巨额资金，转头就投入新一轮飞机采购。
就这样，一套“抵押-贷款-采购”的组合拳打得行云流水，海航机队越滚越大，航线网络成为行业内不可小觑的“黑马”。
到2017年，海航其总资产飙升至1.2万亿，飞机数量多达3800架，年营收更是高达6183亿元。
在民营企业的排行榜上，仅位居华为之后，稳稳占据着中国第二大民企的宝座，实力不容小觑。
但有时候“步子迈得太大，容易扯着蛋”。
随着机队规模扩张速度过快，资金缺口像个无底洞，越来越大。
银行可不是慈善机构，看着海航负债率一路“狂飙”，内心也是慌得一批，放贷变得谨慎起来了。
以往“敞开大门”的贷款通道，如今逐渐收紧。
而海航资金链也面临断裂危机，稍有不慎，前期所有努力都将付之东流。
生死存亡关头，陈峰再次向银行提出一个大胆条件：把飞机未来三年的收益提前打包，当作一份极具潜力的“理财产品”出售给银行。
银行高层经过多轮激烈讨论、专业评估，最终拍板同意。
靠着这一招，海航再次拿到关键资金，得以继续购置飞机，在危机四伏的航空市场站稳脚跟，
有了钱以后，海航集团开启疯狂“买买买”模式。
2016年，海航先是花60亿美元，一举拿下美国科技公司英迈。同年，它又盯上了酒店行业巨头。
用65亿美元，从私募巨头黑石集团手中接过约25%希尔顿集团股权，瞬间成为希尔顿单一最大股东。
这一操作堪称“蛇吞象”，交易达成后，希尔顿股价像打了鸡血般一度大涨3.7%，当天股票交易量更是平时的三倍多。
但在这风光收购的背后，是海航背负了沉重的债务。
海航的负债率长期居高不下，高达72%，这意味着每1分钟，海航都要花费10万元来支付利息，而一年的盈利仅有5.4亿，完全不够。
«——【·“王派”和“陈派”内讧·】——»
面对这种情况，海航内部管理的混乱也逐渐浮出水面，长期以来，海航内部都存在着陈峰和王健的“双头统治”局面。
两人分工明确，陈峰主外，王健主内，但随着海航规模的不断扩大，两人之间的矛盾逐渐显现，权力斗争也日益激烈。
2015年，在一次关键的董事会改组中，王健一派占据了上风，陈峰被逐渐架空，在公司的决策中失去了话语权。
王健随后安插亲信进入200多个关键岗位，对公司的核心部门进行了全面掌控。
这一时期，海航内部形成了明显的派系之分，“王派”和“陈派”之间的明争暗斗不断，严重影响了公司的正常运营。
2018年，王健在法国意外坠亡，这一突发事件使得陈峰趁机杀回，重新掌握了公司的控制权。
他迅速展开了一场大规模的人事清洗，在短短一个月内，就有200多名高管被迫离职。
除了权力斗争，海航内部的腐败问题也十分严重。
陈峰的儿子陈晓峰，在公司内肆意妄为，挪用资金、挥霍公款，2017年，海航账上有3000亿不属于正常经营的资金，每天有8.2亿在一些空壳公司之间来回倒腾。
不仅如此，陈晓峰还从中挪用了87亿，其中1.2亿用于购买洛杉矶的豪宅，过上了奢靡的生活，剩下的则被他花在了豪车和私人飞机上。
除了内部的紊乱外，压死骆驼的最后一根稻草还是——2020年的疫情。
«——【·疫情下的海航·】——»
2020年，在疫情的冲击下，各国纷纷采取严格的防控措施，国际航线瞬间被按下“暂停键”，国内航班也锐减至寥寥无几。
在这种情况下，给海航的资金链造成了毁灭性打击。
作为一家严重依赖航空主业营收的企业集团，海航的票务收入近乎“腰斩”。
为削减开支，海航开启一轮又一轮的降薪潮，基层员工薪资大幅缩水，高层领导也未能幸免，即便如此，资金缺口依旧像个深不见底的黑洞，越来越大。
屋漏偏逢连夜雨，海航本就因前期激进扩张，背负着如山般沉重的债务，疫情的冲击使得现金流彻底断裂。
而此时银行看到海航的亏损状况，纷纷收紧了信贷，催债的电话和信函一同而来。
海航为了偿还债务，不得不开始疯狂地变卖资产。
曾经斥巨资收购的中国香港快运航空，以49亿的低价贱卖给了国泰，这个价格还不到估值的三分之一；希尔顿酒店的股权也倒贴了120亿才得以出售。
可即便如此，在2021年，还是未能挽救海航集团，自此，正式进入破产重组程序。
同年9月，海航集团董事长陈峰因涉嫌违法犯罪，被依法采取强制措施。
«——【·海航易主·】——»
海航破产后，同年年方大集团以410亿元接盘海航，方大集团接手后，试图对海航进行改革。然而，其一系列举措却引发了诸多争议。
空姐的制服预算被砍一半，航班上的热食也被取消，以削减成本。
即便如此，旗下航空每小时仍亏损60万，海航的经营状况依旧岌岌可危。
看到海航这一状况，不禁让人想到了恒大集团，对比二者的境遇，海航所面临的状况似乎更为惨烈。
从债务规模来看，恒大被执行金额约60亿元，但与海航的负债规模相比，却显得小巫见大巫。
海航负债高达7500亿元，更为棘手的是，海航的资产布局广泛，涉及全球多个国家和地区，这使得资产清算工作异常复杂。
此外，恒大创始人许家印最后仅被列为失信被执行人，其商业信誉遭受重创，企业发展陷入僵局。
而海航的创始人陈峰不仅被捕，其持有的股权更是被清零。
这么一看，无论是债务规模、创始人结局，还是行业影响，海航堪称“更惨”。
这也为企业界敲响了警钟，海航的崩塌不仅是资本狂飙的终结，更是中国民营企业盲目扩张、忽视风险管理的典型反面教材。
其教训警示企业：规模与速度并非成功的唯一标准，稳健经营与风险控制才是长远发展的根基。
