来源：内容来自半导体芯闻综合，谢谢。 据韩媒报道，外国投资者已连续23个交易日抛售三星电子股票，接近25天的最长抛售记录。在此期间，抛售股票的总价值已是此前记录的两倍多。 据韩国证券交易所统计，9月3日至10月11日期间，外国投资者净抛售了价值10.7万亿韩元（79亿美元）的三星股票。在此期间，外资持股比例从8月底的56.02%下降到10月11日的53.37%，降幅为2.65个百分点。 三星股价也跌至5万韩元区间，从9月2日的7.44万韩元跌至10月11日的5.93万韩元，跌幅达20.3%。10月10日，该股19个月来首次收于5万韩元区间，并连续第二天维持在该区间。在23天的抛售狂潮中，韩国股市市值最大的公司三星市值蒸发约90万亿韩元，跌至354万亿韩元。 如果外国投资者继续抛售三星股票两天，将追平最长的抛售记录。最长的抛售记录发生在2022年3月25日至4月28日之间，当时外国投资者在俄乌战争爆发后连续25个交易日抛售三星股票。这是自1999年开始跟踪相关数据以来最长的抛售记录。 虽然目前的连跌持续时间尚未超过上一次，但出售股票的价值已经超过了它。在 2022 年的连跌期间，外国投资者在 25 天内净卖出 4.42 万亿韩元。在目前的连跌中，他们已经在短短 23 天内卖出了两倍多的金额。 三星股价近期下跌，主要受半导体行业低迷和盈利不及预期影响。三星 10 月 8 日公布第三季度营业利润预计为 9.1 万亿韩元。分析师此前将预期从 14 万亿韩元下调至 10 万亿韩元左右，但实际数字甚至更低。 国际投资公司的负面评价也给三星股价带来压力。9 月份，摩根士丹利将三星的目标价下调至 76,000 韩元，理由是担心高带宽内存 (HBM) 业务，并暗示 DRAM 市场可能已见顶。10 月 7 日，该公司又发布了另一份对内存半导体行业的悲观报告，进一步打击了投资者的情绪。 与此同时，SK海力士凭借其在HBM领域的竞争优势表现不俗。尽管外国投资者一直在抛售三星股票，但他们却是SK海力士的净买家，同期购买了价值3468亿韩元的股票。 三星业绩下滑，罕有道歉 三星电子公司就令人失望的业绩向投资者道歉，并承认这家曾经占据主导地位的存储芯片巨头在迷失方向后正面临潜在的危机。 在三星公布营收和利润低于预期后，新任核心半导体业务负责人全永铉在一份不同寻常的坦率声明中承诺将彻底改革该组织。在另一份文件中，这家韩国最大的公司承认延迟交付英伟达公司用于训练人工智能处理器的一种关键芯片，这让 SK 海力士公司得以在所谓的高带宽内存领域占据主导地位。 除了在 HBM 方面落后于 SK 海力士外，三星在定制芯片外包生产方面也与台积电无缘。三星警告称，未指明的客户正在进行“库存调整”，而且来自一家传统或不太先进的中国内存芯片制造商的竞争日益激烈。该公司股价周二下跌 1.8%，有望创下 2023 年 3 月以来的最低收盘价。这意味着该公司今年的整体跌幅超过 20%。 全在声明中表示：“现在是考验时刻”，并补充说领导层对三星的困境负有全部责任。“我们的技术竞争力引起了人们的担忧，有人在谈论三星面临的危机。” 考虑到其长期的市场领导地位和人工智能硬件支出的蓬勃发展，这种表现不佳尤其令人痛苦，这提振了海力士和美光科技公司。美国最大的内存芯片制造商上个月报告称，对人工智能设备的需求将有助于提高收入，超出预期。 全表示，三星现在必须重新审视其组织文化和流程，这与之前关于这家韩国历史最悠久的公司之一需要进行根本性变革的评论如出一辙。据彭博新闻社上周报道，作为全球裁员数千人的计划的一部分，三星已开始裁减东南亚、澳大利亚和新西兰的员工。 周二，该公司报告称，9 月份季度的初步营业利润增幅低于预期，约为 9.1 万亿韩元（合 68 亿美元），部分原因是一次性绩效奖金的影响。收入增幅也低于预期，为 79 万亿韩元。三星将于 10 月 31 日提供更全面的财务报表，包括净收入和部门明细。 里昂证券韩国分析师 Sanjeev Rana 在谈到全的言论时表示：“市场就是‘给我钱’。当出现切实改善的迹象时，股价就会上涨。” 到那时，三星将发现自己处于一个不寻常的境地，需要追赶 SK 海力士，而 SK 海力士在生产与 Nvidia 的 AI 加速器搭配的 HBM 芯片方面处于领先地位。 现在的关键是赢得其利润率最高、最先进的 HBM3E 芯片系列的认证——三星在 7 月份曾预测，就 8 层产品而言，上个季度将会实现这一目标。 这一延迟是这家总部位于韩国水原的公司表现不及其他人工智能股票和基准 Kospi 指数的一个主要原因。 分析师已大幅下调三星的目标股价，以反映该芯片部门近几周的困境。麦格理在 9 月 25 日的一份报告中将三星的评级从“优于大盘”下调至“中性”，并将其目标股价从 125,000 韩元下调至 64,000 韩元。 全在声明中表示：“三星在克服困难并将其转化为关键机遇方面有着丰富且成熟的经验。我们不会依赖短期解决方案，而是将重点放在加强我们的长期竞争力上。” 韩国半导体，会重蹈日本覆辙吗？ 印度前工业和科学部长敦促政府采取更积极主动的方式支持国内芯片产业，包括提供直接补贴，以在日益激烈的全球半导体竞争中保持优势。 韩国五位前部长和芯片专家周一在首尔韩国工业联合会组织的一次特别小组讨论中探讨了韩国芯片产业的未来，他们一致认为，政府需要“全方位”的支持，以防止韩国芯片制造商“步东芝和英特尔的后尘”。 全经济联合会副主席金昌范指出，美国、中国和日本都在提供大量补贴和税收优惠来促进国内芯片产业发展，并呼吁政府出台类似的财政支持计划。 “如果这种趋势持续下去，韩国的芯片制造能力将落后于中国台湾和中国大陆。还有一种危机感，即我们将输掉包括人工智能在内的先进芯片领域的领导地位之争，”金说。 首尔国立大学材料科学与工程系主任教授黄哲成表示，韩国的竞争优势在不久的将来可能会被削弱，因为韩国芯片巨头目前采用的 2D 缩放 DRAM 开发工艺将在未来五年内面临限制。 “向类似于垂直 NAND 闪存芯片的堆叠式 3D DRAM 结构的转变是不可避免的。……韩国逻辑芯片行业发展缓慢，存储芯片行业可能出现衰退，这对未来构成了风险，”黄昌圭表示。 他还警告称，在政府的大力支持下，中国企业正在迅速进入全球存储器市场。 市场追踪机构 TrendForce 报告称，今年 7 月至 9 月，中国企业在全球内存芯片市场的份额仅占 6%，但预计明年第三季度这一数字将上升至 10.1%。 2008年至2009年担任韩国知识经济部部长的李允镐表示，政府对半导体产业的支持不应被视为对个别企业的“优惠待遇”。 李说：“美国、中国和日本政府决定为国内芯片行业提供大量补贴，因为半导体行业与国家竞争力密切相关。芯片行业也与国家安全密切相关，因为 90% 以上的现代军事技术都依赖于芯片技术。” 2013年至2016年担任韩国工业部长的尹相植（Yoon Sang-jik）解释说，发展芯片产业需要满足劳动力、资金、电力和数据四个先决条件，并指出韩国的电力供应条件较差。 尹表示：“到 2030 年，韩国将需要超过 50% 的现有发电能力（截至 2023 年约为 144 千兆瓦）。”据尹介绍，目前在龙仁市建设的全球最大半导体集群将需要至少 10 千兆瓦的电力，到 2029 年，新数据中心将需要总计 49 千兆瓦的电力。 尹永哲表示：“通过制定特别立法，我们应该迅速完成被推迟的输电网络建设、新建核电站，并加快下一代小型模块化反应堆的商业化。” 李昌阳认识到这个快速变化的行业，尤其是随着人工智能技术的兴起，他强调政府通过支持政策提升韩国芯片制造商竞争力的重要性。李昌阳于 2022 年至 2023 年担任工业部长。 曾于 2022 年至 2024 年担任韩国科学部长官的芯片专家李钟镐强调，人工智能时代需要对节能芯片进行技术创新。 他说：“通过学术界、产业界和研究机构之间的合作，我们应该开发低功耗芯片，以减少人工智能的巨大能源消耗。”李开复还强调，需要为大学建设计算基础设施，并设立基金来支持人工智能技术公司。 全经济研究院经济产业调查部副总裁李尚镐表示：“东芝和英特尔的案例表明，创新失败、投资失误以及缺乏支持可能会导致曾经占据主导地位的公司崩溃。” 东芝曾是21世纪初全球第一大NAND闪存芯片制造商，但最终于2023年12月退出股市，结束了其74年的上市公司历史。 英特尔也是领先的集成设备制造商，曾以2016年第三季度82.6%的市场份额称霸中央处理器市场。现在，该公司陷入困境，在2024年第二季度录得16.1亿美元的净亏损，并正在考虑剥离其亏损的代工业务。