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美联储议息会议纪要公布，叠加特朗普公然宣称要一次性降息300bp，美联储的货币政策和美国政府的财政政策，不是难以调和的问题，而是开始尖锐对立。情况会变得更加复杂。一、美联储的货币政策一如既往的“稳健”。华尔街喉舌NickTimiraos的分析最为简要明确：美联储会议纪要告诉了我们一个我们早就知道的事实：官员们分为三个阵营：1）今年会降息，但不是7月（这是最多的一组）2）今年不降息3）最快下次会议就降息（纪要显示只有“两三位”持此观点，也就是沃勒和鲍曼）★纪要中还有一句需要重点关注的“表述”——几位与会者评论称，当前的联邦基金利率目标区间可能并未高于中性利率太多。”这是什么意思？✔这意味着，除非出现严重的经济放缓，即便恢复降息，他们也不打算大幅降息。★但是！特朗普的降息“执念”已经到了近乎疯狂的地步。昨晚，他发文称：“我们的联邦基金利率至少高出3个百分点。“太慢”（TooLate）这个人每提高一个百分点，每年就会让美国多付3600亿美元的再融资成本。现在根本没有通胀，大量企业正在涌入美国。“美国是全球最火热的国家！”降息！！！”要注意，从英文原文来理解，“ATLEAST3Pointstoohigh”这样的表述，在政策语境中被广泛解读为支持大幅且快速的降息，而非循序渐进的宽松路径”。✔特朗普正在强烈表达一个“意愿”或者说他真正的“要求”——“一次性降息300bp”。特朗普似乎又准备创造历史，美联储即使在2008年金融危机或2020年疫情期间，也没有发生过一次超过100个基点的降息。2020年3月的紧急降息为100个基点（1%），这已是历史上最大的一次单次降息。鲍威尔曾经明确指出，美联储货币政策不考虑美国政府的债务问题。而特朗普也明确表明：他要求降息，就是因为负债太高，利率太高，他马上就要付不起利息了。我非常能够理解特朗普，美国联邦政府债务再次创下新高：已达到36.626万亿美元，两天内上涨了4100亿美元。前12个月，美国政府已经支付了1.2万亿美元的利息，平均每天支付利息33亿美元。特朗普能忍到现在已经很不容易了。★所以，我们可以清晰的得出一个结论：美国的货币政策和财政政策现在已经严重脱节，甚至开始实质性的对立。美国即将面临：财政主导→通胀失控→债务螺旋与信用危机→过度加杠杆，资产泡沫可能剧烈破裂，引发金融危机。二、我支持谁？我支持特朗普。假设特朗普真的有本事让美联储一次性降息300bp，那么我们很可能看到：✔美股三大指数飙升不低于15%+油价将超过每桶80美元+黄金金价将升至每盎司5000美元以上，白银涨至70美元以上。✔但是，这需要付出的代价是十年期美债收益率可能突破5%以上甚至更高，美元指数贬值不低于20%。美联储真正的双重使命——维护美元和美债彻底失败，被迫开启印钞机，美联储的资产负债表上重新被塞满美国国债这种“有毒资产”。彻底沦为美国政府的支付宝。通胀飙升+美元购买力极度缩水，特朗普再顺手把自己的基本盘——美国中下层民众送进地狱。补充一组数据：昨天是亚马逊会员日，原本两天的会员日被延期为四天。而第一天的销售额同比暴跌了41%。这是关税的问题（产品进不来），还是价格的问题（产品大幅涨价），还是消费能力的问题（消费者的消费能力已经非常疲软）？以上三个因素都有，但是，最关键的还是消费能力的问题。再补充一组数据：2025年第一季度，GDP销售额暴跌-3.1%，是自2020年以来最严重的一次。什么是“GDP销售额”？“RealFinalSalesofDomesticProduct”，即去除库存变动后的GDP，反映真实最终需求。它比“GDP增速”更能看出经济的内生力量（尤其是消费与企业支出）。过去几个季度（2023–2024）GDP销售增速基本稳定在2–4%之间；但在2025年Q1，突然出现大幅负增长-3.1%；这表明实际终端销售需求的崩塌，并不是名义GDP或库存带来的波动，而是消费者实际支出正在快速收缩。✔所以，从对于经济发展趋势的判断而言，美联储是“严谨”的——美国经济正在陷入滞胀。而以美联储的惯例，先治胀，再处理滞的问题。因为他们必须维护美元和美债体系，滞的问题引发的衰退利好美债，而对于美元的贬值，越晚越好，贬值幅度越温和越好。美联储不扩表，或者只是温和扩表，对美联储而言才是最安全的。✔但是！财政政策的最大障碍从来都不是通胀，而是停滞，在财政政策主导下，巨额支出带动经济发展是有边际效应的，当需求开始疲软，常规温和的刺激已经没有“效果”，需要为经济打的不能再是鸡血，而是肾上腺素。我相信最后的赢家会是特朗普，因为市场会选择支持他。因为延迟满足本质上是反人性的。

美联储终于考虑降息了这次的美联储会议纪要中提到下次会议会考虑降息，但是如果通胀一直保持在2%以上就不降息。现在由于美联储不降息特朗普和世界上的资本市场都很恼火。特朗普几乎每天都在催美联储降息来缓解关税带来的通胀，而世界资本市场等着美联储降息来释放流动性好激活资本市场，让资本更加活跃。从机构预测上面看大概率还是9月美联储才会降息，但也不排除提前降息。特朗普每天都在催促鲍威尔，就是为了早日降息，现在就看美联储还能抗到什么时候了？

吴说获悉，美联储公布6月货币政策会议纪要，美联储审议了近期金融市场和经济形势。会议指出，尽管近几个月通胀有所缓解，但仍高于2%的长期目标，且短期通胀预期偏高。与会者认为经济增长稳健，失业率维持在低位，消费与投资...

在全球经济格局深度调整、国内经济结构转型持续推进的大背景下，货币政策作为宏观经济调控的关键手段，在2025年上半年展现出强大的韧性，为中国经济的稳定增长与高质量发展注入强劲动力。从总量调控到结构优化，从流动性管理到...

美国认为只要我不降息，中国就要爆雷了。中国觉得只要我忍一忍，美国就该降息了。那么，中美之间的金融博弈。究竟谁能站到最后？先说美国这招"加息抽水"。从2022年开始，美联储就跟开了挂似的，把联邦基金利率一路推到5.25%-5.5%的高位，这可是十几年没见过的狠招啊！目的很简单，就是要把全球的美元都吸回自家口袋。美元值钱了，资本自然哗哗往美国跑，那些欠了一屁股美元债的国家，日子可就难过了——本来就不富裕，利息还蹭蹭涨，简直雪上加霜。美国这招"薅羊毛"确实厉害，可他们没想到，这次遇到了块难啃的骨头。中国这边呢，采取的是"以静制动"策略。你加息我偏不跟，2025年首期LPR（贷款市场报价利率）稳稳地维持在1年期3.1%、5年期3.6%，就是不松口。这招看似保守，实则暗藏玄机。一方面，避免了盲目跟随加息导致的国内经济紧缩；另一方面，通过财政政策和结构性改革，稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，夯实经济韧性。就像武侠小说里的高手，任你拳打脚踢，我自岿然不动。从经济数据来看，中国的韧性确实让人眼前一亮。2025年第一季度GDP增长5.4%，远超联合国预测的4.8%；外汇储备稳稳地保持在3.2万亿美元以上，这可是实打实的家底啊！反观美国，虽然加息一时爽，但副作用也不小。企业利息支出飙升，苹果、威瑞森这些巨头都叫苦不迭；消费者信心下降，经济增速预期被下调到1.9%。更要命的是，特朗普的关税政策不仅没伤到中国，反而让美国自己的通胀压力山大，连美联储主席鲍威尔都承认，关税导致降息推迟，这简直是搬起石头砸自己的脚。再看看双方的"底牌"。美国手里的王牌是美元霸权和全球金融市场的主导地位，但这张牌也有打烂的时候。随着中国"一带一路"倡议的推进和人民币国际化进程的加快，越来越多的国家开始用人民币结算，美元的"江湖地位"正在悄悄动摇。中国手里的王牌则是庞大的市场、完整的产业链和强大的政策调控能力。就拿外资来说，虽然总量有所下降，但结构在优化，高技术产业实际使用外资增长显著，这说明国际资本对中国的长期发展依然充满信心。当然，这场博弈远未结束。美国可能会继续维持高利率，试图通过"拖字诀"消耗中国的耐心；中国则会继续稳扎稳打，通过科技创新和产业升级增强内生动力。但有一点很清楚：中国经济的韧性和政策的灵活性，让我们有足够的底气应对这场挑战。就像下棋一样，美国看似攻势凶猛，但中国早已布好了局，以不变应万变。最后，咱们不妨来个大胆预测：这场金融博弈，美国可能会赢得一时的"战术胜利"，但中国终将赢得"战略胜利"。美国的高利率政策就像一剂猛药，虽然能暂时缓解症状，但长期来看副作用巨大；而中国的稳健政策则像一剂中药，虽然见效慢，但能固本培元。最终，谁能站到最后，时间会给出答案。你觉得中美金融博弈谁能胜出？欢迎在评论区留言讨论，咱们一起聊聊这场没有硝烟的战争。

形成一轮牛市的四大必要条件：1、人民币升值人民币贬值的上限在7.4左右，且人民币在走国际化之路，今后人民币升值是大概率的事件，只是升多升少的问题而已。2、财政政策宽松化债、加上超级水电工程的启动，是财政政策宽松的体现。3、货币政策宽松货币宽松要看利率，基本上利率向下走，就在走宽松之路，利率往上走，就在走紧缩之路。目前的利率处于历史低点，货币宽松明显。4、社会大众对经济有一个向好的预期这个还未出现，所以牛市走的比较犹豫，其实一旦社会大众都看到经济拐点出现了，点数也在高位了，所以投资还是要先知先觉，打个提前量。

美股涨的理由是真多！昨晚小非农数据低于预期，大家觉得7月份美联储要降息，所以，昨天美股涨。今晚大非农就业大超预期，大家觉得经济很好过热，7月份不降息了，美股继续大涨。[doge]​​​

特朗普赚大了，迎来了第三份贸易协议，美联储“提前降息”呼之欲出！关税战一败涂地的特朗普，终于赢了一次，美国总统捏到了个“软柿子”，挥起“重拳”打向了这50多万人。经历了数月的关税谈判风波，美国总统特朗普终于在7月初迎来一个堪称“翻盘”的时刻——与越南敲定了第三份双边贸易协议，不仅为美国商品打开了“零关税”的新市场，也在对华供应链施压的棋局中下一子。此举被美方吹捧为“最大胜利”，在经济层面更是引发连锁反应，美联储的降息预期迅速升温，市场情绪瞬间逆转。越南这次“低头认输”，固然是迫于形势的妥协，更是特朗普“关税大棒”挥舞出的成果。协议中最引人注目的细节，是越南对美出口商品统一征收20%的关税，而对所谓‘转运’商品加征至40%。这项苛刻条款直指“借道越南”的第三国货物，实际意图直截了当，锁定中国商品。越南之所以成为“软柿子”，并不是毫无缘由。2024年美越贸易总额高达1496亿美元，而越南对美国的贸易顺差竟然达到了1235亿美元，较去年增长18.1%。这组数字让特朗普团队坐不住了。作为美国第六大进口来源国，越南的制造业早已成为中国替代地的不二之选。耐克、Lululemon、Gap等服装巨头在越南设厂，家具制造也大批转移，本意是规避对中国商品加征的关税，如今却反被盯上。这种局面下，越南只能选择“退一步”。原本特朗普在4月就宣布将对越南商品征收高达46%的关税，并设定7月9日为关税生效的最后期限。此后，特朗普暂停执行90天，以换取谈判时间。如今距离最后期限不到一周，协议火速签下，越南的让步极为明显：不止关税降至20%，还对美国产品全面开放市场。更为关键的是，这份协议不仅仅是双边博弈的结果，更是以“打击中国”为核心策略的延伸战线。特朗普反复强调“转运商品”将面临40%关税，其实就是冲着中国来的。美国贸易顾问纳瓦罗公开指出，越南对美出口中，大约三分之一是中国商品中转。这场针对中国产业链的“包抄行动”，被特朗普通过第三国协议巧妙推进。这类“转运”操作的复杂性也引发行业关注。美国前贸易官员认为，部分中转商品确实经过加工生产，难以界定是否属于真正的转口。这意味着，对企业而言，未来的通关风险和合规成本大幅上升，中国企业在越南设厂的策略不得不重新审视。是否继续深耕越南市场，或是向东盟其他国家转移产能，变成一个亟需解答的新课题。就在协议签署的同一天，美联储迎来一份震撼市场的数据。7月2日晚发布的ADP就业报告显示，美国私营部门就业岗位减少3.3万个，是2023年3月以来首次出现负增长。这一数据完全出乎经济学家预料，金融市场立刻做出反应，交易员将7月降息概率从20%拉高至27.4%，而原本计划在年底的降息，也被提前至9月考虑。这份“爆冷”数据背后，正是特朗普关税政策的连锁反应：企业成本上升、投资意愿减弱、招聘计划收缩。服务业首当其冲，零售、餐饮等行业裁员加剧。消费者对就业市场的信心开始动摇，认为“工作机会充足”的比例跌至四年新低。鲍威尔早已表示，如果不是关税扰动，美联储早已启动宽松政策。如今，“靴子落地”的时机似乎越来越近。与此同时，德意志银行发布的《全球物价地图》显示，美国城市成本大幅攀升，早已不再是“物价洼地”。纽约、洛杉矶等地生活成本直逼苏黎世、日内瓦等传统高消费城市。美元强势、金融和科技行业的兴盛，以及美联储的政策节奏，共同推高了物价。而这一切，最终都将影响到政策制定者的判断，进一步推动降息步伐。眼下，美国与印度谈判也接近尾声。如果能如特朗普所愿开放高科技产品市场，美国将再次打开一个巨大的出口口子。欧盟、韩国等国家则谈判进展缓慢，面对高达50%的关税威胁，仍在观望之中。可以预见，接下来几天，美国贸易谈判将进入最后冲刺阶段。在这场全球经济的博弈中，特朗普用一份“看似胜利”的协议暂时稳住阵脚，却也暴露出美国在全球供应链中越发孤立的现实。越南的妥协，短期内或许能减少对美逆差，但长期而言，能否承受高税率与本地产业链升级的双重压力，仍是未知数。对中国企业而言，形势虽变，但机会犹在。通过提升附加值、优化供应链布局、强化“原产地规则”的合规性，中国依然有能力在全球贸易中稳住阵脚。越南不是终点，也不是唯一选项，东盟、RCEP的广阔市场，仍是未来布局的重点方向。这场由特朗普主导的“第三份协议”，表面上是胜利者的凯旋，实则是全球贸易格局动荡的缩影。美联储的下一步动作，将成为这场风暴的关键变量。而中国企业，唯有提前布局、灵活应对，才能在这场新一轮全球博弈中赢得主动权。信息来源：［1］特朗普：美越达成贸易协议环球时报［2］综述｜特朗普频繁施压美联储鲍威尔坚持货币政策“非政治化”东南网

年初的时候我预计过，今年美联储大概率会降息三次，最少也会降息两次，现在已经七月份，这个七月降息的概率还是我认为还是有的。从去年开始我就一直说，目前A股走出一轮波澜壮阔行情的天时，地利，人和其实已经具备。不仅具备，而且已经备在那里很久了，所欠的就是一阵东风。那这个东风是什么呢？其实就是美联储的降息。如果七月不降息，那么七月有没有可能拉升呢？我认为依然有的，七月从周期的数理上来看本身就是拉升的月份。

美联储降息预期什么样的股票值得长期持有呢？其实抓住两个关键点，就能少走很多弯路。第一个关键是股价能稳步上涨。买股票不能只看眼前几天的涨跌，得看长远。比如一家公司的股票，去年一股卖30元，今年涨到35元，明年又涨到40元，哪怕中间偶尔跌一点，但整体趋势是往上走的，这就说明公司经营得好，股票自然越来越有价值。相反，如果一只股票今天涨停、明天跌停，折腾一年价格反而跌了，这种就不适合长期拿着。第二个关键是公司愿意分钱。上市公司赚了钱，会拿出一部分分给买股票的人，这就是分红。比如一家公司每年都能赚大钱，还大方地给股东分红，每10股能分到8块钱，这样的股票就很实在。高分红不仅能让你拿到真金白银，还说明公司业绩稳定，愿意和投资者共享收益。既满足股价长期上涨，又有高分红的股票，才是真正的“潜力股”。长期持有这样的股票，相当于和靠谱的公司一起成长，本金会随着股价上涨变多，还能定期拿到分红。不过，股市没有绝对稳赚的买卖，买之前一定要搞清楚公司是做什么业务的，未来还有没有发展空间。只有把这些都研究透了，才能放心地长期持有，慢慢积累财富。