很多人看不明白，短短半年的时间，为什么阿里巴巴的股价能够从80美元到130美元，涨幅超过了60%！要说直观原因，中国经济的复苏肯定是基础。疫情防控调整后，消费市场慢慢热闹起来，逛街购物的人多了，线上订单自然跟着涨。作为电商巨头，阿里的淘宝、天猫业务直接受益。最新财报显示，即便在加大补贴吸引用户和商家的情况下，淘天业务收入还是超出预期，新用户增长强劲，老用户消费频次也在提升。这说明阿里的传统电商基本盘依然稳固，消费复苏的红利实实在在地反映在了业绩上。不过，光靠电商回暖还不足以解释股价的“火箭式”上涨。真正的关键，藏在阿里的“第二增长曲线”——人工智能和云计算里。过去几年，阿里在AI和云服务上砸了不少钱，当时很多人觉得这是“烧钱换未来”，现在看来，这些投入开始结出硕果了。阿里云业务收入同比增长18%，而AI相关收入更是连续七个季度三位数增长，这种爆发式增长就像给股价装了助推器。说到阿里的AI实力，开源模型和技术积累是两张王牌。早在很多公司还在搞技术封闭时，阿里就开始拥抱开源，至今已经发布了200多个同义系列模型，全球下载量超过3亿次，成了全球最大的开源模型提供者。这些模型被开发者广泛应用在各个领域，既提升了阿里的技术影响力，也为商业化落地打下了基础。比如，宝马、苹果等国际巨头已经在和阿里的AI团队探讨合作，国内的电信、银行、车企也纷纷来“取经”，这说明阿里的AI技术不是停留在实验室的概念，而是真能帮企业降本增效的实用工具。早在14年前，阿里就开始布局云计算，现在阿里云已经能支撑双十一大促、春节抢票等超大规模的并发场景，技术稳定性没得说。随着AI时代到来，云计算作为算力底座的重要性越来越突出，阿里宣布投入3800亿元建设AI基础设施，还发布了千问3大模型，这些动作让市场看到了它在AI时代的野心和实力。今年以来，贝莱德、高盛等国际投资机构纷纷增持阿里股票，机构的真金白银投票给散户吃了颗定心丸，吸引了更多资金跟风入场。互联网行业监管依然严格，阿里曾因反垄断被罚182亿元，现在仍需在创新和合规之间小心翼翼地平衡。电商领域竞争也没闲着，京东、拼多多不断发力，尤其是拼多多在下沉市场的扩张，给阿里带来不小压力。有人说阿里这波上涨是“实力兑现”，毕竟AI和云计算的增长数据摆在那儿，商业化进展也肉眼可见；也有人担心是短期资本炒作，毕竟股价涨得太快，难免让人联想到泡沫风险。其实，两种观点都有道理。阿里的股价上涨既有中国经济复苏的基本面支撑，也有AI技术突破带来的想象空间，同时离不开资本的热情追捧。但股市从来都是“买预期，卖事实”，未来能否持续上涨，还要看AI和云计算的增长能否持续转化为真金白银，以及宏观环境和竞争格局的变化。对于普通投资者来说，与其纠结短期涨跌，不如把目光放长远。阿里在AI和云计算上的布局，不仅是为了自己的增长，也可能影响中国科技企业在全球的竞争力。如果这些技术能持续落地，带动更多行业升级，那阿里的长期价值值得期待；但如果技术商业化遇阻，或者外部环境恶化，股价也可能经历波动。总之，阿里的这波大涨是多重因素的结果，至于未来是“实力续航”还是“热度退潮”，时间会给出答案。
