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光模块：AttachRatio上升驱动800G/1.6T光模块需求大幅提升，二线厂商有望受益高盛(J.Guo,25/07/07)高盛指出，AI服务器参考设计显示，GPU/ASIC对光模块的AttachRatio显著上升，带动800G与1.6T光模块需求预期明显上调，同时二线厂商因主力厂产能紧张而可能受益于订单溢出。AttachRatio提升推升光模块需求高盛基于最新AI服务器参考设计测算，H100/GB200的AttachRatio为1:3，B300提升至1:4.5，而部分ASIC架构（如DSF）高达1:8，主要受益于系统带宽升级与ConnectX-8等高速NIC部署。该行因此上调2025/26年800G出货量预测至1990/3350万只（此前为1810/2120万只），1.6T在2026年上调至700万只。【弹幕提示：不用纠结和陆家嘴预期一样不一样，两套拍数体系，看个大概就好，计算器在自己手里随便按】利润预测上修与估值差收敛主题突出在出货量预测上调基础上，高盛将覆盖光模块厂2025-27年净利润预测上调最多42%，12个月目标价上调23%-82%。并重点提出两个投资主题：一是Eoptolink(新易盛)与Innolight(中际旭创)的估值收敛趋势；二是HGTech等二线厂商在产能紧张下或获得订单溢出机会。二线厂商HGTech有望受益于订单溢出高盛指出，800G产能需求快速增长下，头部厂需显著扩产，对人工依赖也限制了扩产节奏，具备现成产能与产品能力的二线厂商有望承接超额订单。HGTech在泰国拥有10万/月产能，已通过800G产品的测试与小批量交付，若能于2025下半年实现规模出货，对2026年利润可带来最高24%的上行空间。Eoptolink与Innolight估值差距有望进一步收敛尽管两家公司在2025-27年利润和成长性预计相近，但Eoptolink(新易盛)当前市值仅为Innolight(中际旭创)的75%~80%，2026年P/E仍有约20%的折价。高盛预计2Q25财报若显示Eoptolink利润继续追平或超越，将带动估值进一步接近，且其1.6T自有品牌光模块出货预期也有望提升利润率和估值中枢。中长期增长韧性优于周期性担忧投资者长期关注行业周期性，但高盛认为即使AI芯片出货增长放缓，AttachRatio的提升亦可支撑光模块出货量增长，形成更稳健的Through-cycle增长逻辑。结合当前Innolight(中际旭创)和Eoptolink(新易盛)分别为15x与12x的2026年P/E，处于历史估值低位，高盛认为市场对光模块的中长期增长仍有低估。

格隆汇7月10日｜美元的大起大落最近已平息，但高盛集团的分析师认为有充分的理由预计它可能还会像“风险较高”的货币那般交易。分析师KarenReichgottFishman和LexiKanter列举的潜在导火索包括：与关税和美联储独立性相关的政策...

观点网讯：7月10日，高盛下调香港交易所目标价至450港元，仍维持“买入”评级，基于6月市场成交数据及最新HIBOR预测。高盛将港交所2025至2027年每股盈利预测下调1.2%至1.8%，目标价从455港元降至450港元，对应2026年预测市盈率...

观点网讯：7月10日，高盛集团宣布收购韩国首尔四星级酒店MercureAmbassador及零售资产，旨在强化其在韩国的不动产另类投资业务布局。此次交易价值1.9亿美元，包括首尔西北部弘大区域的270间客房及一处综合零售物业。据知情人士...

创新药大利好来了！难怪今天A股和港股的创新药板块这么强，原来有这么个逻辑在支撑。近日国际知名投资机构高盛发布报告，其认为，中国生物科技行业正在经历一次结构性重估，本轮大涨并非短期反弹。截至目前，中国生物科技公司整体市值仍仅为美国同行的14%-15%，而其在全球创新贡献中的比重已接近33%。这意味着，中国创新药板块仍处于“价值洼地”阶段，全球资本重估才刚刚开始。大家看高盛的这个报告，对于国产创新药而言是不是重量级的利好？按照高盛的这个意思，目前中国生物科技公司整体市值仍仅为美国同行的14%-15%。如果保守估计，这是不是意味着A股和港股的创新药板块还有至少8成的涨幅空间？客观来讲，医药行业其实是成长性非常强的一个行业，特别是创新药。为什么？生老病死是一个人无法逃避的过程，只要你在世一天，就难免可能会被疾病所困扰。特别是随着人口老龄化的加速，医药市场空间必然会非常广阔。甚至可以说医药行业是真正的一个长青的板块。除非，未来某一天，人类攻克了所有的疾病。但是这个概率必然是极小的。而且就算如此，很多疾病转化为慢性病，这也需要不断的通过服药来保持机体的健康。所以说创新药这一块按理来说，逻辑是非常正的，也是非常硬的。目前，按照高盛的这个计算，咱们的创新药公司的市值还明显偏低，还有大幅增长的空间。因此，未来医药板块持续长牛的可能性是非常大的！

高盛发布研报称，将基石药业-B（02616）评级从“中性”上调至“买入”，基于风险调整后的现金流折现法给出12个月目标价6.25港元，隐含20%上行空间。高盛在其最新的中国医疗健康行业报告中指出ADC/双抗是中国的主要差异化优势...

6.26财经新闻早班车1.A股总市值刷新历史纪录。2.高性能低成本激光武器可大规模生产。3.昨夜美股三大指数收盘涨跌不一，道指跌0.24%，纳指涨0.31%，标普500收平。英伟达再度成为全球市值最高的公司。4.昨夜中概股跌多涨少，纳斯达克中国金龙指数跌0.6%。5.高盛：预计铜价8月将升至2025年高点每吨10050美元。6.俄罗斯据悉对OPEC+再次增产持开放态度。7.昨夜欧洲股市集体收跌。8.美国一周原油库存减少583.6万桶，市场预估为减少79.7万桶。9.深圳：稳步放宽或取消跨境交付、境外消费和自然人移动等模式下服务贸易限制措施。

高盛交易团队警告，美伊地缘政治冲突升级可能对国际油价产生重大影响。在最极端情况下，国际油价可能飙升至每桶120-150美元区间，并对股市、汇市产生连锁反应。据央视新闻、环球网报道，当地时间6月21日，美国总统特朗普在其...

1969年，高盛预测50年后（2019年）的世界各国GDP排名，那时候全球是真的都看好日本啊，难怪90年代说日本能买下美国，1969年直接预测日本2019年GDP世界排名第一。此外，60年代的菲律宾经济也挺牛逼的，70年代老马科斯上台并开始...

近日，彭博社报道，国际著名投资公司高盛集团的分析师在报告中预测，未来几年中国大陆城市的新房需求将比2017年的峰值大幅下降75%。高盛亚太区首席经济学家迪安竹与中国经济师闪辉等人在报告中写道：中国大陆因为人口下降和...