日前，中国人民银行会同金融监管总局、最高人民法院、国家发展改革委、商务部、市场监管总局等六部委联合起草印发了《关于规范供应链金融业务 引导供应链信息服务机构更好服务中小企业融资有关事宜的通知（征求意见稿）》（简称《征求意见稿》）。
中诺数科注意到，《征求意见稿》主要从供应链金融的内涵与发展方向出发，在强调对中小企业利益保护、商业银行供应链金融规范管理、强调信息安全的基础上，主要从应收账款电子债权凭证（以下简称“凭证”）开立、凭证期限、凭证登记、凭证流转、凭证到期资金清算、费用收取等方面建立了应收账款电子债权凭证的统一监管框架。
应收账款电子凭证作为目前供应链金融领域应用范围最广、数字化程度最高、标准化能力最强的产品之一，在过去几年间得到了广泛的应用，为服务实体经济、支撑产业链转型升级作出了应有的贡献。但制约其长期、健康及高质量发展的问题也持续爆发，此次监管通过《征求意见稿》也给予了回应。
01
商业信用的不合理扩张问题
-ZHONGNUO DIGITS-
部分核心企业存在缺乏真实贸易背景“空开、盲开”凭证，进而导致商业信用被合理扩张。此次《征求意见稿》要求凭证业务在开立及流转过程中，均需要进行贸易背景的审核。
同时，为了避免商业信用无序扩张，《征求意见稿》要求商业银行对核心企业要建立全口径债务监测机制，将供应链核心企业的贷款、债券、应付账款等全部纳入监测范围，严防多头授信、过度授信。
进一步地，《征求意见稿》首次在非标领域引入了交叉违约条款，对凭证业务出现到期未按时还款、债券违约、承兑票据持续逾期等的核心企业禁止开展电子债权凭证业务。同时，对于出现经营活动现金净流量持续为负、预付账款或应付账款比例异常、严重信贷违约等情况的核心企业，严格控制风险敞口。
中诺数科认为该条规定的影响或将持续显现，核心企业更要基于自身经营活动安排，合理规划供应链金融产品应用，避免业务过度集中，导致风险爆发。
02
中小企业利益保护问题
-ZHONGNUO DIGITS-
维护市场公平有序是供应链金融发展的立足点，供应链金融应该朝着有利于中小企业利益保护的方向发展。《征求意见稿》主要从账期确定、利率确定、费用收取等方面再次强调对供应链上中小企业的利益保护。
账期方面，《征求意见稿》要求应收账款电子凭证期限原则上不得超过6个月，最长不能超过1年，超过1年的需要结合行业惯例进行合理性审查；
费用方面，要求明确区分融资利率和服务费用，其中融资利率和服务费用不得明显高于合理市场水平，同时还要求对服务费用收费标准进行公示或协议明示。
中诺数科认为应收账款电子凭证的核心功能在于确权，其产品开发的初心是为了保障中小企业能够尽快收到款项，相信，随着对中小企业利益保护问题的再度强调，应收账款电子凭证将在规范发展，支持供应链优化升级方面发挥更大的作用，而非加剧供应链上下游的不良商务关系。
03
供应链信息服务机构
和供应链信息服务系统监管
-ZHONGNUO DIGITS-
供应链信息服务机构和供应链信息服务系统可以看作是应收账款电子凭证的基础设施，其服务质效直接决定了供应链金融平台的运营效能，基于此《征求意见稿》对供应链金融服务机构及系统明确了监管细则。
在供应链信息服务机构定位方面，明确其“信息服务”定位，推动供应链信息服务机构“非金融化”定位，要求其未经许可不得开展支付结算、融资担保或贷款保理等金融业务，不得直接或间接归集资金，为杜绝信息中介异化为信用中介，从事企业征信业务的应当依法办理企业征信机构备案。
在商业银行选取合作机构方面，要求商业银行遵循“公平、公正、公开”原则，并对定期评估合作供应链信息服务机构的经营情况、管理能力、服务质量、信息安全等进行定期评估。同时，对于出现“存在违法违规归集贷款资金、设定不公平不合理合作条件、提供虚假客户资料或数据信息、服务收费质价不符或者违反其他法律规定与自律规则”等情况的供应链信息服务机构试行“一票否决”，严禁商业银行与其建立合作联系。意外的是，《征求意见稿》还强调商业银行自身供应链信息服务系统仅限于自用，不得对外进行系统输出。
在供应链信息服务系统资金清算方面，要求必须通过商业银行或持牌机构进行资金清算，严禁供应链信息服务机构违法违规归集贷款资金开展“二清”服务。
应收账款电子凭证是本次《征求意见》的监管重点，但从中不难读出供应链金融未来的发展方面，可以说供应链金融的大变局已真正迎来。
04
变结构
-ZHONGNUO DIGITS-
不难看出，当下供应链金融的发展仍然存在着结构不均衡的问题，最突出的问题之一，就是“产品供给不均衡”，特别是脱核供应链金融产品发展不均衡。《征求意见稿》鼓励商业银行基于“数据信用”“物的信用”供给更加多元的供应链金融服务产品。中诺数科始终认为监管的要求亦是市场发展的空间，未来具有更多场景能力、产品能力的供应链金融服务机构或能建立更强的业务壁垒。
05
变模式
-ZHONGNUO DIGITS-
包括供应链信息服务机构、商业银行等在内的参与机构，要立足供应链金融发展的内涵和方向，升级供应链金融服务模式，升级供应链金融脱核模式，更多采取直接服务方式触达供应链企业，提升供应链金融服务质效。
中诺数科以成为有价值的 “供应链生态服务商” 为目标，在“全供应链金融”理念支撑下，均衡发展各类供应链金融服务，围绕“供应链、销售链和物流链”打造了全场景的供应链金融服务产品，同时，凭借十年深耕积累的“产品力”“科技力”“资金力”，为多个行业供应链成员单位创造价值。未来，中诺数科将持续积极拥抱监管，携手商业银行、核心企业等在内的各类合作伙伴，共同迎接供应链金融的星辰大海。
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