很多商品5月底开始下跌，一直跌到9月，趋势十分流畅。现在回头看那些商品，已经有一个月没有创新低了。长期大幅下跌后，一个月不创新低，这是什么信号呢？ 答案很明显，之前的趋势可能发生了变化，由下跌趋势变成了震荡行情，震荡一段时间后就会重新选择方向，然后开始新一轮的趋势行情，新一轮的趋势可能是原来趋势的延续，也可能是逆转。 多少年来商品的行情就是那样，趋势，震荡，趋势，周而复始，只是很多人一旦参与其中，就会当局者迷，注意力都放在了细节上，然后对趋势的转换毫无知觉。 说了这么多，回到当前的商品上，之前的下跌趋势差不多持续了四个月，现在一个月没有创新低了，震荡一段时间后未来是延续之前的趋势，还是扭转之前的趋势呢？ 答案是不言自明的，如果看不出来只能说明你悟性太差，不适合做期货。当然这里说的不言自明不是绝对的，只是大概率的判断，做期货必须养成概率思维，如果要等到百分百的把握才下单，那根本就无从下手。 后面的趋势从概率上是可以判断的，但选择什么样的工具呢？有人选择直接用期货参与，我选择用深度实值的期权参与，就是delta值在0.9左右的实值期权，这些期权时间价值已经很少了，可以替代期货。 之前很多商品的波动率都是很低的，期权比较便宜，9月24日后股市连续暴涨，很多商品也跟着上涨。这一上涨直接导致波动率大幅上涨，但现在还没有明显降下来，搞得现在期权还是很贵，所以只能降低期权的杠杆，用时间价值很少的深度实值期权替代期货。 很多人说深度实值期权流动性很差，买卖价差也比较大。我看了一下确实是那样，不过还是有方法解决的。如果你的资金量不是太大，其实深度实值期权的市场容量也是够的。 如果你看到深度实值期权没有报价，那就使用询价，现在很多商品期权都有做市商，只要按一下询价按钮，做市商就会报价，不用担心盘面没有报价的问题。 至于深度实值期权买卖差价比较大的问题，这个问题其实不是问题，一般来说买深度实值期权是为了抓住大的趋势行情，既然是做大趋势行情，那点买卖差价就不要太在意。 成大事者不拘小节，赚大钱的人要舍得多支付一点成本，如果在意那点差价，可能会得不偿失，错过整个大趋势行情。 现在很多商品震荡了一段时间，可能要走出新一轮的趋势行情了，如果对方向有把握，但对行情的速度没把握，那就尽量用深度实值期权，只有对方向和速度都很有把握，才能考虑用虚值期权。 很多人买期权，总是盯着那些虚值期权，其实这是一种误区，虚值期权的市场环境其实很苛刻，必须在对的时间里看对方向算对幅度，错一个都不行，这实在是太难了，除非市场给机会，不然怎么专研都没用。 符合虚值期权的市场环境其实是不多的，总是买虚值期权，胜率肯定会很低，如果适当降低期权的杠杆，多考虑一下实值期权，买期权的胜率就会大大提高，那样赚钱虽然慢了一点，但会比较平稳。