谭浩俊
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中国证监会首任主席刘鸿儒，于2025年3月14日逝世，享年95岁。
对于刘鸿儒的离世，不少金融圈人士纷纷缅怀其对中国资本市场“开荒铺路修桥”的贡献。国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌曾这样形容刘鸿儒，“他是中国转轨金融学的启蒙人，金融改革实践的探索者。”
伴随着全国掀起的股票狂热和深圳发生的“8·10”股票认购舞弊案件，1992年，国务院证券委员会和中国证监会正式成立。同年10月，已过花甲之年的刘鸿儒出任中国证监会首任主席。又随着1995年2月“327国债期货事件”的发生，同年3月30日卸任，任职时长30个月。任期内上证指数最高点为1993年2月16日的1558.95点，最低点为1994年7月19日的325.89点，波动不算小，也基本反映了中国资本市场的特点。
不管刘鸿儒担任中国证监会主席30个月时间中，中国股市出现怎样的波动，也不管有没有发生“327国债期货事件”，刘鸿儒是中国资本市场的“拓荒者”，都是不可改变的事实。正是他的“拓荒精神”，让中国资本市场能够从无到有、从一盘散沙到逐步规范。即便还存在很多问题，中国资本市场正在成为经济社会发展的重要力量，正在中国经济社会发展中发挥积极作用，也是不争的事实。
现在，刘鸿儒先生离开了我们，但是，他留下的“拓荒精神”却不能离开。中国的资本市场，要想更好地发展，要想更好地为经济社会发展服务，要想成为经济发展和居民生活水平提高的重要支撑，就必须发扬刘鸿儒主席的“拓荒精神”，要有更多的“拓荒者”涌现。
需要特别提醒管理层的是，发扬“拓荒精神”，有更多的“拓荒者”，不是说中国的资本市场仍然是一片沙漠、一片荒芜，而是指中国资本市场还有许多需要开垦的处女地，有许多需要清除的荒芜地带，有许多没有被关注和重视的沙漠地。
事实也是，刘鸿儒之后，中国证监会又迎来了9位新主席。每位新主席，都曾经给中国资本市场、上市公司，特别是投资者带来希望，最终的结果，大多都是失望大于希望，多数也是因为某些事件的发生而离开证监会主席岗位。
我们并不否认，从刘鸿儒之后的历届证监会主席来到这个关注度极高，也有点烫手的岗位后，都是想做出点成绩来的，也都推出了一些新举措。但是，从实际效果来看，又都不尽如人意。很重要的一点，就是缺乏“拓荒精神”，没有扮演真正的“拓荒者”角色，以至于很多新举措、新政策、新手段，都是脚踩西瓜皮，没有形成系统性、战略性和持久性。相反，一种新举措的出台，反而引发市场的波动甚至震荡。这其中，每位新主席都忽视了一个最为关键，也难度最大，但急需解决的问题，就是投资者利益保护，特别是普通投资者利益保护。
恰恰是，从成熟资本市场的经验来看，保护投资者利益，是市场能否稳定、健康、有序发展的关键，也是资本市场的核心。那么，为什么历任主席都不去关心这个问题，没有对这个问题采取强有力的措施呢？为什么直到现在，真正有利于投资者的保护政策和措施都没有出台，没有形成良好的保护机制和保护体系呢？到底是难度太大，还是阻力太多，或者缺乏勇气和决心呢？
很多人都在说，中国的资本市场发展不好，上证指数长期在低位徘徊，是因为投资者信心不足。那么，投资者信心不足的原因是什么呢？当然是投资者利益保护，投资者不要成为资本炒家、上市公司的韭菜。就像一家企业一样，你不关心员工，员工怎么可能对企业负责、对老板负责。资本市场也一样，你不关心投资者，投资者就会用脚投票。
于是，我们就想，新的证监会管理层，能否也像刘鸿儒主席一样，成为“拓荒者”，在自己的任期内，都能开垦一片荒地、解决一片沙漠，而不是增加荒地、扩大沙漠范围。而保护投资者利益，则是目前资本市场最大的荒地和沙漠地带。只要这片荒地不开垦、沙漠问题不解决，中国的资本市场要想彻底摆脱低迷状态，难度极大，甚至可以说没有可能。
而要保护投资者利益，就必然会触碰各种利益集团、各方既得利益者，包括上市公司、战略投资者和资本市场场内的极少数背景很强大的机构投资者。如果能够把这个问题解决好了，纵然资本市场还有其他一些需要开垦的荒地和解决的沙漠地带，也绝对不会差到哪里，上证指数也绝对不会长期在低位徘徊，普通投资者也绝对不会一直扮演韭菜角色。如果到了那一天，有些投资者仍然在当韭菜，那只能怪自己，而不能怪市场，更不能怪管理层了。所以，希望证监会的管理层，能够像他们的首任主席一样，有“拓荒精神”，当真正的“拓荒者”。
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