美国终于降息了，可是人民币却反而淡定了，央行最新消息，9月份贷款LPR维持8月份的数据不变化，于是大家就着急了，不是说好要大放水么？怎么现在突然又不行动了呢？

我告诉大家，因为在大放水之前，一场大回水已经悄然出现了。在上个月英国“美元微笑理论”创立者史蒂芬·詹预测，随着美元降息，可能会刺激1万亿美元的“保守资金”回流。

那这1万亿美元到底是哪里来的呢？中国是全球最大的工业制造国，也是全球最大的贸易出口国，因此我们每天都会赚取大量的美元。光是今年上半年，我国贸易顺差达到了4350亿美元，也就是说我们卖出去的，比我们买回来的，还多了4350亿美元。

庞大的逆差就会形成大量的美元积累在企业手中。一般而言，企业赚到了美元之后，就会跟中国的银行进行结汇，这个过程就是把美元换成人民币。可是这个结汇并不是强制性的，而是是企业自然操作的。

企业赚到美元，他们在国内要发工资，要扩大生产，自然是需要把美元换成人民币。可是有的时候也会存在时间差，比如说现在企业持有的人民币已经足够应付国内的运营，那他们可能就把美元留在离岸市场。

2022年3月美国开始加息，我们中国又没有学英国、欧盟、日本也跟着进行加息，相反选择了降息。国内现在5年期存款已经是1.85%的利率，美国那边降息之前的基础利率却已经是高达5.5%。

如果你是外贸企业的老板，你会怎么做呢？你肯定会把大量美元先留在美国吃利息，而不会立刻结汇成人民币。

根据摩通大通的预测，我们中国7月份结汇率只有13.5%，也就是说外贸企业赚了100美元，只结汇了13.5美元。

根据中国银行的数据显示，代客结汇率从2023年以来就逐年下降，从2023年8月阶段性高点73%开始一路下降至2024年6月的57%。

这都在说明，我国企业有大量的美元正在等待结汇。关键就是到底这个数字是多少呢？国内媒体的预测是4000到6000亿美元，而英国顶级金融机构的预测则是5000到1万亿美元。

事实上，自从上个月，人民币就开始升值，一个月内已经升值1300点，这就已经说明大量的资金正在回流中国市场。美元兑人民币汇率也是再次来到7.0的关口。

因为现在美国降息了，因此美国利息就要下降，同时美元指数也要走弱，那如果资金继续留在美国就会吃大亏了。如果明年美元兑人民币回到6.3左右，那这些外贸企业手里的美元就得损失15%以上。

因此现在这些企业肯定会在下半年集中进行结汇。根据中信建投的预测，每年100亿美元进行结汇，就会让人民币升值1000个基点。所以你想想，光是这1万亿美元的美元进行结汇，就可以让人民币升值多少？这还不算上本来就要涌入中国市场的外资。

看到这里，你就明白为何央行暂时还不进行降息了。因为接下来有大量的资金回流，所以放水并不着急了，而且7月份已经调整过政策了，现在的重点应该是研究如何降低存量房贷的利率问题。

把这个利率降低，才可以释放居民的消费力。老百姓压力小了，手里有钱了，这才敢消费，那经济才会动起来。只有消费增加了，企业才会扩大投资，那整个社会才会正向循环动起来。