机构投资者评论Institutional Investor Review：资本向善 专业求真 有温度 有态度

出品 | 机构投资者评论IIR

尊重原创，抵制洗稿，违者必究

转载授权、商务合作等请联系后台

IIR防丢失备用公众号：IIR_Backup

上周四（8月8日），注册规模150亿元的“北京国能工融强链股权投资基金（有限合伙）”正式成立，该基金主体的执行事务合伙人为“工商银行”旗下AIC“工银金融资产投资有限公司”100%持股的“工银资本”（全称“工银资本管理有限公司”），以及央企“国家能源集团”（国家能源投资集团有限责任公司）间接全资持股的私募基金管理人“国华投资开发资产管理（北京）有限公司”（中基协登记类型：私募股权、创业投资基金管理人）；基金两大LP分别为：“工银金融资产投资有限公司”认缴出资104.99亿元，“国家能源集团”旗下的“国华能源投资有限公司”认缴出资44.99亿元。

而就在几日前（8月1日），“工银金融资产投资有限公司”还作为单一LP设立了一支规模约为75亿元的“工融金投绿能（北京）股权投资合伙企业（有限合伙）”，该基金主体的唯一执行事务合伙人，同样是“工银资本”。

事实上，经IIR研究院整理，今年年初至今的大约8个月时间里，“工商银行”旗下AIC“工银金融资产投资有限公司”已作为LP共计认缴出资了9支私募股权投资基金主体，基金总计注册规模高达429.59亿元，其中“工银金融资产投资有限公司”可统计的认缴出资额，已达276.49亿元人民币（据IIR研究院估算，实际认缴出资规模应已超过300亿元人民币）。

同样据IIR研究院不完全整理，2021年至今，“工商银行”旗下AIC“工银金融资产投资有限公司”已作为LP认缴出资了35支中基协备案私募股权投资基金，认缴出资额应已超过千亿元人民币。

从IIR研究院整理的下表可看出，今年以来，“工银金融资产投资有限公司”与央企及旗下投资平台、私募基金管理人合作多支基金，如年初与“中国电子”的合作，以及近两个月与“中交集团”、“国家能源投资集团”合作的基金；此外，“工银金融资产投资有限公司”也同苏州、北京、湖北、甘肃等地的国资等进行合作，如在苏州吴中区落地“智造”基金，湖北落地“智能制造”基金，甘肃落地“结构调整”基金，以及与“北京国管”（“北京国有资本运营管理有限公司”）、北京股权交易中心有限公司合作的“顺禧股权投资基金”等。

“金融资产投资公司”（AIC），是指经国务院银行业监督管理机构批准，在中国境内设立的，主要从事银行债权转股权（“债转股”）及配套支持业务的非银行金融机构（2018年6月29日中国银行保险监督管理委员会令2018年第4号公布 自2021年6月29日起施行）。

今年年初开始，IIR就曾发布多篇文章及研究报告，指明银行系金融资产投资公司（AIC）近期频繁出手，设立多个百亿级别的股权投资基金。

多个百亿「银行系」基金成立 , 「新活水」到底源自哪里？| IIR

IIR研究院国内首发 : 5大「银行系AIC」股权投资「简报」| IIR

AIC源于债转股，而不止于债转股。截至目前，已批复设立的金融资产投资公司（AIC）仅有五大行（工农中建交）旗下的五家；但因为AIC背靠银行股东，也有市场人士戏言：AIC=AMC+理财子公司。

正如此前IIR的预测（IIR：“银行系AIC”因债转股而生，但未来或也成为商业银行参与股权市场的重要途径”），在如今“扩大金融资产投资公司直接股权投资试点范围”已被明确写入“国办创投十七条”后，AIC开展股权投资业务的节奏将进一步加速。

IIR注：今年6月19日，国务院办公厅正式对外发布《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》（简称“国办创投十七条”），“国办创投十七条”第（七）条中写道：扩大金融资产投资公司直接股权投资试点范围。支持金融资产投资公司在总结上海试点开展直接股权投资经验基础上，稳步扩大试点地区范围，充分发挥金融资产投资公司在创业投资、股权投资、企业重组等方面的专业优势，加大对科技创新的支持力度。