特朗普还没上任，美国的国债先崩盘了。
美国国债率先崩盘。
就在周二，美国10年期国债收益率不断攀升，创下去年4月份以来的新高，要知道当时美联储还没有降息。结果现在降息过后的美债收益率，比降息之前的还要高，未来的预期可以说是非常差了。
30年期的美债收益率更是高达4.83%，创下14个月以来的新高，这就意味着买了这个30年美债，每年都可以获得4.8%左右的巨额收益率，如此高的利息，已经比中国国内的银行理财，强了不少倍了。
10年期美债收益率爆表。高达4.67%
那么，为什么美国国债收益率会狂飙？美国经济到底怎么了？今天我们就来谈谈这个话题，码字不易，欢迎点赞，转发，收藏。
美联储的危机先说一个热知识，美国国债的收益率和价格是呈反比的。简单来说就是美债收益率越高，那么价格越低，说明美债不受欢迎，只能通过提高收益率的方式，来吸引投资者。
而最近中国国债利率不断走低，10年期国债收益率跌至1.6%-1.7%附近，反而说明中国国债产品大受欢迎，买的人太多。所以两者之间是不同的。
不是都说10年期的美国国债，是全球资产“定价锚”么？是世界上最安全的资产，怎么会没有人买，甚至于“翻车”呢？
这其实还是市场在担心“特朗普交易”带来的直接和间接影响。
首先，特朗普已经明确表示上台以后会进行关税战和贸易战，而且不仅仅是针对中国，而是针对包括欧盟盟友在内的所有国家，也就是说美国要向全世界征税，这些税收都将用于填补美国的财政窟窿。
特朗普明确表示，上台后就会打“关税战”
但由于美国是进口国，这些关税最终都是由美国国内的进口商来承担的，所以关税战必然导致美国国内商品价格上涨，那么美国的通胀就会上升。
再加上特朗普的移民政策将会减少美国的用工人数等等情况，工人工资会进一步推高，美国的通胀率很有可能居高不下。
这还不算什么，在美联储前主席伯南克等多位大佬的眼里，特朗普试图控制美联储的做法，才是最让市场担心的。
美联储虽然在美国是“中央银行”的地位，但是和中国不一样。
中国央行是受到国务院的管辖的，也就是说我们的政府可以指导央行实行一系列的货币政策，比如果想要经济发展快一点，央行就可以宽松，放水，降息，来刺激经济。所以央行是可以配合高层发布的政策的。
但是美国不一样，美联储其实是各大联储银行的一个联合体，本身具有高度的独立性，并不受到美国政府的管辖，这就意味着，美联储没有义务去配合美国政府来制定经济政策，反而有时候美联储的做法，会加剧美国经济的威胁。
美联储可以自主影响市场预期。
特朗普作为一个无法无天的总统，自然是不能忍的，所以多次表示要“炒掉”美联储主席鲍威尔，而鲍威尔也算是硬气，说按照法律，你无法炒掉我。但是，作为历史上权力最大的总统，特朗普就算要修改法律也不是什么难事，美联储真的顶得住么？
美债危机来袭为什么美国国债没人买了？简单来说其实还是两个原因。
第一是美债危机越来越严峻。36万亿的美国债务已经危及美国的基本盘，这是特朗普和马斯克都承认的事实。
除了美国之前总统留下的烂摊子（包括特朗普自己）之外，美国还深陷财政赤字的危机之中。比如美国2024财年的赤字预算已经高达1.83万亿美元，同比增长8%。
美国财政部大楼
而2024财年的赤字占GDP的比重则高达6.4%。要知道国际的赤字警戒线只有3%，美国的赤字占比超了警戒线的2倍了。更重要的是，这些财政和赤字都是需要利息的，所以去年美国为了支付利息就支付了8820亿美元。换成人民币都高达6-7万亿了，而我们的经济刺激计划也就是万亿级别的水平。
正是由于债务和利息以及赤字的问题，现在各国央行对美债的购买力度其实是很小的。大家觉得买美债不如买黄金，所以这几年黄金价格的暴涨，重要原因在于美债的问题。
第二个原因还是因为未来的预期。
中国为什么要抛售美债？因为我们知道美联储加息以后，美债价格会跌，所以持有美债是会造成外汇储备损失的。所以你看中国从最高的1.4万亿美债储备，到现在7000多亿美元的美债储备，已经抛售了一半左右了。
中国持有的美债基恩，不断减少。
而由于特朗普上台以后的美国通胀预期，这个时候继续持有美债显然不是一个好的投资策略。华尔街也不傻，早在几个月之前特朗普有胜选预期的时候，就已经开始抛售美国国债，其他机构对美债的购买力度也在不断减少。
所以基于债务问题和通胀问题对美债的影响，现在买美国国债其实对于机构投资者来说。并不是一个好选择。
还记得去年美联储降息时候，鲍威尔说降息周期开启的事儿么？之前市场就预测美国联邦基金利率要从5.5%降到到3.5%左右，但是现在1月份美联储暂停降息，已经是概率高达92%的事情了。
通胀问题困扰美国
如果特朗普1月20日上台，美国通胀持续爆表，那么美联储别说降息了，重新加息抑制通胀都是一个可能的选项。
毕竟对于美国来说，经济可以差一点，但是通胀如果高了，那是绝对不行的，上个世纪70年代的苦头对于现在的美国领导人来说，还真的是记忆犹新。
美国经济怎么了？美国经济怎么了？2025年的美国经济肯定不会太糟糕。美国瘦死的骆驼比马大，而且现在的美国正在发力AI领域，各种半导体芯片等科技公司，已经裹挟了美国的资本市场。这其中的需求非常庞大，足够支撑美国的经济。
而特朗普以的“美国优先”策略，也会给美国经济输血。再加上其权利庞大，美债危机在他执政的4年内是不会破裂的，这就意味着美国事实上依然拥有无限“铸币权”。
所以我们不能说美国经济就会突然崩盘，但是如果特朗普和马斯克没有办法削减美国的赤字，那么下一任总统接盘的时候到底是什么局面，那就真的不好说了。
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