绝处才能逢生，历史上的大跌，总是如此令人绝望……
最近市场的跌跌不休，让人捉摸不透，大家现在很容易联想到08年的熊市，A股从4000点一度跌至1600点，但08年上证指数4000点，全市场估值在30倍以上，极度高估，有很大的下跌的空间。而现在，还有多大的下跌空间呢？
其实细数A股令人绝望的时刻，往往都是下一轮大行情开启的前兆。
2018年，沪深300跌了将近35%，绝望之后，是2019年和2020年连续两年的大牛市。
我很喜欢罗翔老师说的一句话：人最大的痛苦就是，无法跨越从知道到做到的鸿沟。
就像投资基金，道理大家都知道，需要在左侧底部买入更多筹码，等待市场上涨不断卖出，但实际行动往往是上涨不断加仓，导致重仓高位接盘，下跌不断止损，割肉在底部。
所以对于白客来说，此次下跌或许还没有见底，不确定因素也还未完全消除，但很多优质的板块和指数，已经跌出机会，甚至有些已经到了“击球区”，消费就是值得长期布局的板块之一，而汇添富消费升级混合(006408)，由金牛名将胡昕炜管理，值得重点关注。
历经牛熊，超额收益亮眼
俗话说：一年三倍易，三年一倍难，基金行业的中流砥柱应该是像胡昕炜这种历经牛熊市场的金牛老将，他管理的汇添富消费升级，自成立以来，截止2021年12月31日，累计总回报达145%，同期业绩比较基准累计收益率为57%，超额收益达88%。
而且，胡昕炜有近6年投资管理经验，年均回报是16.93%（数据截至2022年3月9日），在穿越牛熊市场的前提下，他的长期业绩和在管产品的超额收益都是比较出色的。
金牛名将，专注消费升级
胡昕炜，清华大学硕士，具有超十年证券基金从业经验。2011年7月硕士毕业后即加入汇添富，长期从事食品饮料、农业、轻工制造等行业的研究工作，擅长把握中长期投资趋势，坚持自上而下与自下而上相结合的投资方法，是汇添富自主培养的消费行业领军人，也是目前行业内最优秀的消费行业基金经理之一，他坚持做到业绩持续化、风格稳定化、价值观正确化。
汇添富消费升级混合获得的超额收益来自于胡昕炜投资的底层逻辑，追求组合的稳健和多元化兼具。
在资产配置方面采用核心+卫星策略，核心仓位选择稳健增长的行业。卫星仓位选择周期型资产和逆向型资产。风险控制方面，胡昕炜会深入思考行业和公司价值，避免在估值泡沫时买入，在动态跟踪，适时止盈止损，而且会不断寻找更好的投资机会，保持组合的新陈代谢。
在谈到胡昕炜看好的板块，我们引用汇添富消费升级四季度报告中的原话：继续重点投资受益于中国经济增长、受益于消费升级的优质公司，淡化短期波动，着眼于中长期，陪伴质地优秀、管理层卓越的优质公司，分享经济成长和企业发展。
而之所以看好消费升级的优质公司，是因为我国是14亿人口大国，内需市场广阔，消费潜力巨大，这是中国最为确定的投资机会之一。随着人均GDP 突破 1 万美元，社会结构从生存型消费向发展享受型消费转变是大势所趋，消费结构升级、行业份额向优质龙头公司集中的趋势仍然非常明显。
例如某高端白酒， 2022年前两月，实现营业总收入202亿元左右，同比增长20%左右；归母净利润102亿元左右，同比增长也在20%左右。如果此白酒今年3月份营收、净利润增速达到10%-20%，则今年Q1营收、净利润增速将达到16%-20%。根据市场分析，一季度的增速略高于市场预期，而白酒行情完全是妥妥的现金牛行业，未来中高端白酒也会有明显的量价齐升效应，给行业带来戴维斯双击。
再看调整了很久的免税行业，虽然受疫情影响，但受益十倍于国内规模的海外消费回流，行业天花板极高、供不应求。仅在春节假期海南省10家离岛免税店总销售额19.83亿元，同比增长144%。
所以中国消费增长的潜力是巨大的。同时，中国正处在一轮巨大的消费结构升级浪潮中，这个浪潮仍将持续很多年，抓住这一巨大时代机遇，分享优质龙头公司红利就是胡昕炜运作汇添富消费升级这只基金的初心。
选股专家，基出名门
目前各行各业都进入内卷，公募基金行业也是一样，基金经理对于基金的运营和管理固然是非常重要，但背后的基金公司为其提供的投研团队以及人力物力财力支持也是不可或缺的一部分。汇添富是国内TOP级别的公募基金公司，有很强的主动权益管理能力，在投研布局上，汇添富打造了业内独具特色的“垂直一体化”投研组织架构，由基金经理领头、相关研究员辅助，确保对各重点行业研究的深入性、前瞻性、及时性和独创性。
基金经理扛旗，基金公司背后支持赋能，打造体系化、流程化、团队化的投研体系，为管理的基金取得更好净值打下坚实基础。
综合来看，在国内消费领域迎来不断升级的大框架下，值得长期布局的消费板块价值也越来越凸显，如果看好消费行业，特别是消费升级相关的投资机会，胡昕炜管理的汇添富消费升级混合(006408)值得大家关注起来，逢低追加定投。
风险提示：基金有风险，过往业绩不预示未来表现，投资需谨慎。以上观点仅代表作者个人意见，不代表基金公司立场，也不构成对阅读者的投资建议。文章内容仅供研究和学习使用，所涉及的股票、基金等均不构成任何投资建议。
