在 2 月 17 日的金融市场中，恒生科技指数表现格外亮眼，一度涨超 2.3% ，彰显出强劲的上升态势。这一涨幅不仅反映了市场对科技行业的积极预期，也体现了科技板块在当前经济环境下的强大吸引力。
热门 ETF 中的恒生科技 ETF 指数基金（513580）更是表现突出，盘中涨幅一度超 3.4%，成为市场焦点。截至发稿时，其涨幅虽有所回落，但仍保持在 1.75%，显示出较强的稳定性。同时，该基金换手率达到 8.28%，成交额超 1.2 亿元，表明市场交易活跃，投资者参与度高。溢折率为 0.94%，且盘中频现溢价交易，进一步证明了市场对其的青睐。
背后的功臣：DeepSeek 引发的技术变革
恒生科技指数及相关 ETF 的强势表现并非偶然，背后有着深刻的技术变革因素。其中，DeepSeek 的出现成为了推动这一变化的关键力量。
（一）DeepSeek 技术突破与应用DeepSeek 在人工智能领域实现了重大技术突破，其研发的相关模型展现出了卓越的性能。据媒体报道，腾讯集团宣布微信搜一搜正式灰度测试接入 DeepSeek，与近 14 亿月活用户的微信生态对接 。这一举措具有重大意义，微信作为拥有庞大用户群体的超级应用，其搜索功能接入 DeepSeek 后，用户能够获得更加智能、精准的搜索体验。在灰度测试范围的用户，可在对话框顶部搜索入口看到 “AI 搜索” 字样，点击进入后，可免费使用 DeepSeek-R1 满血版模型，获得更多元化的搜索结果。这一版本不仅可以整合公众号内容，还能够联网搜索全网的优质信息，给用户带来更加全面的知识和资讯。
同时，百度搜索和文心智能体平台也宣布全面接入 DeepSeek 和文心大模型深度搜索功能。搜索用户可免费使用 DeepSeek 和文心大模型深度搜索功能，文心智能体平台的开发者也将能随时调用 DeepSeek 模型创建并调优智能体。百度搜索接入 DeepSeek，有助于提升其应用产品的智能化水平，改善用户体验。用户在使用该功能时，解题过程中的思考步骤会清晰地呈现出来，和 DeepSeek 独特的思维链功能极为相似，这使得用户在搜索问题时能够更好地理解答案的推导过程，获取更有价值的信息。
（二）对科技行业的深远影响DeepSeek 的技术突破打破了传统的技术壁垒，对科技行业产生了深远的影响。在全球人工智能竞争格局中，此前美国的科技巨头在关键技术资源上占据主导地位，但 DeepSeek 的出现改变了这一局面。它以相对低廉的成本实现了与 GPT-4、Llama 等领先模型相当的性能，其推理成本仅为每百万 Token 1 元人民币，几乎是同行业主流产品的七分之一，这一成果震撼了全球科技市场。
DeepSeek 的成功也缩小了中美在科技领域的预期差，使得全球投资者开始重新评估中国科技的实力。它证明了即使在硬件方面存在差距，凭借优秀的算法和软件，中国也能在 AI 领域取得显著成就。这一突破为中国科技企业树立了榜样，激励更多企业加大研发投入，推动中国科技产业的整体发展。从长远来看，DeepSeek 有望引导全球阶段性重估中国科技，提升中国科技在全球的地位和影响力，为中国科技企业在国际市场上赢得更多的机会和认可。
机构观点：科技股的机遇与前景
（一）广发证券：成长风格的转变广发证券在近期的研报中指出，当前市场正处于传统的躁动窗口，在这一阶段，情绪指标的作用出现了阶段性失效。其中，TMT 板块的拥挤度成为了市场关注的焦点。广发证券认为，当前 TMT 板块的拥挤度实际可能并不高，市场上较高的表观读数存在一定的误导性，其主要来源于买入卖出都在 TMT 内部的重复计算。这一观点打破了市场对 TMT 板块拥挤度的传统认知，为投资者重新审视该板块提供了新的视角。
从科技成长风格的发展趋势来看，广发证券认为中期而言，要高度关注科技成长风格从主题驱动向基本面预期驱动的转变。在过去，科技板块的行情往往受到主题概念的推动，投资者更多地是基于对未来科技发展的预期和想象来进行投资。然而，随着 DeepSeek 等技术的突破，以及科技行业的不断发展，科技成长风格有望进入趋势性占优的阶段。这意味着科技股的投资逻辑将逐渐从单纯的概念炒作转向对企业基本面和业绩增长的关注。当科技企业能够通过技术创新实现业绩的实质性增长时，其股价将获得更坚实的支撑，科技成长风格也将在市场中占据更主导的地位。
（二）兴银国际：港股科技的价值重估兴银国际对港股科技板块的发展也持有乐观态度。其表示，港股在权重股份集体释放利好消息的带动下，市场表现良好，特别是人工智能概念的曝光，使得港股科技板块成为了市场焦点。这一现象表明市场对科技股的未来发展前景充满信心，投资者情绪积极高涨。
过去，港股科技股的估值相对较低，这主要是由于市场对其发展前景存在一定的疑虑，以及全球科技竞争格局的影响。然而，随着市场对人工智能等前沿科技的关注度不断提升，港股科技股的估值正在被重新评估。人工智能技术的快速发展为港股科技企业带来了新的机遇，许多企业在人工智能领域的布局和创新逐渐得到市场的认可。一些专注于人工智能研发的港股科技企业，通过不断推出具有创新性的产品和解决方案，其市场份额和盈利能力不断提升，从而推动了股价的上涨，也使得其估值得到了合理的提升。兴银国际的观点反映了市场对港股科技板块的重新审视和价值发现，为投资者在港股市场的科技股投资提供了积极的参考。
